中国基金报记者 李沪生
大盘逐渐逼近3300点这一重要历史阶段顶部，市场上攻速度开始呈现放缓趋势，然而在国海富兰克林基金权益投资总监赵晓东看来，由于阻碍A股市场上涨的两大因素正在逐渐弱化， 2017年全年股票市场的投资机会仍然可期。
“2017年上半年，市场可能保持平稳状态，下半年或将小幅震荡，在政治、经济逐步明朗之后，可能走出长期的牛市。”赵晓东判断。
赵晓东擅长选股，操作果断，行业前瞻性佳，从经济转型、产业政策等宏观层面的信息来判断行业的投资机会，在主配成长股的同时，注重把握周期性行业盈利拐点的短线投资机会。目前，其管理的4只基金虽是不同策略，但过往都交出了相当优秀的成绩单。其中，国富中小盘在2016年末获评晨星三年五星、五年五星评级；国富弹性市值获评晨星十年五星评级；国富焦点驱动获得上海证券综合能力、选证能力、风险管理能力五星评级，国富恒瑞作为成立于去年2月的新兵，A类份额自成立日至2016年末的业绩涨幅为6.1%，wind排名同期同类基金前10%。
两大阻滞因素开始弱化
在赵晓东看来，2017年伊始，两个重要转变的出现已经对A股市场产生积极作用。
他对记者表示，一方面，年初市场预期特朗普正式执政后可能对中国贸易、国际关系等方面展开打压，但近期特朗普表态及两国领导人通电话均表明，双方已展开接触，并认识到两国经贸关系的重要性，中美关系趋于缓和，中美双方或将在沟通中协商、解决问题，大的黑天鹅事件大概率不会出现。
同时，美国可能推行减税政策、大力吸引资本回流美国、创造就业、推进基础设施建设等等，这一系列举措都将对一定时间内的美国经济增长产生正面贡献。美国经济维持强势，美国股市在基本面的驱动下或稳健向好。这一局面将对中国A股市场、甚至整体的经济转型产生正面影响，且影响相对较大。
另一方面，投资者担忧宏观经济增速不佳，也担忧地产调控拖累投资，但随着PPP项目的推进、一路一带的逐渐展开、政府后期可能出台的系列消费刺激政策，市场对今年甚至是明年经济的可持续增长信心逐渐增强。此外，今年将召开十九大，这一因素也有助于市场保持平稳。
2017年的三类机会
在这样的判断下，赵晓东指出，2017年的机会主要集中在周期品、金融行业及部分成长股。
“上半年，或者说主要是一季度，周期品的机会会比较大，主要的判断逻辑在于：国内去产能、供给侧改革不断深化；投资增速好于市场预期，同时地产调控带来的拖累小于市场预期；美国可能加快基础设施建设投资，这一新增需求或对全球大宗商品有较好支撑。”
相对应的，下半年的金融行业成长空间则更大，“甚至可能机会会提前至二季度，目前压制银行股估值的最大压力是坏账，但随着经济的企稳和转型的成功，市场将对银行的盈利增长产生新的预期，银行的坏账担忧会降低。目前来看，作为领先指标，长三角地区的经济已率先企稳、银行坏账率已出现环比下降。一季度金融行业的机会可能不大，但后期金融板块（包括银行、券商、保险等）个股的增长可期。”
赵晓东也同样认为部分优质成长股在下半年也将逐渐出现投资机会。经过前两年的调整，部分成长股股价下跌较多，估值消化较快，目前一些成长股的估值已经相对合理、甚至被低估，不少科技股在未来两年的成长空间较大。
节能环保方面，赵晓东指出，决策层非常重视环境保护，是投资的重点。在经济发展过程中，国内传统能源比例需要逐步降低，新兴能源具备上升空间。节能也是环境保护的一部分，新技术节能可能有机会。“一些节能环保领域的拥有新技术，尤其是化工方面的新技术的优质企业具备投资价值。下半年，类似科技、医药、新兴服务等行业的成长股均可能有不错的投资机会。”
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