【FICC工作笔记】2017年8月1日星期二

　　编者语：

　　【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

　　【重要事件和经济数据】

　　重要事件：

　　央行营业管理部与北京银监局联合召开北京辖区金融机构情况通报会。根据“有保有压”的原则，将更多信贷资源投向实体经济，积极支持北京高新技术、文化创意等重点行业以及冬奥会、新机场、城市副中心、非首都功能疏解、京津冀协同发展领域等重点项目建设。要顺应深化金融改革这一发展趋势，全力配合金融管理部门各项改革试点政策的落地实施，为首都经济提质增效发展打造优越的营商环境。

　　经济数据：

　　1、中国7月财新制造业PMI 51.1，为四个月高位，预期 50.4，前值 50.4。

　　2、欧元区7月制造业PMI终值 56.6，预期 56.8，初值 56.8；6月终值57.4。

　　欧元区二季度GDP季环比初值 0.6%，预期 0.6%，前值 0.6%修正为 0.5%。

　　欧元区二季度GDP同比初值 2.1%，预期 2.1%，前值 1.9%。

　　【资金面】

　　今日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元7D及700亿元14D逆回购操作，另有1700亿逆回购到期，单日完全对冲到期量。今日资金面前紧后松，早盘延续昨日紧张气氛，大行融出较少，各股份制银行和大中型城商农商均有较大头寸缺口。市场内1-7天资金紧缺，少量融出的资金均为14天以上。紧张气氛延续到午后。下午大行融出增加，3点半后，市场内陆续有隔夜融出，之后变得比较宽松，隔夜价格逐步回归加权。数据上，银行间市场主要回购期限利率多数小幅回落，前期上涨较多的隔夜及7D品种表现较为明显。质押式回购成交规模2.167万亿，较上日增加2300亿，其中隔夜资金成交增加2500亿，成交重向短端集中，1M以上期限资金成交进一步减少。

　　【一级市场】

　　今天发行了1、5、10年期国开债，发行利率分别为3.57%、4.09%、4.19%，发行倍数分别为3.7倍、4.35倍、2.87倍。其中，10年期发行利率相对较好。

　　信用一级方面，17兖州煤业SCP006,目前边际5.05%。17华北制药SCP002,目前边际5.7%。17晋投集SCP001，现在边际5.5%。17开封基建MTN001,目前边际6.9%。17京国资本MTN001 ,目前边际5%。 17中国燃气MTN001A，第二轮全场 3.3倍。17中国燃气MTN001B，边际5.15%。17苏国资SCP001 ,目前边际4.50% 。17杭金投SCP008，目前边际5.00%。17江阴城投MTN001目前边际位置6.30%，大量上限占坑。17恒信租赁SCP001边际利率4.9%。

　　公司债/企业债方面，周二公司债发行17海宁市资产小公募，AA+/AA+，3+2+2年，4.99；发行17鄱阳国资非公开，AA-，2+2+1年，6.8；发行17南方水泥小公募，3+2/5年，AAA/AAA，发行结果待定。周一发行的17天津城投小公募，AAA/AAA，3+3+3+3+3年，4.64；发行17厦门金圆投资小公募，AAA/AAA，3+2年，4.58；发行17北控水务非公开，AAA/AAA，3+2年，5.2；发行17江苏金坛非公开，AA ，2+2年，6.5。周二企业债发行17渝宏烨债，AA+/AA，7年，6.3；发行17安庆皖江债，AA/AA，7年，6.5；发行17湖滨新城债，AA/AA，7年，6.85；发行17遂柔刚债，AA/AA，7年，6.8。

　　【二级市场】

　　今日利率债收益率整体小幅上行。早盘国开续发1、5、10年期，招标利率小幅下行。截止日终，国债、国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外整体上行1-2BP。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限下行2BP至3.49%；5年期170014带动曲线对应期限上行2BP至3.58%；7年期170013带动曲线对应期限上行2BP至3.68%；10年期170010带动曲线对应期限上行1BP至3.64%；30年期170015带动曲线对应期限上行1BP至4.11%。国开债曲线小幅上行，3年期170205带动曲线对应期限上行3BP至4.08%；5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.17%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.24%。农发行债曲线整体小幅上行，3年期170407带动曲线对应期限上行2BP至4.09%；5年期170409带动曲线对应期限上行3BP至4.18%。进出口行债曲线整体小幅上行，1年期170308带动曲线对应期限上行2BP至3.7%；10年期170303带动曲线对应期限上行2BP至4.3%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线3、5年期在市场价格带动下收至3.90%、3. 96%。地方政府债AAA-曲线4、5、10年期在市场价格带动下收至3.97%、4.01%、4.15%。

　　利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均上涨3个点，长端保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均上涨1个点，长端平均上涨2个点。

　　【信用品种】

　　今日信用债收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至4.17%，6M期限收益率上行4BP至4.33%，1年期收益率稳定在4.41%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率稳定在4.51%，5年期收益率小幅下行至4.61%。城投债曲线收益率小幅波动。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限上行3BP至4.42%，4Y上行3BP至4.58%，5Y期限维持在4.67%。中债城投债收益率曲线（AA）3年期维持在4.78%。

　　【外汇市场】

　　周二，美元指数宽幅震荡，欧元兑美元震荡下行，英镑兑美元震荡上行；基本面数据方面，欧元区和英国PMI数据出现分化，欧元区7月制造业PMI终值 56.6，预期 56.8，初值 56.8；6月终值57.4；而英国7月制造业PMI 55.1，预期 54.5，前值 54.3修正为54.2，其中，分项指数出口订单指数为58.2，为2010年4月以来新高。8月1日，人民币兑美元今日中间价上涨135个基点，开于6.7148；人民币兑美元即期闭市时报6.7194，较上一交易日上涨96个基点；截至北京时间18点，美元指数报于92.92，较前一收盘价上涨0.12%；欧元兑美元下跌0.24%，报1.1814；英镑兑美元上涨0.07%，报1.3224；美元兑日元上涨0.07%，报110.34；澳元兑美元下跌0.06%，报0.7998。

　　【理财产品】

　　今日起发行的理财产品共380支，保本型产87支，非保本型产品293支，预期收益4以上的110支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.74，全国性股份制银行3个月：4.97，城商行3个月：4.68，外资行3个月：3.98。（完）

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