2016 年度董事会工作报告 2016 年度，公司董事会严格按照《公司法》、《证券法》等法律法规以及《公 司章程》等相关规定，认真贯彻执行股东大会通过的各项决议，勤勉尽责，较好地 履行了公司及股东赋予董事会的各项职责，现将 2016 年度的工作情况报告如下： 一、 经营情况的讨论与分析 2016 年,是“十三五规划”的开局之年，我国经济总体低平运行，建筑业总产值 增速稳中趋缓，建筑业新签合同额较去年有明显改善，“一带一路”对外承包工程成 果显著，建企经营情况整体持续回暖。行业投资方面，固定资产投资增速放缓，基 建投资仍是稳增长主要利器。国家在“十三五规划”中指出，到 2020 年，全国运输 机场总数将达 260 个以上，通用机场建设“十三五”进入“县县通”，铁路投资拟达 3.8 万亿，建设高速铁路 3 万公里，重点建设一批便民利民的中小型体育场馆，建设 县级体育场、全民健身中心、社区多功能运动场等类型的场地设施。“十三五规划” 的出台有力的保证了国内机场，铁路，各类场馆，文化设施，市民活动中心等基础 设施及民生工程建设持续增长，项目空间、规模数量巨大，对公司主营业务行业发 展有巨大的增长空间。 2016 年，公司以上市为契机，努力打造出一支“专业、高效、优质”的精良团队， 成为一家“永续经营、受社会尊重”的诚信企业，注重公司内部管理，提质创优，实 现了业务的迅猛发展。 同时，公司充分响应国家提出的“一带一路”战略布局，“一带一路”战略强调 了基础设施互联互通是优先领域。该战略将加强沿线国家基础设施建设规划的对接， 逐步形成连接亚洲各区域以及亚欧非之间的基础设施网络，这是公司海外业务的重 要机遇。 （一）2016 年经营业绩 1、2016 年，全年新签合同额达 19.18 亿元,较 2015 增加 3.8 亿元，同比增长 24.71%； 其中金属围护系统新签合同额为 16.94 亿元，较 2015 年增长 31.16%。公司全年累计 实现营业收入 16.96 亿元，同比增长 58.19% ，实现归属于上市公司股东净利润 2.07 亿元，同比增长 19.46%。 2、公司 2016 年主营业务分行业、产品、地区统计数据如下： 单位：万元 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减 公共建筑 62,535.94 43,477.63 30.48 63.13 （%） 工业建筑 107,067.20 82,435.84 23.01 55.45 合计 169,603.14 125,913.47 25.76 58.19 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减 建筑金属围护 153,632.31 113,830.65 25.91 60.17 （%） 声屏障系统 15,970.83 12,082.83 24.34 41.4 系统 合计 169,603.14 125,913.47 25.76 58.19 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增减 华东 12,045.60 9,148.64 24.05 -50.6 （%） 华北 21,435.84 13,630.99 36.41 -5.02 西北 18,303.46 15,387.74 15.93 61.95 东北 37,993.86 29,906.42 21.29 92.03 华中 40,494.36 27,649.75 31.72 213.79 华南 11,900.46 10,224.10 14.09 131.6 西南 26,899.18 19,556.25 27.3 141.72 国内小计 169,072.77 125,503.88 25.77 57.7 国外 530.36 409.59 22.77 不适用 合计 169,603.14 125,913.47 25.76 58.19 （1）细分行业情况说明：报告期内，公司所属细分行业公共建筑领域实现的收 入占主营业收入的比例为 36.87%，较 2015 年增长 1.11%，总体呈上升趋势。 （2）细分产品情况说明：公司专注于为客户提供建筑金属围护系统的设计、制 造、安装施工一体化服务，建筑金属围护系统业是公司重要的主营业务。报告期内， 公司建筑金属围护系统实现的收入占主营业收入的比例为 90.58%，较 2015 年增长 1.12%。与此同时，公司积极开发新业务，2012 年公司声屏障系统业务实现产业化， 并成功进入铁路行业、公路行业。报告期内，公司声屏障系统实现收入占主营业务 收入的比例为 9.42%。2013-2016 年期间，公司声屏障系统业务实现的收入年均复合 增长率为 98.52%，公司声屏障系统业务快速发展，已成为公司新的盈利来源。 （3）细分地区情况说明：公司早期规模相对较小，为了树立品牌优势，公司将 精力集中在华北、西北、东北和华中几个区域。随着实力日益增强，公司不断拓宽 市场、开拓区域，相继成立了广西分公司、武汉分公司、上海分公司和重庆分公司 等，华东、华南、西南等地区的业务量也逐步增大，已成为公司主营业务收入的重 要来源。经过多年发展，公司已从区域性公司向全国各地发展，公司业务地域分布 趋于合理。公司于 2016 年成立国际事业部，抓住“一带一路”建设等重大机遇，开 拓国际市场，不断提升国外市场的竞争力和占有率。 （二) 报告期内公司重要经营管理事项回顾 截止到 2016 年 12 月 31 日，全年竣工工程 60 个，竣工工程总金额 13.51 亿元， 在建工程 86 个，总金额 17.73 亿元。报告期内，公司主要子公司为：北京烨兴钢制 品有限公司、森特（北京）国际建筑系统有限公司、兰州士兴钢结构有限公司、北 京华油士兴钢结构有限公司、沈阳士兴钢结构有限公司、北京森贝环保科技有限责 任公司、温州森特环保科技有限公司，主要参股企业为：北京华氢创世科技有限公 司、华永环境新能源有限公司。报告期末，本公司长期股权投资账面余额（成本） 1260 万元，较年初 210 万元增加 1050 万元，增长 16%。增长主要原因为投资华永 环境新能源有限公司所致。 （三) 财务分析 1、营业收入与成本 单位：万元 项目 2015 年度 2016 年度 同比增幅 营业收入 107,215.55 169,606.18 58.19% 营业成本 73,702.91 125,916.41 70.84% 毛利率： 31.26% 25.76% -17.59% 2016 年，公司全年完成营业收入 169,606.18 万元，与上年 107,215.55 万元相比， 增长 58.19%。销售收入显著提高主要原因是相比于 2015 年度，公司执行项目增多， 合同金额增加。同时，近几年来基础设施领域投资力度较大，公司加大公共建筑领 域业务的开拓力度，公共建筑领域 2016 年实现收入较上年同期增长 63.13%，其中 机场项目 2016 年实现收入较上年增长 133.32%、会议及展览中心等项目 2016 年实 现收入较上年增长 65.44%、环保领域 2016 年实现收入较上年增长 43.82%；公司继 续大力拓展在工业建筑领域业务，在开拓新市场的同时，加强对老客户关系的维护 工作，2016 年实现收入较上年同期增长 55.45%。 2016 年营业成本 125,916.41 万元与上年 73,702.91 万元相比增长 70.84%。 2016 年毛利率 25.76%，比上年 31.26%下降 5.50%，主要原因：一是公司金属围 护系统的毛利率从 2015 年的 33.04%下降至 2016 年的 25.91%，下降了 7.13%。其中， 工业厂房 2016 年较上年下降了 8.86%，公共建筑中的火车站项目 2016 年较上年下 降了 6.86%、会展中心体育场项目下降了 11.35%。2016 年新开工部分工程项目毛利 率较低，大概测算 2016 年建筑金属围护系统新开工项目较老项目毛利率降低 8%； 二是 2016 年钢卷单价上涨较快，2016 年钢卷平均单价较 2015 年后两个月上涨了 20%， 成本加大；三是部分项目采取成本领先战略，为进入工业厂房的新市场和新的应用 领域，调低项目定价，从而增强竞争力，如合肥力晶电子(合同金额 4,599.99 万元)、 杭州万科大江物流(合同金额 2,680.28 万元)等项目。 2、营业税金及费用情况 单位：元 项目 2016 年 2015 年 变劢额 变劢比例 销售费用 39,241,134 33,346,195 5,894,939 17.68% 管理费用 107,270,093 81,550,544 25,719,549 31.54% 财务费用 18,276,546 15,602,484 2,674,061 17.14% 税金及附加 10,514,626 12,495,178 -1,980,552 -15.85% （1）2016 年，公司销售费用较 2015 年增长 17.68%，主要是公司随着业务规模 的扩大，分支机构、销售人员规模及相应支出均有所增长。 （2）2016 年，公司管理费用较 2015 年增长 31.54%，主要系研发投入加大所致。 （3）2016 年，公司财务费用较 2015 年增长 17.14%，主要系 2016 年对外借款 额增加，2016 年平均借款规模（含企业债）较上年增加约 8,900.00 万元，增长 30.86%； 2016 年 10 月起新型材料生产基地达到可使用状态，原计入在建工程的借款利息费 用化计入财务费用。 （4）2016 年，营业税金及附加较 2015 年下降 15.85%，主要系 2016 年 5 月 1 日起，建筑业企业全面推行营业税改征增值税，报告期内营业税较上年大幅减少。 3、净利润情况 2016 年公司净利润 20,688.86 万元，与上年 17,319.34 万元相比，增长 19.46%。 公司净利润增长主要系本年度在建项目增多，完成产值较上年大幅增长所致。 4、资产、负债及股东权益情况 2016 年底公司资产总额 245,483.62 万元，与上年的 155,520.55 万元相比，增长 57.85%；负债总额 86,094.25 万元，与上年的 58,652.47 万元相比，增长 46.79%；股 东权益总额合计 159,389.37 万元，与上年的 96,868.08 万元相比，增长 64.54%。 主要资产变动项目说明如下： 单位：万元 2015.12.31 2016.12.31 项目 变劢率 金额 占比 金额 占比 流劢资产 128,031.45 82.32% 212,496.34 86.56% 65.97% 其中：货币资金 9,915.90 6.38% 67,129.44 27.35% 576.99% 应收账款 42,189.34 27.13% 61,798.47 25.17% 46.48% 预付账款 1,971.21 1.27% 2,415.01 0.98% 22.51% 其他应收款 2,270.07 1.46% 3,172.02 1.29% 39.73% 存货 69,261.00 44.53% 75,234.81 30.65% 8.63% 非流劢资产 27,489.09 17.68% 32,987.27 13.44% 20.00% 其中：固定资产 4,293.11 2.76% 16,541.37 6.74% 285.30% 在建工程 10,749.07 6.91% 1,392.48 0.57% -87.05% 无形资产 8,036.04 5.17% 9,971.61 4.06% 24.09% 资产总计 155,520.55 100.00% 245,483.62 100.00% 57.85% 1、货币资金较上年增长 576.99%，主要系公司本年末公开发行股票募集资金到 位所致。 2、应收账款较上年增长 46.48%，主要系工程结算增加以及部分工程结算款回 款较慢所致。 3、预付账款较上年增长 22.51%，主要系经营规模扩大，对外采购等活动预付 款金额增加所致。 4、其他应收款较上年增长 39.73%，主要系公司对外工程投标保证金增加；在 建项目的增加，开具保函数量及保函保证金也较上年有大幅度提升。 5、固定资产较上年增长 285.30%，主要系新型材料生产基地项目达到可使用状 态由在建工程转为固定资产所致。 6、在建工程较上年下降 87.05%，主要系新型材料生产基地项目达到可使用状 态由在建工程转为固定资产所致。 7、无形资产较上年增长 24.09%，主要系本年新增北京市开发区 80#地块土地使 用权所致。 5、现金流量情况 单位：元 项目 2016 年 2015 年 变劢比例 经营活劢产生的现金流量净额 60,430,552.27 88,594,536 -31.79.% 投资活劢产生的现金流量净额 -47,773,816 -54,529,118 -12.39% 筹资活劢产生的现金流量净额 545,375,555 -47,410,770 不适用 现金净流量 558,032,291.26 -13,345,351 不适用 2016 年公司经营活动现金流量净额 6,043.06 万元，投资活动现金流量净额 -4,777.38 万元，筹资活动现金流量净额 54,537.56 万元，全年现金流量净增加额 55,803.23 万元。 （1）经营现金流量净额分析 单位：万元 项目 2015 年度 2016 年度 销售商品、提供劳务收到的现金 88,105.68 130,924.77 收到的税费返还 107.05 184.68 收到其他与经营活动有关的现金 1,531.96 1,389.70 经营活动现金流入小计 89,744.69 132,49.91 购买商品、接受劳务支付的现金 58,417.53 97,046.77 支付给职工以及为职工支付的现金 8,701.10 9,899.12 支付的各项税费 6,707.78 9,186.41 项目 2015 年度 2016 年度 支付其他与经营活动有关的现金 7,058.83 10,323.80 经营活动现金流出小计 80,885.24 126,456.09 经营活动产生的现金流量净额 8,859.45 6,043.06 营业收入 107,215.55 169,606.18 销售商品收到现金与营业收入比 82.18% 77.19% 净利润 17,319.34 20,688.86 经营活动现金净流量与净利润比 51.15% 29.21% 2016 年，公司经营活动产生的现金流量净额为 6,043.06 万元，较上年减少 2,816.40 万元，主要系支付材料款、劳务款增加所致，较销售商品、提供劳务收到 现金增长率高 17.53%。 （2）投资活动产生的现金流量净额分析 单位：万元 项目 2016 年度 2015 年度 变劢比率 处置固定资产、无形资产和其他长期资产 151,547 2,204,291 -93.12% 收到其他与投资活动有关的现金 10,000,000 不适用 收回的现金净额 投资活动现金流入小计 10,151,547 2,204,291 360.54% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产 47,425,364 56,733,409 -16.41% 投资支付的现金 10,500,000 不适用 支付的现金 投资活动现金流出小计 57,925,364 56,733,409 2.10% 投资活动产生的现金流量净额 -47,773,816 -54,529,118 -12.39% 2016 年，公司投资活动产生的现金流量净额为-4,777.38 万元，净流出量比上年 减少 675.53 万元，主要系上年新型材料生产基地投入较大所致。 （3）筹资活动产生的现金流量净额 单位：元 项目 2016 年度 2015 年度 变劢比率 吸收投资收到的现金 527,241,800 不适用 取得借款收到的现金 289,774,880 272,620,725 6.29% 发行债券收到的现金 100,000,000 不适用 筹资活动现金流入小计 917,016,680 272,620,725 236.37% 偿还债务支付的现金 249,941,333 234,444,702 6.61% 分配股利、利润或偿付利息支付的现 109,810,575 83,375,141 31.71% 支付其他与筹资活动有关的现金 11,889,217 2,211,652 437.57% 金 筹资活动现金流出小计 371,641,125 320,031,495 16.13% 筹资活动产生的现金流量净额 545,375,555 -47,410,770 不适用 2016 年，公司筹资活动产生的现金流量净额为 54,537.56 万元，净流入量比上 年增加 59,278.63 万元，主要系公司本年末公开发行股票募集资金到位所致。 (四) 核心竞争力分析 1、工程业绩与品牌优势 公司主要定位于工业建筑与公共建筑金属围护行业中高端市场，涵盖工业厂房、 物流仓储、机场航站楼、火车站及大型交通枢纽、会议及展览中心等。公司分别被 评为 2012 年度、2013 年度中国钢结构行业 30 强企业，2013 年度建筑金属屋（墙） 面十强企业（建筑金属围护行业内产值排名第一），2014 年度建筑金属屋（墙）面 十强企业（建筑金属围护行业内产值排名第一），2015 年度建筑金属屋（墙）面十 强企业。此外，公司参建的多项工程荣获奖项，进一步凸显公司高技术和高质量的 市场形象，增强了后续业务开拓的优势。 2、技术与产品优势 公司设有公建设计部和工业厂房设计部，通过挖掘客户需求、项目实践总结、 不断探究行业发展趋势，逐步形成和总结了针对不同应用领域和工程不同阶段的设 计能力，为客户提供最新的产品与技术。同时，公司拥有丰富的产品线，产品种类 较多，不但拥有国标图集中的所有板型，还拥有四面企口复合板、350 暗扣波形板、 305 暗扣纯平板、变截面板、顺坡通风器等一系列新型产品。 公司建立了完备的自主创新体系，具备卓越的设计研发能力，拥有国内领先的 专有技术、专利等，截止报告期末公司拥有发明专利授权 10 项、实用新型专利授权 59 项和外观设计专利授权 9 项，还有多项专利技术尚在申请中。公司持续的技术创 新为保持公司产品持续竞争力及盈利能力奠定了坚实的基础。 3、施工技术和管理优势 公司拥有先进的施工工艺，在进行每一项新产品的研发时，涵盖设计、生产制 造、运输和现场安装等全部环节，确保产品的适用性和优越性，更要确保整个产品 系统的综合性能优良，领先于市场和行业水平，具备更强的竞争力。 公司拥有规模大、经营丰富的施工管理团队，具有良好的人才梯队培养建设机 制，绝大部分员工均为本科应届毕业生入职公司，逐渐培养成公司重要的施工管理 骨干力量，经过十几年的培养和发展，不少施工管理人员走上了公司领导的岗位。 4、人才和管理优势 截至 2016 年 12 月 31 日，公司共有注册建造师 47 人，工程师 47 人，其中高级 工程师 6 人。公司通过承揽多项高端地标工程，培养了一支经验丰富、结构合理、 长期稳定的设计与工程管理团队，覆盖工业建筑与公共建筑两大领域，团队规模与 项目经验均处于行业领先地位。 2012 年 2 月，公司主要中高层管理人员和核心技术人员通过受让股权成为公司 股东，使得自身利益与公司的长远利益更加紧密地结合在一起，积极性得到进一步 提高，增强了公司团队的凝聚力，为公司业务的快速增长奠定了良好基础。 5、多业务领域协同发展，具有较强的抗风险能力和可持续发展的优势 建筑金属围护系统主要应用于工业建筑与公共建筑两大领域，公司是建筑金属 围护行业内少数几家同时做大工业建筑与公共建筑两个市场的企业之一。此外公司 业务还涵盖声屏障领域，与行业内主要企业相比，公司已形成一条具有自身特色的 多业务协同发展模式，极大提升了公司的持续发展能力。 二、董事会关于公司未来发展的讨论与分析 （一） 行业竞争格局和发展趋势 1、建筑金属围护行业发展概况 ①节能环保、符合绿色建筑标准的发展趋势 随着国家对绿色建筑及节能减排的要求，金属围护系统将向绿色、环保、节能 的方向发展。目前已出现金属板太阳能屋面和金属板种植屋面等技术，太阳能与金 属屋面、墙体等集成，既能减少建筑成本，也能达到防水、遮阳的效果，更能与建 筑融为一体，达到更好的外观效果与节能作用。 ②金属围护系统与钢结构系统专业分工进一步细化 金属围护系统与钢结构系统专业分工差别较大，二者专业分工进一步细化。与 钢结构企业相比，优秀的金属围护系统厂家需要具备完整的系统研发以及基于研发 基础上的配套应用技术能力，包括建筑、结构、安全、接点处理、造型配合等等。 未来金属围护系统与钢结构系统将呈专业分工进一步细化的发展趋势。 ③技术日趋成熟，应用范围将逐步扩大 金属围护系统适用面较广，在所有钢结构建筑上，金属围护系统都能运用并实 现围护的基本功能，但目前国内建筑金属围护系统主要应用于工业建筑与公共建筑 领域，在低层住宅、高层建筑领域应用较少。然而，国外低层轻钢住宅体系已较为 成熟，美国、日本、澳大利亚等国家早已在低层住宅中广泛采用轻钢结构。轻钢住 宅体系具有节能环保、抗风抗震、工业化生产、施工快捷等优点，在我国虽然起步 较晚，但未来发展前景广阔。而在高层建筑领域，受业主对工程外观形象要求、使 用习惯等因素影响，金属围护使用较少，多采用玻璃幕墙或石材幕墙。在建筑装饰 领域，多选用石膏板、大理石板等非金属板材。随着材料技术的进步，目前已出现 仿石面金属板、仿木纹金属板等新型产品，新产品的出现将扩大金属板材的适用范 围。 未来随着建筑金属围护系统技术的日渐成熟和我国各地城市化进程的加快，建 筑金属围护系统还将持续发展，应用将更加广泛，市场前景更趋广阔。 2、声屏障行业概况 声屏障研究在国外起步较早，美国 20 世纪 70 年代开始修建公路沿线声屏障，发 展速度很快，至 2000 年底，全美已建成的公路声屏障约 5,000km。日本声屏障的修 建始于 20 世纪 60～70 年代，在 20 世纪 70 年代中期有了较大发展，至 2000 年底 已建成约 1,600km 公路声屏障。我国声屏障行业起步较晚，1992 年贵州省贵黄高速 公路安装了百米试验性声屏障，成为了我国第一条道路声屏障。至今我国各大中城 市已修建了数量众多的声屏障解决噪声污染问题，目前已建成公路、铁路声屏障近 千条，包括不同的类型、材料和结构，在各类声屏障的设计、制造、安装等方面均 已积累了一定的经验。现阶段高速铁路是声屏障最大的消费市场，在 2009 年国家拉 动内需项目的带动下，高速铁路声屏障成为本行业跨越式发展的增量焦点。国内高 铁声屏障技术均来源于德国，最早应用于京津城际线，其后在武广高铁与京沪高铁 中广泛使用。 公路交通和轨道交通噪声控制技术的发展带动我国噪声与振动控制专业技术队 伍的总体规模迅速扩大，产业领域不断拓展，产业结构逐步调整，产业水平明显提 升，总体呈现出持续、稳定、快速发展的态势。据中国环境保护产业协会噪声与振 动控制委员会统计，2014 年全国从事噪声与振动控制相关产业和工程技术服务的专 业企业总数约有 500 家，从业总人数约 2 万人；专业从事噪声与振动控制相关产业、 年产值超过亿元的企业 22 家，主营业务收入超过 2,000 万元的规模以上企业超过 80 家。 （二）公司发展战略 自成立以来，公司始终致力于建筑金属围护系统的研发和创新，为客户提供专 业的建筑围护工程设计、加工和安装服务。公司主要承接金属围护系统工程（屋面 系统、墙面系统）和声屏障系统工程，提供从工程咨询、设计、专用材料供应和加 工制作到安装施工全过程的工程承包服务。未来公司将秉承“诚至上，信为本”的 经营理念，坚持专业化经营战略，专注于建筑金属围护领域和环保领域。以建筑工 业化、绿色建筑为发展导向，加大研发投入，拓展和丰富产品种类，以技术创新推 动产品、服务升级，提高综合竞争力；同时加强市场及业务开拓，形成快速迅捷的 客户服务能力和规范高效的工程运营管理体系，塑造从高质产品到高效服务一体化 系统解决供应商的品牌形象，提升公司的综合竞争优势，力争成为国内金属屋墙面 行业的领导者，金属屋墙面系统整体解决方案的先行者。 （三）2017 年工作计划 围绕公司的总体战略目标，公司制定如下经营计划： 1、技术开发与创新计划 公司一贯注重自主创新，高度重视具备自主知识产权的技术和产品的研发积累， 目前已建立了较为完备的自主创新体系。未来公司将以技术创新为手段，以建筑工 业化、绿色建筑为导向，不断完善研发型、标准型、应用型三级技术创新体系，以 自主研发为主导，以产学研合作为平台，借助研发中心，建立完善的技术创新机制， 形成自主研发、自主创新的能力，实现企业可持续发展。 2、市场及业务开拓计划 公司坚持走专业化经营战略的同时，积极在全国市场进行布局，目前已经形成 了以华北、西北、东北和华中为主的销售格局。建筑金属围护和声屏障工程项目具 有一定的区域、地域属性，公司将营销服务与工程运营网络优化项目作为募集资金 投资项目之一，计划以现有分子公司为基础，结合公司目前区域业务情况、地区经 济发展状况、行业区域市场前景等因素，最终形成基本覆盖全国的营销服务和工程 运营网络，塑造从高质产品到高效服务一体化系统解决供应商的品牌形象，提升公 司的综合竞争优势。 3、人力资源扩充与储备计划 未来几年，公司将采取自身培养和外部引进相结合的方式实现优秀人才的扩充。 坚持“有为即有位”的用人理念，高度重视人力资源的开发和优化配置。根据公司 发展规划和发展需要，一方面建立、健全激励机制、人才竞争机制和人力资源的培 训体系，对有发展潜能的员工进行发掘和培训；另一方面大力招聘设计、施工、商 务、企业管理等优秀人才。通过承揽和实施一批工程体量大、技术水平高、品质要 求高的国内外大型项目，培养和锻炼优秀的项目管理人员、设计人才、施工人才和 生产人才，储备国际化人才。在项目管理、技术管理、财务管理等方面，全方位提 升公司的管理水平，以适应国际化的竞争需要。 4、募集资金投资项目实施计划 公司募集资金投资项目与现有主营业务紧密相关，募集资金投资项目顺利实施 后将扩大现有产能、增加产品种类，增强市场竞争优势，增强公司资金实力。公司 募集资金投资计划的顺利实施对公司进一步提升综合竞争力、提高品牌影响力、优 化财务结构、确保可持续发展等方面具有十分重要的战略意义，为公司实现发展战 略目标奠定基础。 5、筹资计划 公司将根据发展需要，不断拓展新的融资渠道，优化资本结构，降低筹资成本。 一方面与银行之间保持良好的长期广泛的合作关系；另一方面，积极利用上市公司 融资渠道，丰富公司融资方式，增强公司的融资能力，通过同资本市场的对接为公 司的发展提供强大动力。 （四）可能要面对的风险及应对措施 1、宏观经济波动及政策变化的风险 建筑金属围护系统广泛应用于汽车、机械、冶金、石化、电力、电子、医药、 食品等各行业的工业厂房和物流仓储中心屋墙面，以及铁路车站、机场航站楼、会 展中心、博览中心、体育场馆、购物中心等公共建筑屋墙面；声屏障系统主要应用 于铁路、高速公路、城市轨道交通等交通工程领域。该等下游行业与宏观经济发展 周期有着较强的相关性，受宏观经济、全社会固定资产投资及相关政策的影响较大。 工业厂房、物流仓储建设投资规模受宏观经济景气度影响较大，属于典型的周期性 行业；公共建筑、交通工程领域等基础设施投资，是国家宏观经济政策调控的重要 手段，通常具有逆经济周期特征，在经济萧条时期政府倾向于通过增加财政支出、 扩大基础投资规模刺激经济复苏。 如果未来宏观经济波动及相关政策变化导致全社会固定资产投资规模和方向发 生较大变化，公司将面临收入结构及增速变化，甚至所承建项目推迟开工或停建， 工程款结算进度受影响等风险。 2、主要原材料价格波动的风险 公司所需的主要原材料包括各类钢卷、铝镁锰卷、保温与防水材料等，该等原 材料在公司采购总额中的占比较高。 受国际国内经济形势、国家宏观调控政策及市场供求变动等因素的影响，钢材、 铝制品市场价格波动较大，未来几年价格变动仍存在一定的不确定性。为降低原材 料价格波动的影响，公司签订合同时考虑主要原材料价格因素，适当将材料价格波 动风险转嫁给下游客户，合同签订后生管采购部根据合同需求量及时下达采购订单， 有效控制原材料价格波动风险。但部分项目周期较长，如果原材料价格发生较大波 动，将可能对公司经营业绩产生不利影响。 3、工程结算风险 2014 年、2015 年、2016 年各期末，公司存货账面价值分别为 70,076.18 万元、 69,261.00 万元和 75,234.81 万元，其中工程施工余额分别为 62,299.16 万元、62,915.31 万元和 69,354.96 万元，占各期末存货比例分别为 88.90%、90.84%和 92.18%。公司 工程施工余额较大主要是由于业务规模扩大，公司承接的工程项目合同金额尤其是 大项目较多所致。业主或总承包方一般根据工程进度分阶段或分期进行结算并支付 工程款，公司则根据内部计算的各项目已累计实际发生的合同成本占合同预计总成 本的比例计算完工进度，同时按照完工进度确认营业收入和营业成本，因此，工程 结算通常滞后于工程实际成本的支出，与当期收入的确认也不能完全同步，形成已 完工未结算款的工程施工余额。。 由于公司完工进度与外部结算进度存在计量时间、计算口径的差异，公司存在 存货中未结算的成本和毛利得不到业主或者总承包方确认的风险，可能对公司财务 状况和经营成果产生不利影响。 4、应收账款发生坏账的风险 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日和 2016 年 12 月 31 日，公司应收账款 期末净额占总资产比例分别为 23.41%、27.13%和 25.17%，应收账款占比较高，其中 账龄在 1 年以内的应收账款余额占比分别为 67.12%、71.29%和 69.89%。公司回款情 况主要受行业结算模式影响，工程类项目由于施工周期较长，结算手续繁琐，合同 跨年度完工和结算的情况较为常见。 公司下游市场主要为大型工业建筑和铁路、机场航站楼等大型公共建筑，客户 主要包括实力雄厚的大型企业集团或信誉度较高的建设工程总包单位，客户资信情 况良好，发生坏账损失的可能性较小，公司应收账款质量总体较高。但未来受市场 环境变化、货币政策变动等因素的影响，公司存在因应收账款不能按期回收、应收 账款无法回收产生坏账、应收账款周转率下降等引致的风险。 5、公司即期回报被摊薄的风险 2016 年 12 月，公司在上交所首次公开发行股票，公司净资产规模大幅增加， 总股本亦相应增加。由于募投项目的实施需要一定时间，募集资金到位后，募投项 目效益实现存在一定的滞后性，若募投项目业绩未能按预期全部实现，公司未来每 股收益在短期内可能存在一定的下滑，因此，公司的即期回报存在被摊薄的风险。 三、公司 2016 年的利润分配方案 经华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2016年度本公司按中国企业 会计准则编制的母公司报表的净利润为人民币208,032,984.18元，加上2016年年初未 分 配 利 润 人 民 币 523,128,821.71 元 ， 扣 减 当 年 已 分 配 的 2015 年 度 利 润 人 民 币 101,250,000元，并按2016年度母公司净利润的10%提取法定盈余公积金人民币 20,803,298.42 元 后 ， 截 至 2016 年 12 月 31 日 可 供 股 东 分 配 的 利 润 为 人 民 币 609,108,507.47元。 公司拟将2016年末公司总股本40,001万股为基数，向全体股东每10股派发现金 股利3元人民币（含税），共计派发现金股利12,000.3万元。返回搜狐，查看更多
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