文 | Dewelf
校对 | 李禾子
编辑 | 安西西
近日，被称作“新三板嘻哈文化第一股”的厦门普普文化股份有限公司（简称“普普文化”，证券代码：839170）完成了一轮667万元人民币的融资。
跟据普普文化上月发布的股票发行认购公告，公司以人民币9.2元/股的价格共发行了股票72.5万股。其中，音乐人转型天使投资人的胡海泉认购25万股、投资230万元，成为普普文化的第五大股东；其余投资者还包括了深圳华睿知行一号投资合伙企业（有限合伙）（投资310万元），以及厦门青瓦投资管理有限公司（投资127万元）。
而在完成此次定增之前，普普文化的控股股东黄卓勤持有公司59.04%的股份，他曾供职可口可乐公司及福建中天传讯广告公司，担任市场类工作。黄卓勤和妻子韦莉亚共计持有公司65.98%的股份，为普普文化的共同实际控制人。
目前，普普文化的主要业务方向是以嘻哈文化内容为基础，对客户进行品牌营销及公关推广，服务范围包括了线上宣传造势和线下活动执行。公司目前的合作客户包括了可口可乐、百威英博、恒安集团、福建汽车、厦门广电集团、东百集团、鸿星尔克等企业。除了做第三方服务，普普文化同样经营多个自己的IP，其中最为著名的是CBC中国街舞冠军赛。
公开资料显示，CBC中国街舞冠军赛由原CCTV 5动感地带全国街舞大赛的顾问团队担任顾问，2010年第一届CBC全球华人街舞冠军赛举办，旨在打造成为世界级街舞冠军赛。2016年CBC中国街舞冠军赛投资达百万元，参赛人数超过50万，并在全国多座城市举办了落地海选。
除此之外，普普文化旗下运营的嘻哈文化内容IP还包括潮圣音乐节、嘻哈大师和嗨普普等。其中，嘻哈大师是普普文化联合北京巨匠文化发展有限公司（胡海泉创办）、北京自在影业和上海NPC共同发起的嘻哈文化培训体验中心，旗下拥有嘻哈大师、精舞门、布吉帮等近10个街舞社团。嗨普普则是普普文化于去年上线的垂直嘻哈社群APP，涵盖了资讯及社交等功能。
其实，从以上内容矩阵也可以看出，普普文化大都是围绕街舞切入。街舞文化是嘻哈文化的重要组份，据天信投资估算，目前国内街舞相关产业市场规模已经突破2500亿元，潜力巨大；同时嘻哈赛事观演人数逐年突破新高，赛事正在成为重要的流量入口。
创办于2007年3月的普普文化，其核心团队从事街舞行业已有20多年，在国内嘻哈垂直领域赛事活动运营也已有10多年的经验。2016年9月22日，普普文化正式挂牌新三板，成为新三板第一家也是目前唯一一家嘻哈文化公司。此次增资的目的主要是补充流动资金，从而进一步进行市场拓展，提升公司运营、内容运营及平台搭建。
普普文化今年5月发布的2016年年报显示，2016年公司实现营业收入2609.46万元，同比增长47.85%。其中，占比最大的依然是公司传统主营业务公共关系服务业务，收入为2236.26万元，同比增长25.25%，但是销售占比自上期的98.11%下降为本期的83.12%；而活动主办业务方面，2016年公司获得相应品牌活动授权收入、品牌赞助收入等共329.25万元，占到了营业收入的12.24%。
截止资产负债日，公司应收账款为1538.36万元，同比增长136.33%之多，占到总资产的80.42%；应收账款周转率为2.33，较2015年4.66倍下滑较多。应收账款余额较大的主要原因是公司为拓展市场，相对延长了部分客户的账期，导致资金回笼周期加长。不过从欠款方来看，百威英博、新思域文化和奥智广告等客户基本属于优质客户，发生坏账的可能性比较小。
从现金流量表补充资料可知，2016年普普文化净利润为234.04 万元。但在活动经营业务方面产生的现金流量净额为-504.37万元，可见活动主办现阶段仍无法为公司带来利润。
融资之后的普普文化未来将继续以街舞为入口，继续打造包括街舞赛事、嘻哈音乐节、嘻哈网综、嘻哈网剧、嘻哈文化节在内的内容矩阵，并重点运作CBC中国街舞冠军赛、潮圣嗨趴、嘻哈大师等重点IP内容。
随着嘻哈文化渐热，普普文化也意在加快嘻哈文化内容方面的投入和落地，进一步打通嘻哈文化社群构建和内容运营。不过，要实现这些，667万显然还远远不够，它的未来，除了要把自己的财报做得更漂亮，一定还需要引入更大规模的资本。
此次参与投资的胡海泉表示非常看好嘻哈文化在中国的发展潜力，早在去年，他创办的巨匠文化就已经购买了韩国热门嘻哈综艺《Show Me the Money》的中文版制作版权。
胡海泉本人在转发此次的投资消息时表示：“路一步一步走，事一件一件做。巨匠团队看到的不仅是眼前的机会，更是一个新时代的机遇。所以才会守机待时，攥着嘻哈生态的风筝一路奔跑。从购入SMTM的正版版权至今已经两年，我们的耐心和勇气不仅仅是一档节目，而是未来年轻一代的消费生态。”
公开资料显示，2009年开始，胡海泉就以个人天使身份开始参与投资，并于2015年6月成立了海泉基金。
目前，海泉基金旗下设立有8支基金，基金管理规模达13亿元，投资项目30多个，80%以上项目获得了下一轮融资。投资范围则覆盖消费升级、智能硬件、医疗器械、环保、智能家居、泛娱乐等领域。除普普文化外，海泉基金目前还投资了2家新三板公司，分别为艾洛维和自在传媒。
艾洛维主要从事视觉显示系统研发、生产、销售，于2016年1月18日挂牌新三板。公转书显示，胡海泉直接持有91万股，持股比例为1.4%；此外，胡海泉所有的北京乾祥海泉甲号股权投资中心（有限合伙）还持有艾洛维495.2万股，持股比例为7.61%，为公司第四大股东。目前，艾洛维市值超过9亿元，但还未实现盈利。财务数据显示，艾洛维2014年、2015年、2016年的净利润分别为-564.6万元、-194.9万元、-1620.5万元。
相比于普普文化、艾洛维，自在传媒的股东阵容可以说更为强大。包括华谊兄弟子公司华谊经纪、陈羽凡、胡海泉、董成鹏等等在内都是自在传媒的股东。
此次普普文化能够获得融资、实现较大幅度的业绩增长，离不开嘻哈在国内的起势。这一细分文化类型的火热带动了市场的投资热，不仅艺人的价格水涨船高，与嘻哈相关的创业项目也都从被资本“冷待”的阶段进入到“被追逐”的阶段。
国内嘻哈内容消费正在进入红利期，不过真正想要实现变现仍需时间，毕竟长期变现需要建立在一套较为成熟完善的上下游产业链之上，这样嘻哈文化的商业价值才能真正被挖掘。
正如草台回声创始人戈非所评价的：“最近大家都很慌，生怕抢不到嘻哈这杯羹，回过头来想想超女快男好声音，其实真正能留下来的有多少？真正能把艺人经纪好的有几家？捧着一大把钱抢来这些过高估值的新人，首先要问问你了解市场吗？你有专业团队能做好吗？艺人们更要想清楚，除了眼前的利益，真正的未来是什么？产业人士也应该清醒，这些年，选秀、网红到底给音乐产业带来了什么？”
资本加速介入是把双刃剑，对于以嘻哈为方向的创业公司来说，真正的未来一定是把话语权放在自己手里，不被风潮迅速消费。这更需要资本、从业者和整个行业的努力和耐心。
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