李易峰的东家、《古剑奇谭》等热剧制作发行方欢瑞世纪近日因涉嫌信批违规被证监会立案调查。
日前，刚刚发布了半年度预亏公告的欢瑞世纪联合股份有限公司（以下简称“欢瑞世纪”，000892.SZ）再发两则公告：公司于7月17日收到证监会《调查通知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查；同时，因控股股东质押给中信证券的公司股票触及平仓线，根据深交所股票上市规则相关规定，经向深交所申请，公司股票自7月18日开市起停牌。
据悉，欢瑞世纪旗下有李易峰、杨紫等当红明星，去年11月8日借壳星美联合正式获得中国证监会的批复，继而成功上市。仅半年多的时间，就接连发生业绩变脸、涉嫌信披违规、质押爆仓等种种问题。
《中国经营报》记者连日来多次致电致函欢瑞世纪董秘办寻求回应，截至发稿，尚未收到回应。
平地“惊雷”
7月17日的公告中，欢瑞世纪虽未透露涉嫌信息披露违法违规的具体细节，但公司方面表示，如其因此受到证监会行政处罚，并且在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司将因触及《深交所上市规则（2014年修订）》规定的欺诈发行或重大信息披露违法情形，被实行退市风险警示，并存在暂停上市及终止上市的风险。
资料显示，欢瑞世纪系2016年对原星美联合重组而来，当时，公司以7.66元/股的价格向陈援、钟君艳夫妇等欢瑞世纪影视传媒股份有限公司全体60名股东定增约3.92亿股股份收购欢瑞世纪100%的股权，标的资产估值约30亿元；同时以8.72元/股价格向欢瑞联合、弘道天华、青宥仟和、青宥瑞禾非公开发行约1.75亿股股票募集配套资金约15.3亿元，用于电视剧、电影的投资、特效后期制作中心及补充流动资金。
2016年11月8日，该借壳重组方案获得证监会批复。今年2月13日，公司完成工商变更登记手续，正式将公司全称由“星美联合股份有限公司”变更为“欢瑞世纪联合股份有限公司”。两日后，公司证券简称正式由“星美联合”变更为“欢瑞世纪”。
上海华荣律师事务所合伙人许峰在接受记者采访时表示，一般来说，证监会不会轻易调查，一旦调查，最终处罚可能很大，正式的立案调查都是建立在掌握了一定证据基础上的。
值得一提的是，根据欢瑞世纪去年12月15日发布的公告，在借壳成功仅一个月的情况下，公司实际控制人陈援、钟君艳夫妇及一致行动人便进行了首次股份质押回购交易。
记者梳理发现，此后欢瑞世纪共发布控股股东及持股比例5%以上的股东股权质押回购交易公告多达8次，直到7月17日发布触及平仓线停牌公告。
根据公告，欢瑞世纪控股股东持有欢瑞世纪28.92%股份，质押股票占其所持公司股份的98.19%。其中，质押给中信证券的股份占控股股东所持股份的40.42%，占欢瑞世纪总股份的11.69%，平仓线为9.42元。7月17日，东方财富数据显示，欢瑞世纪的收盘价为9.46元，已触及平仓线。
欢瑞世纪方面表示，控股股东质押股票触及平仓线事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化。控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。
业绩变脸
今年4月7日，欢瑞世纪公布了上市后的首份成绩单。公司2016年实现营业收入7.39亿元，同比增长55.69%；净利润达2.65亿元，同比增长54.74%；扣非后净利润为2.50亿元，同比增长61.71%。
然而好景不长，4月28日，公司披露的2017年第一季度报告显示，短短3个月时间，公司业绩已经由盈转亏。2017年一季度，公司营业收入3111.51万元，净利润亏损2895.84万元。
值得注意的是，欢瑞世纪重组时曾作出业绩承诺，2016年至2018年度实现的净利润将分别不低于2.41亿元、2.90亿元和3.68亿元，扣非后净利润分别不低于2.23亿元、2.70亿元和3.43亿元。
对照业绩承诺，2016年公司完成了业绩承诺。然而从2017年上半年业绩预告来看，今年的业绩承诺或难实现。
北京大学文化产业研究院副院长陈少峰向记者表示，欢瑞世纪业绩波动较大的原因主要有3点：一是非常倚重项目，项目不及预期会造成很大的影响，回款周期也长。以欢瑞世纪最近被腾讯和北京卫视包销的《青云志2》和《大唐荣耀2》为例，其播出效果并不好，在北京卫视与其合作的周播剧场收视率更是惨不忍睹，排名皆在同时段十几位。二是明星经纪支出掺水严重。比如很多明星的收入为了避税，会分散在公司账目的不同地方，这也无形中给公司的财务造成了不必要的麻烦。三是与北京卫视、安徽卫视周播剧场的合约，对影视公司本身来说风险太大，尤其在招商广告各方面，会牵扯公司很多力量。
据悉，今年3月份，围绕电视台的周播剧场运营，欢瑞世纪分别与北京电视台和安徽电视台签订了经营合同，按照协议，欢瑞世纪全资子公司欢瑞营销需向安徽卫视、北京卫视分别支付1.7亿元和1.558亿元的广告费用。
这笔交易随即引来深交所的一纸问询，深交所要求公司说明，上述两笔广告费用可实现广告收入的可能性。7月18日，欢瑞世纪在回复深交所问询函的公告中坦言，综合供剧收入与招商收入，与两家电视台的广告合作预计将亏损1670万元至4670万元。
在2017年半年度业绩预告中，公司也提及，预亏主要是公司报告期内较去年同期营业收入减少、成本费用支出较大，以及营销的亏损叠加所致。
“这次欢瑞世纪短时间内业绩起伏如此大，在影视公司里是不常见的。欢瑞世纪一上市，控股股东便将手中股票几乎悉数质押，在借壳前说表现出的良好业绩却在成功上市后出现反差，这很可能是上市筹备期间，业绩出现了作假，这在当时双方可能达成了一定的对赌协议等。但目前没有信息可以证实。”陈少峰指出，从去年开始，证监部门对于上市公司的监管愈加严格，对业绩大幅下滑等非常规变动都会有所行动，目前来看这个趋势只会更加严格，这一次欢瑞世纪的事件，也为其他的影视公司敲响了警钟。
特约撰稿 马程 对本文亦有贡献