观察君说：今年P2P网贷行业整改政策的落地之年，各地网贷管理办法意见稿纷纷出台，平台如何应对？整改对于平台又会造成哪些重大的影响或者冲击？在这样的境况下，平台又该如何调整自己，以求生存发展？带着这些问题，观察君特地奔赴上海，与一系列平台负责人进行了对话。对麻袋理财研究院的总监路南先生的专访，是我们的第一站。
文章字数：2215字
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麻袋理财研究院总监 路南
曾任证券公司金融行业资深研究员，2015年参与创办麻袋理财研究院担任研究总监，对互联网金融及消费金融行业有深入研究，发表多篇研究报告并在华尔街见闻等媒体开设专栏。
下面是我们的采访实录。
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观察君：我们最关注网贷管理办法中的哪些条款？
路南：在上海网贷管理办法意见稿中，我们最关注的其实还是银行存管属地化。在前一段时间，中国互金协会还举办了一个网贷合规内部沙龙，银监会、还有上海、深圳、北京金融办的领导，以及网贷平台、存管银行代表都有参加，我们麻袋理财作为受邀单位也去了，沙龙上主要讨论焦点就是“银行存管属地化”的问题。
会上行业各方就这个问题各抒己见，其实从银监会之前颁布的《网络借贷资金存管业务指引》来看，对于存管银行的业务能力提出了要求，但是对于银行在属地是否设有分支机构没有要求。《存管指引》更关注银行本身的业务技术能力。
北京金融办也曾传出声音要属地化，但从7月7日发布的北京网贷备案登记征求意见稿看来，并没有明确要求属地化，而是要求平台“选择由本市监管部门认可的银行业金融机构签订资金存管协议”，后续监管部门可能在对存管银行进行验收后，出台一个银行白名单。这与《存管指引》的精神相一致。
7月初，深圳版备案登记管理办法意见稿也出炉了，明确要求银行存管属地化。我当时的理解，一些已经完成银行存管的，存管银行也满足存管要求的，会不会强迫你平台换一个存管银行？这个还要看后续执行的尺度。
来自上海金融办的代表也表示，现在这个实施办法是个征求意见稿，还没有最终定稿。监管要求“属地化”，是因为存管银行如果有分支机构，有利于现场检查。上海这边的属地化政策应该还没有最终确定。
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观察君：那我们对于存管银行“属地化”怎么看？有哪些准备？
路南：我们麻袋理财是和厦门银行签的银行存管，也已经上线了。厦门银行作为城商行，原则上只能在本省开展业务，不能在其他地方设分行的。
从技术实力上讲，厦门银行是非常不错的，我们之前也对接过很多银行，平台的出发点当然是希望尽快合规，银行存管尽早上线。我们也想和上海本地的一些银行合作，但是上海本地的银行当时技术水平还不完备，系统也很难尽快上线，在这种情况下，我们就想选择技术相对成熟的厦门银行来做。
厦门银行这个系统的第三方开发商是懒猫，在早期第三方支付和平台合作的时候，技术相对成熟。
我想监管对于存管银行“属地化”的诉求主要有两个：一个是数据，他们能不能看到真实有效的数据；一个是去现场检查能不能得到迅速的响应。
在上述合规内部沙龙上，有银行代表表示，你要看数据，我们可以和监管系统对接，随时查看数据。比如厦门就有一个金融风险防控预警平台，可以把各个存管银行的数据都接进来，监管想看想调用都是很方便的。
要达成监管层要求属地化的目的，和在当地有没有分支机构是没有关系的，分支机构只是起营销作用，即使对接的银行在当地有支行，真正核心的存管业务还是要总行完成。
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观察君：如果要更换存管银行，平台要付出的成本如何？
路南：目前厦门银行也在跟监管层积极沟通，希望通过数据对接和共享的方式，来解决跨地区的监管要求。我们会按照上海网贷的监管实施办法及时调整。
更换银行存管的话最主要的问题，还不是成本的问题，最主要的问题还是要“停服”，就是你在更换存管银行期间，平台服务器会暂停几天以传输数据。
最大的成本是跟投资者沟通，你银行存管刚刚上线了，又要换银行存管？为什么要换？是不是有什么问题？为什么停止了运营？其实很难向投资人解释，P2P投资者的心态是很脆弱的。
还有用户体验问题，我们以前提现时间已经可以做到T+0，也就是提现当日可以到账。现在接了存管银行，提现时间一般是T+1，也就是次日到账。如果换个存管银行，存在存管银行系统磨合问题，这和银行技术实力也有关系，提现时间有可能更长，这样很影响用户体验。
更换存管银行，资金成本和人力成本都不是我们最担心的，而用户心理和用户体验才是我们最担心的问题。后期看监管这边是不是会新老划断，或者对于银行存管更多的一些要求，我们也可以跟监管密切沟通。如果上海一定要属地化，我们一定遵照执行。
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观察君：新规有一个规定，是对投资人进行风险评估，这个技术难度大吗？
路南：就像购买银行理财产品之前都有一个风险评估一样，从技术上实现难度不大，投资人注册的时候或者投资之前，弹出窗口，进行风险承受能力测试。但是，大多数时候，用户做问卷都是马马虎虎，可能这个风险评估能起效果有限，虽然做起来并不难。
当前，投资人教育对于平台来说，还是比较难的，比如风险备用金从监管的角度来说是不允许的。投资是有风险的，需要风险自担，投资人可能比较难接受。目前我们也是在尝试通过小游戏等有趣的方式，进行投资人教育和知识普及，让投资人在轻松愉快的环境下，进行投资教育和风险评估。
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观察君：限额对我们平台的影响是怎么样的？
路南：没有什么影响。我们的资产端合作伙伴是中腾信，2014年中腾信金融信息服务（上海）有限公司成立以来，主要就是做小额消费信贷的，件均就是6万元左右，远低于20万元的个人借款限额。麻袋理财成立主要作为中腾信线上的零售资金端，不需要对接外部资产，只做消费信贷，没有大标。
限额政策对我们平台来说是利好，很多做大标的，比如供应链金融转型做消费信贷，它就比较难做风控，因为做对企业风控和做个人风控，其实是两个完全不同的体系。
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观察君：现在获客成本都在走高，我们现在的获客成本大概多少钱？
路南：麻袋理财是中信产业基金旗下的平台，我们通过中信集团内部的一些渠道获客，整体的获客成本会降得比较底。
我们内部运营一般讲的是首投成本，得益于中信系的股东背景，有很多中信系的客户会转移到我们这里，节约了很多获客成本，使我们的首投成本低于行业平均水平。
另外，我们有一个网贷智能运营系统，会对各个运营渠道进行打分，动态比较获客成本和获客效果，如果效果不好就减少投入或者停掉，对于效果好的获客渠道会加大力度。
我们比较少做品牌广告，这方面节省了不少成本，主要是因为股东中信产业基金带来的品牌效应，帮了我们大忙。
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来源：P2P观察（ID：p2pguancha）
作者：观察君
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