金融集体异动为派发掩护

　　金融集体异动为派发掩护

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　　8月开门，金融板块暴力拉升，银行股江阴银行连续涨停，证券板块第一创业连续涨停，保险板块新华保险连续涨停，这样的表现不可谓不惊艳，而且银行和保险均创出了6124点新高。引领指数冲关3300点的板块无疑是金融板块，作为两市第一大权重，其意义重大。那么，这究竟是障眼法，派发的掩护，还是说是真的机会呢？

　　近期市场焦点源于方大炭素的妖股走势，而实际上比它还要妖的股是西水股份，凭借保险题材，其走势只能用火爆来形容了。而今年来，A股保险指数大涨近50%，不仅超越2015年牛市的盛况，还站上十年来的最高点，成为金融中最强的子板块。

　　这里面，实际上还是有一些因素是基本面解释不了的。比如说上半年，保险业保费同比增长15%，增速有所下滑，但上市公司的表现要远好于行业平均。中国平安、中国太保、中国人寿的增速均超平均，同比分别增加32.91%、24.1%、18.3%。而新华保险仍是唯一一家上半年原保费负增长的上市险企，同比下降13.8%。但有意思的是，近期涨的好的就是这个业绩下滑的个股。

　　从基本面的走势来看，受监管政策影响，2016年4月以后，万能险保费收入明显下降，寿险行业规模保费的增速下滑明显。2017年上半年，寿险业规模保费呈负增长，险企、尤其是中小险企日子并不好过。虽然保险市场业务高度集中在大公司，上市公司的保费表现尚可，但下半年即将出台的134号文，对销售端的影响有多大，还有待进一步观察。

　　去年市场上演过保险系的举牌潮，其就是源于万能险带来的大量资金，所以保险资金寻求举牌和暧昧举牌来实现局部利润，这样可以发行新的万能险，从而将资金杠杆延续下去，这无疑酝酿了巨大的风险。最终引发了监管，并出台一系列措施。2017年10月1日，《中国保监会关于规范人身险公司产品开发设计行为的通知》(134号文)将正式实施，要求两全险和年金险5年内不得返还，且对每年返还的金额作了限制，还要求万能险不得以附加险方式存在，保险产品不得以理财名义销售。目前各大公司热销的快速返还型产品都需要根据新规自查和整改，10月1日后的新产品在销售端的接受度如何，都值得关注。

　　所以，保险股未来的压力会逐步显现，包括之前大盘股也是险资比较喜欢的品种，这给险资带来较大的盈利，而随着这些品种高位之后，压力不言而喻。那么，券商股的活跃是否在暗示市场的牛熊周期，以及银行股创新高背后又有何市场信号呢？接下来，重点分析。更多内容请参考本周玉名微博订阅文章《这一批个股突破6124点，掩护派发与价值之争》。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市最新内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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