林凌，基石资本合伙人，曾主导投资三六五网、中利科技、磨铁图书、凯莱英、幸福蓝海、原力动画、米未传媒等知名项目。多年的投资经验，让他在文娱投资的道路上找到了成功投资的法宝。
在文娱投资上成功自信的同时，他也感慨：“敢孤注一掷投资，既要有眼光，也要讲究投资手法，必要时还得给创业者戴上紧箍咒。”'
企业供给过剩 内容供给不够 创新能力不足
林凌是最早一批专注文化产业的投资人。随着一批电影电视、游戏类公司的上市，文化产业吸引了更多人的眼光。有人说，现在文化产业投资过热，有人则认为文化产业仍然孕育着很多机会。
林凌说：“现在的影视行业、游戏行业的门槛比较低，几个人组合在一起都能打造出一个产品来。因此，站在公司供给的角度来看，现在的影视文化行业有些过剩；但是现在受到观众（或者用户）欢迎的精品比较少，从内容的供给上来看，却是供给不足。此外，好的IP仍然也需要创新，再不同的时间用不同的方式传递给给消费者。”对于投资人来说，找到有能力持续生产精品内容的公司，需要一双慧眼。
对于眼下文化行业的其他投资机会，林凌感慨地说：“我们比较关注细分市场。直播行业的格局基本定下来了，没有继续关注的必要。但是音乐、演出、网络综艺节目等领域，以及动漫等高门槛的领域，值得关注。”林凌投资的米未传媒就代表他现在的投资方向。米未传媒成立于2015年9月，由爱奇艺前首席内容官，著名制作人、主持人马东创办。对于这一笔投资，林凌非常自信。他认为米未传媒是网络综艺中最好的公司之一。
项目不一定要喜欢，但一定要理解
网络综艺是现在较为新兴的一种文化业态，与林凌之前投资的幸福蓝海、磨铁图书等传统媒体企业有一些差距，但是其仍然属于广义的综艺行业。眼下，对文娱基金来说，真正考验的是二次元、VR、直播、网红、公众号等更为新兴的文娱业态。这些新的文娱形式受到了90后、00后的疯狂追捧，而70、80后投资人“哥哥”、投资人“大叔”却经常被搞得一头雾水。因此，也有券商研究所积极引进90后研究员、甚至是启用该领域的从业人员充当分析师，以缩小在认知上的距离。
站在文娱投资第一线的老兵林凌，却非常自然地说：“我觉得这些并不难理解啊。可能是我心态比较年轻，积极主动地拥抱了年轻人。”
随后他也补充道：“要投资的项目并不一定要喜欢，能够理解就可以了。”
事实上在基石的投资团队中，也有人对这些新兴的文娱形式在理解上有障碍。每当这个时候，基石投委会的成员都主动把自己逼成“年轻人”，亲身体验这些新兴的文娱产品。
投资得道也不能忽略投资手法
五年前的林凌就扬言：他从不羡慕那些分散投资的人，他更愿意孤注一掷。虽然他清醒地知道这样做的结果，不是乐得疯狂就是死得凄惨。
上天对林凌非常眷顾，所投资的企业陆续上市，仅2016年基石资本过会和挂牌上市的企业就有8家。事实证明，每次的孤注一掷，最终都让他乐得有些疯狂。
林凌对自己的投资比较满意，觉得已经找到了经验，甚至说是固定的模版。他经常说：初期考察创业团队是否可以磨合成稳定的队伍，后期则看其内容生产是否可以流程化，即内容的生产可以不受个别人能力、意愿、经验以及外部因素的影响。这种工厂化的模式被证实能在很大程度上降低文娱产品的投资风险。
工厂化的生产模式，让林凌觉得投资越来越简单。不过，他也说了，这一套模式在他自己以及公司团队比较有效果，别人可能并不适用。这是一种投资感觉，“只可以言传，不能意会”。
一味地坚持这一模式，有时候也不奏效，还得灵活变化。林凌也透露，最近投资了一个二次元的项目，进展并不理想。他分析原因说：“团队都是年轻人，想法很多，总是想什么都去做，结果铺得摊子太大，反倒是什么也做不好。”
在坚持自已固定投资模式的同时，林凌说“在项目操作上，作为投资人我们还要做一些掌控团队的手法”。他还在不断修正自己的方法论。他举例说：“我们在投资的时候，应该与创业者达成协议，把经营的投资活动限制在某个区间内。”
基石资本，是一家历史渊源深厚的股权投资管理机构，源于2000年成立的大鹏创业投资有限责任公司，资产管理规模300亿元。基石资本在先进制造、TMT、医疗健康、消费与服务领域等领域，培育和造就了一批业绩增长超过10倍的行业领袖。文娱传媒领域的投资案例有：华商传媒、磨铁图书、幸福蓝海、原力动画、岂凡游戏、优匠传媒、二更网络、米未传媒等。
林凌同基石资本的团队合作了十多年。他觉得，作为一个投资人，应该持有的心态就是平和。对于项目应该做到既是亲历者、又是旁观者。经常考虑企业发展的优劣，并能够认识到问题的所在，也能够认识到价值的所在，能坚持这个价值，然后想办法和企业一起解决问题。
在投资的经历中，林凌认为最有趣的还是对文化产业投资的预判过程。“在那个时间段大家对中国人的消费，包括中国文化的软实力都抱着一种比较迷茫的态度，我们看好这一块的发展，一直觉得这其中会有很多优秀的人、工作室、团队成长起来，成为有价值的企业。现在发现，这个趋势比我们想象中的还要迅猛。”
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来源 |证券时报 杨丽花
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