【FICC工作笔记】2017年8月3日星期四

　　编者语：

　　【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

【重要事件和经济数据】

重要事件：保险业上半年实现原保费收入2.31万亿元，同比增23%。上半年中国险企投资收益3717亿元人民币，同比增26.2%。中国上半年保险资金运用收益率2.62%，比去年同期上涨0.15个百分点。中国上半年保险行业实现利润1,161亿元，同比增长10.03%。

经济数据：1、中国7月财新服务业PMI51.5，为去年5月来最低，前值51.6。中国7月财新综合PMI51.9，为四个月最高，前值51.1。2、欧元区7月服务业PMI终值55.4，预期55.4，初值55.4，6月终值55.4。欧元区7月综合PMI终值55.7，创六个月新低，预期55.8，初值55.8，6月终值56.3。

【资金面】

今日人民银行以利率招标方式开展了600亿元7D逆回购操作，另有800亿逆回购到期，单日净回笼200亿。 今日资金面比较宽松，早盘大行融出意愿较强，虽然部分股份制银行和大中型城商农商仍有一定的资金缺口，但可以比较轻松的平掉头寸，十点左右便稍有融出。市场整体气氛比较宽松，7天以下的资金有一定的需求。下午3点后，市场内隔夜比较充足，出现减点。银行间市场主要回购期限利率多数下行，隔夜及7D利率降幅扩大，分别回落至两周多来最低位。质押式回购成交规模2.48万亿，较上日增加2000亿，其中隔夜资金成交连续三日上升，突破2万亿。

【一级市场】

今天上午发行了3、5、10年期口行债，发行利率分别为4.03%、4.16%、4.28%，全场倍数分别为2.45倍、2.32倍、3.29倍。下午发行3、7年期国开债，发行利率分别为3.99%、4.26%，全场倍数分别为3.28倍、2.06倍。今天市场需求稍弱，与上周同期限品种相比，发行利率普遍上行4-5BP。

信用一级方面，今日发行17盐都国资MTN002,上限6.7%。17萧国资SCP002，目前边际4.6%。17萧国资SCP003，目前边际4.63%。17海格通信SCP001，目前边际4.62%。17华立SCP001，第二轮边际5.19%。17联通SCP006边际利率4.47%。17珠海华发SCP007，边际4.71%。17华电股SCP001，目前边际在综收4.70%。 17万丰奥特SCP004，目前边际5.50%。17红四方MTN001，最终利率7.0%。

公司债/企业债方面，周四公司债发行17连云港港口小公募，AA+/AA+，3+2年，5.1；发行1江阴公有非公开，3+2年，AA+，5.4；发行17普天信息小公募，AAA/AAA，3+3+3年，发行结果待定；发行17山东鲁信投资小公募，AAA/AAA，5+2年，发行结果待定；发行17中船重工集团公司债，AAA/AAA，3+2年/5+2年，发行结果待定；发行17中信证券非公开，AAA，1年，发行结果待定；周三发行的17国泰君安小公募，AAA/AAA，3年发在4.57，5年发在4.7；发行的万科公司债小公募，AAA/AAA，3+2年，4.54；发行17招商局公路网络科技小公募，AAA/AAA，5年发在4.78，10年发在4.98；发行的中民新能非公开，AA/AAA，2+1年，6.5；发行17铜仁旅游非公开，AA/AA，3+2年，7.48。周四企业债发行17市北新城债，AA/AA，7年，5.98；发行17宿州经开债，AA-/AAA，7年，5.98。

【二级市场】

今日利率债收益率整体小幅波动。早盘进出口行续发3、5、10年期，午后国开续发3、7年期，招标利率涨跌互现，整体波动不大。截止日终，国债收益率曲线除个别期限外整体有微幅下行；国开债、农发行债、进出口行债收益率曲线除个别期限外，整体小幅上行1BP左右。具体来看，国债曲线3年期170016带动曲线对应期限稳定在3.47%；5年期170014带动曲线对应期限稳定在3.57%；7年期170013带动曲线对应期限稳定在3.67%；10年期170010带动曲线对应期限稳定在3.63%；30年期170015带动曲线对应期限稳定在4.11%。国开债曲线小幅上行，3年期170205带动曲线对应期限上行1BP至4.08%；5年期170206带动曲线对应期限上行1BP至4.17%；10年期170210带动曲线对应期限上行1BP至4.24%。农发行债曲线整体波动不大，3年期170407带动曲线对应期限稳定在4.08%；5年期170409带动曲线对应期限稳定在4.18%。进出口行债曲线小幅波动，1年期170308带动曲线对应期限上行2BP至3.72%；10年期170303带动曲线对应期限稳定在4.3%。地方政府债方面，地方政府债AAA曲线2年期在市场价格带动下收至3.88%。地方政府债AAA-曲线3、4年期在市场价格带动下收至3.94%、3.98%。

利率互换方面，挂钩7天REPO互换曲线短端平均下跌1个点，长端平保持平稳；挂钩3个月SHIBOR的互换曲线短端平均下跌1个点，长端保持平稳。

【信用产品】

今日信用债收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行1BP至4.19%，6M期限收益率上行1BP至4.29%，1年期收益率下行2BP至4.39%。中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期收益率上行1BP至4.52%，5年期收益率稳定在4.62%。城投债曲线收益率小幅上行。具体来看，中债城投债收益率曲线（AAA）0.5Y期限上行2BP至4.40%，4Y上行3BP至4.61%，3Y期限上行3BP至4.59%。中债城投债收益率曲线（AA）2年期上行2BP至4.78%。

【外汇市场】

周四，美元指数震荡，傍晚英国央行维持利率及QE规模不变，下调经济增长及通胀预测，英镑大跌，PMI显示欧元区7月企业活动增长仍显强劲，但较6月放缓。8月3日，人民币兑美元今日中间价下跌6个基点，开于6.7211；人民币兑美元即期闭市时报6.7233，较上一交易日下跌14个基点；截至北京时间18点，美元指数报于92.93，较前一收盘价上涨0.05%；欧元兑美元下跌0.09%，报1.1845；英镑兑美元上涨0.10%，报1.3236；美元兑日元下跌0.11%，报110.60；澳元兑美元下跌0.46%，报0.7931。

【理财产品】

今日起发行的理财产品共506支，保本型产72支，非保本型产品434支，预期收益4以上的357支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：4.66，全国性股份制银行3个月：5.00，城商行3个月：4.65，外资行3个月：3.88。（完）

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