【主编观市】
港股上周先扬后抑收出十字星，上半周恒指在地产基建及龙头腾讯控股(00700)带领下再创24656点的高点，但周三开始市场担忧特朗普医改难以通过，美股出现大跌拖累港股同步调整。
智通财经展望本周，市场总体走势依然不明朗，预计将继续消化特朗普医改失败带来的利空影响。另外周二苏格兰议会将就是否再次举行独立公投进行辩论并投票，其结果将引发英镑短线大幅波动。至于美联储官员讲话预计对美元提振有限。后市能否反弹关键看特朗普新政的后续税改能否快速推进并再度提升投资者的信心。另外经济层面如四季度美国GDP终值，3月密歇根大学消费者信心指数终值等对市场影响较大。而中国内地3月PMI数据及2月规模以上工业企业利润也是关键因素。操作上重点观察10日均线24215点的支撑力度，如果稳住则继续维持上升通道，否则要小心回撤23950点。
【本周金股】
1. 【中国中药(00570)】2016年净利润9.67亿元，同比增长54.6%。公司中药配方颗粒净利润超预期，收入同比增长21.8%，净利润同比增长28.2%，毛利润率增长4.1 百分点，净利润率增长1.3 百分点。二级医院和基层医疗机构增速超过30%。2016 年，约有30%的销售来自自动配药机。医药板块在香港市场一直很强势，值得投资者在趋势成立的时候做中线布局。
2. 【IMAX中国(01970)】IMAX中国(01970)2016年盈利符合市场预期。2017年管理层指引显示将新建120个新的IMAX影院，预期其中约35间属销售安排及85间属收入分成安排。在IMAX市场上，中国超过了美国，成为了世界第一。由于今年大片不断，2017年的票房收入将会回升。该股中期底部成立，值得关注。
【个股地雷】
【美高域(01985)】香港本地次新股爆炒以后往往是陷入长期低迷，因为少有内地资金关注，所以此类香港本地股本来公司成长性就不足，股价存在极大的调整风险。价格稳定期以后，如果缺少庄家护盘，成交量稀薄的情况下，投资者需相当谨慎。
【数据看盘】
港交所公布数据显示,截至上周五，恒生期指(三月)未平仓合约总数为122516张;未平仓净数36707张，到期日3月30日，未平仓合约净数比前周略减少。
从恒生指数牛熊街货分布情况，恒生指数在24358点位置牛证靠拢，熊证疏远。目前港股已经进入业绩报告高峰期，应多关注个股。预期短期指数在目前位置有调整，港股继续炒股不炒市。
【新股扫描】
本周上市
新百利融资(08439)
此次创业板上市，新百利融资总计发行3500万股，每股发行价1.70港元-2.30港元，采取100%公开发售形式。预期3月28日上市。以每股中间价2.0元计算，其上市总市值约2.7亿。以2016财年业绩为基础，并剔除上市开支的影响，其市盈率约25.6倍。
新百利融资主要在香港从事企业融资咨询服务，包括在收购及出售、私有化、重组以及股本集资等交易中，担任财务顾问、独立财务顾问以及合规顾问等。该公司业绩连年下滑，当前PE估值还不低，从股票本身基本面而言，或许谈不上优质。不过，其本身市值较小，流通值更是只有7000万，加上其100%公开发售招股的形式，也在一定程度上保障了股票的流动性，或许也能吸引部分投机资金的参与，短线投资者可保持关注。
SHIS(01647)
公司共发行2.5亿股，包括1.75亿新股及7500万股待售股份。每股发行价0.50港元-0.70港元。预期3月30日上市。按招股价中位数0.6港元计算，SHIS上市后市值6亿港元，对应2016年市盈率约为19.19倍。
SHIS主要在新加坡提供综合楼宇服务以及建筑、建造工程服务。近年来，SHIS 的收益稳健增长，毛利率也连年上升。不过该公司收益较为集中，且中标率呈现下滑，上市估值也不低，建议以观望为主。
沧海控股(02017)
沧海控股共发行1.5亿股。每股发行价1.88港元-2.38港元(单位下同)。预期3月31日上市。
按招股价中位数2.13港元计，沧海控股上市后市值约为12.78亿港元。对应2015年业绩的市盈率约为11.8倍。
沧海控股主要提供园林建设、市政工程建设、建筑工程施工等服务。该公司近三年业绩高速增长，估值也较低。但其收益主要体现为应收账款，经营活动现金连续录得负值，或存在一定的隐性风险。君子不立危墙之下，建议以观望为主。
兴泸水务(02281)
公司发行2.15亿股，包括1.95亿新股及1954万股销售股份。每股发行价2.30港元-2.53港元，预期3月31日上市。按招股价中位数2.42港元计，兴泸水务上市后市值约为20.8亿港元。对应2015年业绩的市盈率约为14.2倍。
泸州水务以自来水供应和污水处理为主业，在泸州经营有六家自来水厂，以及七家污水处理厂。近年来，泸州水务的业绩高速增长。2013-2015年，其收益复合年增长率为49.0%，净利润复合年增长率为32.6%。该公司在泸州进一步可拓展的空间或十分有限，向外市的拓展也有待观察。但其现有的成长速度，以及不算高的市盈率估值，仍值得稳健投资者保持关注。
【产业观察】
上周，苹果发布红色外观的特别版iPhone 7/7 Plus、两种容量的iPhone SE、新款9.7 英寸iPad。红色特别版提供128GB 和256GB 存储容量的机型，3月24日开始全球订购。新品具备突破性的摄像头系统、更久的电池续航能力、抗水防尘设计、容量更大但价格不变，有望受到女性用户的亲睐，引发换机潮，利好苹果产业链相关企业。
今年9月iphone十周年，5.8寸iPhone 8、4.7寸iPhone 7s、 5.5寸iPhone 7s plus都将开售。尤其是iPhone 8， 携众多硬件创新亮相，将搭载3D 玻璃+不锈钢中框、OLED曲面屏、无机械按键、无线充电、双摄、双电芯、快充、指纹识别、高等级防水等配置，单机售价有望达到1000 美元以上。尽管出货增速放缓，但硬件升级带动的单机价值量提升将足以抵消销量放缓。
目前，48家国际机构中有38家呼吁“买入”苹果。高盛上周二重申对苹果公司的正面评级;美国投资银行予苹果155美元的目标价;巴菲特旗下伯克希尔将其苹果持仓量从一年前的1000万股增加到超过1.3亿股。分析师认为，在iPhone十周年纪念之际，新一代iPhone将迎销售巅峰。
苹果公司的利好，将带动其配件股上涨，包括：双摄镜头零件股舜宇光学(02382)、丘钛科技(01478)，音频扬声器生产商瑞声(02018)，及苹果镜头和相机模组供应商高伟电子(01415)。舜宇和瑞声上周公布业绩靓眼，成长性确定，均获大行上调目标价。
而高伟电子(01415)年度净利润同比减少53%。该公司解释称，主要是由于“在大规模生产的初始阶段达至集团美国主要客户的新相机模组的目标产量超出预期的筹备时间”。不过也有机构认为，该公司在相机模组方面仍处领导地位，会加强产品发展，鉴于苹果第三季推新品，预计届时高伟电子表现将改善。
【海外来风】
累计上周，道指跌1.5%，是去年9月以来最大单周跌幅。标普500指数跌3.8%，是去年11月以来最大跌幅。纳指跌1.2%，是去年12月以来最大。
收市后，白宫方面宣布撤回新医保法案。Edward Jones投资策略师Kate Warne认为，美国总统特朗普与共和党最终没有信心取得足够支持票，因而搁置新医保法案，令人担心特朗普其他的政策，例如减税、放宽金融业监管与增加基建开支等，也会受阻，事件已导致美国股市过去一周偏软。
不过，Fort Pitt Capital基金经理Kim Caughey Forrest表示，尽管市况回落，标普500指数处于预期市盈率17倍，属于高于公平估值水平，反映投资者有信心特朗普的减税计划有望完成。
【主编感言】
上周受到外围环境不佳的影响，港股也冲高回落，但本刊上周推荐的个股依然表现亮眼。IGG(00799)周涨幅31.76%，金山软件(3888)周涨幅10.67%、中软国际(00354)周涨幅6.6%。良好表现源于对公司基本面和市场的准确把握。
近期讨论最多的个股就是辉山乳业和美图，关于辉山乳业，只要仔细阅读过浑水的报告，就应该规避风险，市场也给了充分的时间，心存侥幸是亏损的重要来源。美图的快速上涨实际上充分透支了公司的预期，回调也合理，对其公布业绩的亏损，也不应该过于悲观。智通认为，美图这样财务上亏损的公司有这样的市场表现，反而说明目前的港股市场仍在走牛，毕竟很难想象一个弱势市场推动这样一个亏损公司到近1000亿市值的。中长期继续看好港股市场表现。
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