摘要：这对空头们来说，是个难熬的时期，毕竟标普500指数今年以来已经第27次刷新纪录高点......
本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），作者叶桢。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com，或下载华尔街见闻APP。
这对空头们来说，是个难熬的时期。
标普500指数今年以来已经第27次刷新纪录高点，一些盼着指数掉头向下的空头们已经失去了信心。
金融分析公司S3 Partners数据显示，追踪标普500指数的交易所交易基金SPDR S&P 500 ETF 的空头头寸上周减少至389亿美元，是2013年5月以来的最低水平。
据Hedge Fund Research Inc，截至今年3月，做空对冲基金的资产管理规模总和仅为43亿美元，而在2013年，这一数字是71亿美元。
“市场弥漫着一种氛围，仿佛人们都是无敌的，无论发生什么，都不会有风险，市场会一直走高。无论这有多愚蠢，人们都不在乎，”华尔街知名大空头马克· 柯霍德斯(Marc Cohodes)在接受华尔街日报采访时如是说。
华尔街见闻《主编精选》今日提及，市场好像穿上了红舞鞋，没有什么能阻止它跳舞。 从美联储加息、特朗普“通俄门”、中国经济放缓到地缘冲突、全球政治不确定性，这一系列风险因素在过去几个月被不断提起，从分析师到对冲基金大佬甚至美联储都对金融风险发出警告，但市场就是不为所动，继续平静地走高。（详见：《读要闻
“音乐不停绝不离场！” 全球资本市场“毫无波动”地上涨》）
与基本面背离的涨势
一些空头表示，他们选择撤退并不是因为对市场基本面的看法发生了改变，而是无法再将不断亏损的看空策略持续下去。
他们依然相信，市场当前的涨势是和基本面背离的，考虑到经济依旧疲软，股票估值处于历史高位，而且特朗普承诺的刺激政策迟迟未出。
除了不断地上涨，市场的韧性也越来越强。据华尔街日报分析，今年，标普500指数出现两次跌幅超过1%，此后该指数平均花了14.5天的时间收复失地，而在2016年，标普500收复超1%跌幅的时间平均为25.5天，2015年时该数据为80天。
资金还在不断涌入。EPFR数据显示，在截至7月12日的当周，超30亿美元资金涌入全球股票市场，为连续第七周净流入。
狂欢还能持续多久？
然而随着全球央行逐渐从“宽松”转向“紧缩”，对于这场狂欢还能持续多久的担心也越来越多。
Vanguard投资董事长Mcnabb表示，美国股市将会出现一次“修正”，目前看起来存在泡沫，未来可能会迎来更大的波动。 ”
法兴银行策略分析师 Albert Edwards认为，下一场金融风暴的触发点或将是企业债。
据华尔街见闻此前提及，2009年以来，美国非金融企业部门买入的股票占市值18%，与此同时，机构投资者卖出了7%。这意味着美股长达八年的牛市，更像是一场上市企业自导自演的"狂欢", 他们频频推出回购计划，而且通常是通过大举发债进行融资。
Edwards警告称，不断高企的企业债终将带来一场比2008年金融危机更严重的考验。