【智通聚焦】
【证监会：《发行监管问答——关于引导规范上市公示融资行为的监管要求》】明确的主要内容包括三方面：一是上市公司申请非公开发行股票的，拟发行的股份数量不得超过本次发行前总股本的20%。二是上市公司申请增发、配股、非公开发行股票的，本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月。前次募集资金包括首发、增发、配股、非公开发行股票。但对于发行可转债、优先股和创业板小额快速再融资的，不受此期限限制。三是上市公司申请再融资时，除金融类企业外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
点评：内地证监会的此次新规，影响力较大，尤其是18个月的时间限制，而支撑A股高估值的主要原因之一在于不断的并购预期，而再融资的“刹车”对A股的负面的影响较大，而从资金的角度，会进一步促进内地资金流入港股市场。
【智通解盘】
恒指周五收报24033.74点，跌0.31%，大市成交额836.69亿，重新萎缩至千亿之下。
应该说港股的调整也很正常，因为美股的走势也开始出现高位滞涨迹象，华尔街分析人士称，当下美股疯狂上涨并非是对实体经济的准确反映，更多是对新政府政策调整的一种“押注”。
从盘面看，上涨的品种明显减少，前期强势品种都偃旗息鼓，市场热度明显消退。其中上涨的板块主要是中资券商类，内地股指期货正式松绑，下调交易手续费，并降低保证金比例，中资券商股有所表现。下跌板块方面，内银股已处于超买，因此出现大幅回吐。澳门博彩股走低，美高梅中国(02282)跌3.42%，博彩股未来走势主要看接下来的业绩表现。
从技术上看，恒指还在5日均线之上，上升通道还是可以维持。但从市场本身来看，还是需要一个内在调整的过程，2月15日的跳空缺口依然有回补的可能，10日均线22740点是重要支撑点位。
【智通精选】
1.据EPFR2月17日公布的最新的数据显示，上周欧洲债券市场赎回为11周以来最高水平，与此同时，新兴市场却出现25.6亿美元的大幅净流入，为连续第六周流入，并且也是2016年10月以来的最大单周流入(不包括中国A股市场)。
1.2.“股神”巴菲特管理的伯克希尔哈撒韦公司旗下全美最大珠宝集团Richline计划4月推出智能珠宝品牌Ela，这也是全球主流珠宝集团首次宣布进军智能珠宝领域。
2.法媒报道两位左翼总统候选人进一步协商，可能合二为一共同竞选，令市场担心反欧元的极右翼候选人勒庞胜率增加，政治风险更大。2月17日法国国债价格下跌，法德息差创一周新高，欧洲银行股下挫。
3.据FT，摩根士丹利和摩根大通预计将成为沙特阿美IPO的全球联合协调人及账簿管理人，汇丰也拿下了承销商一职。
4.期铜价格2月17日下滑，未能守在每吨6000美元关口之上，激发获利了结，但主要金属消费国中国需求强劲的预期，以及多个大型矿场供应中断预计将支撑价格。
5.中国央行数据显示，1月外汇占款减少2087.66亿元，降幅较此前数月收窄，但为连续第15个月减少。此前公布的1月外储余额跌破3万亿美元，创近六年新低，连降7个月。
6.据知情人士透露，首批养老金资金将主要划拨给在最近一次社保基金考核中表现优秀的基金经理。首批养老金权益类组合有望下周打款，将资金划给管理人，约百亿规模资金大概率投向“优选价值”和“指数增强”两类组合。
7.李开复称，未来改造会是非常彻底、非常血腥的，那些不能接受互联网+、AI+概念的公司将会被颠覆。他称，未来看好五大领域：人工智能、文化娱乐、在线教育、B2B及消费升级。
8.美国股市强势持续，3大指数周五再创收市新高。但港股ADR指数稍为回落，按比例计算，收报24001点，跌33点或0.14%。总结全星期，道指、标指、纳指分别上升1.8%、1.5%和1.8%。
【资金流向】
港股通(沪)每日额度105亿元剩余102.69亿元，占比98%。
港股通(深)每日额度105亿元剩余102.34亿元，占比97%。
板块方面：
上一交易日港股资金净流入最多的5个板块是保险、券商信托、软件服务、纺织服饰和客运。其中保险净流入2.6亿港币，券商信托和软件服务分别流入1.19亿和1.16亿港币。
个股方面：
流入最多的10支个股：
友邦保险(01299)、腾讯控股(00700)、中信证券(06030)、美图公司(01357)、恒安国际(01044)、石药集团(01093)、丰盛控股(00607)、中国联通(00762)、阿里影业(01060)和舜宇光学科技(02382)。
卖出最多的10支个股：
中国银行(03988)、农业银行(01288)、建设银行(00939)、工商银行(01398)、中国移动(00941)、吉利汽车(00175)、港交所(00388)、联想集团(00992)、中石油(00857)、中广核电力(01816)。
【产业情报】
1.【地方投资大爆发 23省2017年固定资产投资超40万亿】跨入2017年，全国各地新一轮重大项目投资相继开工，拟定的投资项目数额更大，动辄从千亿到万亿不等。《华夏时报》记者对比各地投资计划发现，在各地众多的投资项目计划中，“铁公机”项目的投资一股独大，其地位难以撼动。《华夏时报》记者根据各省公布的数据进行统计，至今中国已有23个省公布了2017年固定资产投资目标，累计投资超过40万亿元，如加上尚未公布的省份，今年投资不少于45万亿。
2.【钢铁业上市公司去年业绩好转 近五成扭亏八成盈利】工信部昨日披露的数据显示，去年我国钢铁行业实现利润同比增长2.02倍，亏损企业亏损额同比下降51%，全行业运行状况大为好转。钢铁业上市公司去年业绩实现“华丽转身”，从亏损大户到盈利大户，八成钢铁业上市公司年报预喜。业内人士认为，今年钢铁业仍将稳中求进，全年钢价或先震荡偏强、后弱势运行，全年钢价涨幅或在10%以下。
3.【中国今年计划开工8台核电机组 新增装机641万千瓦】国家能源局17日公布《2017年能源工作指导意见》提出，积极推进具备条件项目的核准建设，年内计划开工8台核电机组;积极推进已开工核电项目建设，年内计划建成三门1号机组、福清4号机组、阳江4号机组、海阳1号机组、台山1号机组等项目，新增装机规模641万千瓦;扎实推进三门3、4号机组，宁德5、6号机组，漳州1、2号机组，惠州1、2号机组等项目前期工作，项目规模986万千瓦。
4.【2016年保险行业净利润4年来首现下降】保监会公布了2016年中国保险市场发展情况。数据显示，2016年保险行业投资收益率5.66%，较2015年的7.56%下降了约2个百分点。与此同时，2016年保险业实现净利润接近2000亿元，较2015年同期的2800亿元大幅下降，甚至低于2014年的2047亿元，也是自2013年以来首次出现下降趋势。对此，监管方面解释为资本市场低迷及成本提高。
5.【央行：严格限制信贷流向投资投机性购房】央行货币政策报告中强调，按照“因城施策”的原则对房地产市场实施调控，强化住房金融宏观审慎管理，指导分支行配合地方政府开展房地产调控，在引导个人住房贷款合理增长的同时，支持合理自住购房，严格限制信贷流向投资投机性购房。
6.【能源局：今年计划退出煤炭产能5000万吨】国家能源局在2月17日印发的《2017年能源工作指导意见》中提出，今年力争关闭落后煤矿500处以上，退出产能5000万吨左右。
7.【2017年能源工作指导意见出台：煤炭消费比重下降到60%左右】国家能源局印发2017年能源工作指导意见。意见指出，全国能源消费总量控制在44亿吨标准煤左右。非化石能源消费比重提高到14.3%左右，天然气消费比重提高到6.8%左右，煤炭消费比重下降到60%左右。坚定不移落实去产能年度工作部署，加快淘汰落后产能，稳步发展先进产能，提高产能利用效率，促进生产能力与实际产出相匹配。
8.【厂家纷纷上调锦纶报价 行业景气超预期】受中石化己内酰胺上调挂牌价影响，本周锦纶价格猛涨。分析师认为，受中石化上调己内酰胺影响，各厂后期必将跟进调涨，原料市场高位坚挺运行，下游切片以及锦纶丝市场价格看涨。在化纤景气度不断提高的背景下，锦纶涨幅或超预期。
9.【需求旺季和库存偏低推动 活性染料价格上涨】2月16日活性染料龙头上调报价，幅度近7%，节后分散染料已提价13%。目前染料生产企业和印染企业原料库存均处于低位，3-4月份又为印染行业需求旺季，企业提价意愿强烈，预计本月分散染料价格还将上调。
【公司要闻】
1.高鑫零售(06808)：暂未与阿里腾讯展开合作讨论
智通解读：据传高鑫零售是阿里新零售布局的重要一环，但是公司在公告已经否认洽谈对象有阿里和腾讯，但确认了苏宁，由于合作仍然处于早期阶段，而公司在周末公布了2016年的全年业绩表现，在零售业普遍不景气的情况下，公司依然能够保持收入和利润的增长难能可贵，充分说明公司的管理能力。但是其PE(2016)已经达到28.5倍，价格已经充分体现了业绩，而谈判出结果可能需要时间，而且合作对业绩的影响有待观察，例如较早前银泰商业和阿里的合作，业绩兑现仍然比较困难，建议谨慎参与。
2.东风集团股份(00489)：一汽集团与东风汽车集团共建前瞻共性技术创新中心战略合作正式签署，此次合作被外界视为一汽、东风合并重组的新信号。同时，业内认为，国资委干部考察组对王国强、安铁成升任一汽集团副总经理进行公示的时间已于2月16日结束，这或是为一汽、东风即将到来的合并准备干部。
3.晨鸣纸业(01812)拟投资37.61亿建一条51万吨高档文化纸生产线
4.粤丰环保(01381)获上实控股(00363)认购3亿股 筹资10.18亿港元
5.招商银行(03968)拟斥资20亿元设立独立法人直销银行
6.恒基地产(00012)拟10亿向顺豪物业(00219)出售“丽东轩”
7.安保工程控股(01627)公开发售超购4.54倍 预期2月20日上市
8.中信证券(06030)将对子公司增资110亿元用于扩大业务规模
9.东江环保(00895)获股东广晟增持A股约887.16万股 持股比例增至15.72%
10.龙湖地产(00960)已发行30.4亿元绿色债券
11.晨鸣纸业(01812)拟投资4.56亿参设瑞京人寿保险
12.正道集团(01188)与宁波奉化政府等订立战略合作框架协议
13.龙源电力(00916)已完成发行30亿元超短融资券
14.新城发展控股(01030)完成发行3.5亿美元票据
15.KTL INT‘L(00442)：要约截止 要约人合计持股达80.86%
16.汉港控股(01663)附属参与成立浙江美测医药科技公司 投资额4500万
17.金邦达宝嘉(03315)完成收购珠海一幅土地
【财报快递】
1.晨鸣纸业(01812)年度净利增102.11%至20.64亿元 拟派息每股派息0.6元
于2016年，公司实现营收约229.07亿元(人民币，下同)，同比增加13.17%;归于上市公司股东净利约20.64亿元，同比增加102.11%;基本每股收益为0.99元，拟每股派发现金红利0.6元(含税)，优先股每股0.308元(含税)。
点评：造纸行业景气期继续，年度净利增长低于上半年，而公司派息0.6元人民币，折合0.678港币，相比于周五的收市价格，息率达7.22%，每股收益0.99人民币，折合1.12港元，对应2016年PE为8.38倍，加之行业景气期仍未结束，公司投资37.61亿继续扩产，关键财务数据良好，价格依然不贵。
2.中国恒石(01197)预计年度溢利增加35%至45%，扣除上一年度的非经常性收益，盈利同比增长100%-110%
3.中信资源(01205)2016年亏转盈赚3.63亿港元
4.高鑫零售(06808)2016年纯利25.71亿元 同比增加5.2%
5.国泰君安(01788)年度收益同比上升11%至25.2亿港元
6.金沙中国(01928)年度净利减少16.11%至12.24亿美元
7.东亚银行(00023)2016年纯利37.23亿港元 同比下跌32.6%
8.阿里影业(01060)预计年度净亏损9.5亿至10亿元
9.中国核能科技(00611)预期年度净利将大幅增加
10.川河集团(00281)预计年度溢利大幅增长75%，主要源于证券价值变动
11.恒实矿业(01370)预期年度税后净利同比大幅上升至6500万-8500万元
12.永嘉集团(03322)预计年度溢利1.1亿至1.3亿港元，上年同期为2.43亿
13.百灵达国际控股(02326)预计近10个月业绩有所好转
14.天喔国际(01219)预期股东应占年度净利同比下降约35%至45%
15.剑虹集团控股(01557)预计年度业绩由盈转亏
16.信德集团(00242)预计年度业绩由盈转亏
17.玖源集团(00827)预计年度业绩将实现亏损
18.第一视频(00082)预计年度业绩由盈转亏
19.先达国际物流(06123)预期年度收益及纯利同比大幅下跌
20.中国太保(02601)首月保费收入合计513.2亿元
21.中国再保险(01508)：大地财险1月份保费收入约37.14亿元
22.新矿资源(01231)预计年度净亏损大幅增加
【大行评级】
中金：重申龙光地产(03380)“确信买入”，预计核心净利增40%。
花旗:升中信银行(00998)目标价至6.76港元，重申“买入”。
高盛：维持美高梅(02282)“买入”评级，目标价微降至18.4港元。
大摩：大幅上调恒安(01044)目标价至80港元，最高看至106.6港元。
【交易闹铃】
安保工程控股(01627)上市。
高鑫零售(06808)复牌。
实力建业(00519)、天溢(森美)(00756)、松景科技(01079)、首创钜大(01329)、卡宾服饰(02030)、首创置业(02868)公布业绩。
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