今年6月初，股市交易比较清淡，但一场关于IPO新股发行常态化的讨论却异常火热，甚至引发了口水仗。有部分从业者认为，当前IPO节奏过快，也有市场人士呼吁，主管部门应该公布全年IPO计划，也有一些业内人士提出IPO常态化才能更好服务实体经济。一时间双方争论不休。
来自证监会的数据显示，今年上半年225家企业通过IPO审核，237家企业完成IPO发行，融资1166.46亿元，同比分别增长106%，259%和192%。 数据表明，资本市场直接融资功能在增强，与此同时，证监会始终严把上市公司准入关，从源头上防止IPO病从口入。
证监会新闻发言人表示，对于企业欺诈上市行为，从严监管工作已经取得一定成效。从IPO总体审核情况看，2016年以来审结首发企业692家，整体未通过率27.02%。
日前举行的全国金融工作会议上提出，要把发展直接融资放在重要位置。会议释放的新信号如何解读？业界关注的IPO未来如何推进？
在《央视财经评论》的演播室里，证券日报社常务副总编辑董少鹏表示，我们发展直接融资市场，这是从十八大以来一个非常明确的一个目标，认为IPO常态化就是IPO不断地提速、加速，加强供给，这个理解是错误的。
常态化指的是，企业有融资需求，市场接得住就发，如果市场接不住，也会由市场机制来调节，我们不能够把这个IPO的发行常态化单纯地去理解。发行常态化还要包括新增资金的常态化，信息披露更加透明的常态化，监管持之以恒的常态化。市场的基础制度扎实就指的是一个立体的制度，当然核心是定价机制要非常透明、完善，买卖的双方共同认可这个IPO的价格，这是关键。显然我们在IPO的机制方面，定价机制方面还有短板，要通过实践，市场的主体不断博弈，让它更加地透明，更加接近上市公司的真实的基本。
中国证券报编委张德斌表示：关于IPO现在目前市场，有一个认识上的误区，从2016年以来到今年上半年，这个新发行上市的公司472家，平均每家通过IPO募集资金不到6亿元，那么到今年上半年，单纯来看今年上半年的话，发行上市的是237家，平均每一家通过IPO募集资金下降到不到5亿，所以每一家新发行上市的公司，从市场这个或者说抽水也好，这个量是非常小的，而且总量也不大。从去年以来到今年上半年这个比例大概是不到10%，今年上半年这块占比略有提高，但是也不到20%。
如何理解把发展直接融资放在重要位置？合理的比例四多少？
证券日报社常务副总编辑董少鹏表示，大力发展和扩大比例，给人的感觉就是量的增加，那么放到更重要的位置，就是立足实体经济的这种扶持和支持、输血，同时要注重融资的质量，所谓融资的质量，要增强，包括我们说要有完备的融资的功能，什么叫完备的融资功能？就是企业想融资能融到，但是还有回报，如果没有良好的回报，不是正循环，不是实体经济和金融的良性循环，那就不可持续。为实体经济输血，实体经济还得反馈到资本市场上来，那么优质的股票就是优价。
目前股票的融资的比重低，债市去年增长一些，我认为有不健康的因素，今年实际上从去年下半年开始这个债市就有下调的这么一个趋势，而这个股权融资相对还没有达到我们一个理想的状态。今年上半年增长比较快，是由于去年股市还处于修复期，股权融资的比重在去年相对比较低。
中国证券报编委张德斌表示，合理的比例，不能人为去定，它应该由市场自己去寻找一个平衡点。从目前这个阶段来看，我认为现在直接融资的比例还有必要继续提高，因为现在新股发行上市以后，第一天的市场表现，全部都是上涨40%几的一个涨幅限制。然后随后的若干天都是一致涨停板，多了是几十个，少的也有几个，而且从去年以来发行上市的所有的上市公司，这个价格没有跌破发行价的，这就说明市场的需求非常旺盛。
如何理解退市制度？
中国证券报编委张德斌表示，从我们有证券市场以来，到目前可能退市的股票不到100个，退市公司不到100家，中间确实有相当长的一段时间，我们退市这个制度没有得到特别好的执行。把直接融资放到更重要的位置，其中就应该包括这么一个制度上的含义，就是说把退市制度也要常态化。
现在我们正好迎来了一个非常好的契机，一个是国家层面成立了金融稳定委，协调来监管，这就有利于退市制度它的连续性，大概是2000年到2005年期间，退了一些公司，那么后面大概十多年，退市制度断断续续，总体上退的比较少，那么金融稳定委成立以后，我觉得可以很乐观地相信这个退市制度的坚持，会变得更容易一些；另外是IPO发行了常态化，也有利于降低退市制度执行的阻力，因为你随着上市这个变得比以前更加容易，那么这个壳的价值就会变得可以口无服甚至很容易。
证券日报社常务副总编辑董少鹏表示，IPO本质上是一个投融资活动，有人接才发得出去，退市同样，如果没有退市制度，难道就没有优胜劣汰吗？无论主板市场、创业板市场还是新三板，应该是一个差的企业，卖就很清淡，价格就应该走低，但是奇怪的是我们的一些差的股票反倒被炒。这个问题在哪？说明我们机构投资者，包括我们散户投资者，是不是基于公司的基本面去买卖股票，因此我想讲退市或者讲优胜劣汰，它应该也是立体的，也应该是从交易制度这个退的那个出口，包括兼并收购的这么一个途径来解决，如果股票低得很低，但是某个上市公司觉得也有收获的必要，它也可以作为退市的一种渠道。
小伙伴们，央评的粉丝群已经开始建立啦！想和全国的小伙伴交流对经济生活方面的看法吗？想和最权威的专家交流自己的观点吗？快来添加小编的微信号：“pinglun2017”，加好友之后拉您加入“央视财经评论粉丝群！快来加入！等你呦！
看了本文的人还在看
编辑：张倩玉