记者：去年11月，记者看到“山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金”公开发行，作为山西本土首只公募股票基金，更加值得山西人关注。好像这是山西证券发行的第三只基金，前两只是什么类型的基金，运作几年了，净值如何？
山西证券：前两只是山西证券日日添利货币基金和山西证券保本混合基金。山西证券日日添利货币基金成立于2015年5月，运作了将近两年,业绩一直稳定,位于市场前1/4,7日年化率为3.065%,；山西证券保本混合基金成立于2016年5月，严格执行保本策略，平稳运作9个月时间,目前还在保本周期内。
记者：从山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金发行的时机看，时机不错，股市正在低迷期，选择这个时机发行，是这个考虑吗？
山西证券：您说的很对。山西证券策略精选基金的发行正处于股市震荡筑底的阶段，整体的估值较低，2016年11月沪深300的TTM PE（市盈率）大概在12倍左右，处在历史底部区域，整体下跌风险较小，未来随着十九大的召开，中国深化改革的加速，股市会有较好的行情。
记者：基金一般都是好发不好做，好做不好发。山西证券策略精选基金结束募集了吗？规模如何？
山西证券：您这个说法也是经验之谈。投资一般都是逆周期，投资好做，销售不好做。去年底，市场低迷，客户购买基金的意愿很低，但事实是，市场低迷的时候购买基金，将来赚钱是大概率事件。为此我们顶住压力，排除困难，发行了山西证券策略精选基金，并于2016年12月成立。首发募集规模约5亿元。
记者：这只基金的投资理念如何？风险偏好如何？风格如何？
山西证券：山西证券策略精选基金采用独特的投资策略，既有安全边际，又有较大的弹性空间，一方面通过“申购新股+配置少量债券＋配置高股息基本面向上的股票”来获得基础收益率，另一方面通过“参与定向增发+精选4P（跌破定向增发价格、跌破员工持股价格、跌破股权激励价格、跌破股东增持价格）的股票”来获得弹性收益率。
记者：山西证券策略精选基金已经完成建仓了吗？仓位及净值如何？
山西证券：山证策略精选基金在封闭期严格控制仓位，在建完打新所需要的市值底仓后保持较低仓位运行，优选高股息低估值的蓝筹股，挖掘被低估的4p股票进行投资，滚动操作兑现利润，力争净值稳步上涨。未来开始密集参与打新。
记者：对于新一年的股市走势，请问这只基金的投资经理，有什么高见？愿闻其详。
山西证券：我们认为权益类资产是2017年最优的配置资产，但是并非所有的股票都能享受到上涨，更多的是结构性的投资机会。结构比仓位选择更加重要，即要选对配置方向。
我们认为，上半年有三大配置主线：
1）盈利修复的传导——从上游到中游：机械、钢铁、建材、基础化工等。
随着2016年供给侧的强力推进，我们已经看到上游的资源品价格出现大幅上涨，黑色系里的“煤炭行业”、“铁矿石和钢铁”价格出现暴涨，期货价格涨幅远远大于现货价格涨幅；基础化工原材料价格也不同程度出现上涨。
对于2017年，我们认为价格会从上游资源品扩散；盈利从上游企业传导到中游企业，具体而言：
a.“有色系”将替代“黑色系”，这里面主要指的是基本工业金属，铜、铝、锌等；
b.石油价格上涨推动的基础化工价格的上涨，基础化工板块价格尚未上涨的细分板块机会更大；
c.机械：部分机械设备公司的订单可能会出现好转，如油气设备、工程机械；
2）石油周期开启——再通胀：石油产业链、基础化工、农产品、有色，美国经济增速在加快，全球通胀预期升温，中国面临输入性通胀的风险。“川普政策”最大的亮点在于减税和加大基建支出(PPP)以及对传统能源的支持，能提高消费需求和投资需求，对商品价格继续形成支撑。“川普政策”进一步推升“再通胀”预期。
3）一带一路，历史性的大机遇，5月份在北京举办的大会规格超过以往。相关公司的订单在2017年逐渐兑现利润，业绩有望高速增长。
记者：公募基金需要高水平的团队、高水平的操盘手掌舵。在山西人的印象里，公募基金公司大多是出自北上广深，山西证券搞这样的基金，有这样的高水平人才吗？
山西证券：山西证券在“十三五”期间要大力发展资产管理业务，特别是主动管理业务，公司无论是资管还是公募基金业务，先后从外部引入优秀的投研团队。目前公募基金在上海有两支团队，一支是权益类团队,基金经理是蔡文；一支是固收类团队，基金经理是华志贵。未来，山西证券还计划引入FOF及量化团队。
山西证券2014年3月获得公募基金管理人资格，是山西本地首家获得公募基金管理人资格的公司。目前，公募基金的资源、人才、技术大多集中在北上广深这四个核心区域，公司发展公募基金业务，必须依托这些核心区域的资源，采用引进+培训+实战的方法，逐渐将本土的投资人才培养起来。
本报记者 郑亦工返回搜狐，查看更多
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