7月20日，由清科集团、投资界、新芽空间联合主办的投资界沙龙“风云际会的大健康时代”在南山区科苑路金融科技大厦A座5楼多功能厅举行，创客猫作为特约媒体到场进行独家图文直播。
同创伟业董事总经理刘益民
沙龙上，同创伟业董事总经理刘益民发表了《大健康产业链里的大机遇》的主题演讲。
刘益民表示，医疗健康行业在中国是为数不多能够保持两位数增长的行业，而美国医疗支出占GDP的18%，中国目前是60%左右，所以未来中国在医疗支出的增长有着巨大的空间。而且中国老龄化程度越来越高，人口老龄化是这个行业的内需动力。
他指出，国际大药厂目前基本上不会再过多生产和布局常规药，而是大量布局在创新药领域中。目前前十大药厂还没有一家是中国的，但中国市场人口巨大，行业市场前景很好，这说明中国将在在这方面会出现一个千亿美元级的药企。
说到创新药的优势，刘益民表示，一是有20年的专利保护期，而且可以自由定价，在营销方面比较容易，业绩可以快速增长；二是国家政策给予了很大的支持，主要表现在新药的审批速度和上市许可制度上；三是资本市场对创新药十分看好。
除了创新药，IVD和基因测序也是同创伟业的重点投资领域。刘益民解释道，IVD的市场很大，而且这个领域也非常容易造就上市公司，因为规模不大但容易做到两三亿，毛利率也很高，容易达到上市标准。他认为，基因测序是目前很大的风口，因为华大基因的上市带来了行业的发展。
在细分领域内，他还提到了医用高值耗材、高端医疗设备、医疗服务等领域，都有比较好的市场成长性。
医用高值耗材：技术壁垒很高，毛利率也比价高，未来微创手术发展之后，微创手术的高值耗材、器械都会得到非常大的发展；
高端医疗设备：目前大的医疗设备以进口为主，但未来这个行业也会有过千亿市值的企业出现；
医疗服务：公立医院很难做资本运作，但国内民营医院已经超过了公立医院，专科、妇产、口腔科会出现一些好的标的；
新生物技术：这些技术会给医疗健康行业带来颠覆性的革命，投资需要耐心和长远目光，这个领域肯定是一个风口。
以下为刘益民演讲实录：（经创客猫编辑，有所删减）
医疗健康领域的发展状况
现在看到的医疗健康这个行业有两倍于我们国家GDP的增速，GDP是6.5，而医疗健康行业的支出去年是两位数，今年大概是12%到15%的左右，两倍于GDP的增长，是为数不多的在我们国家能够保持两位数增长的大行业。
医疗支出方面，美国目前占GDP支出的18%，中国目前是6%左右，在增量的空间中，接近于美国的三分之一，所以我们国家未来在医疗支出的增长有着巨大的空间。
我们国家的人口老龄化现在也是越来越严重，也是因为这个行业的内在动力。在2020年人口老龄的人口可以超过2.6亿，到2030年超过3亿，未来，老龄化程度会越来越高。老年的医疗需求是比例更高的，60岁以上的老人也会增加医疗的需求。这是推动行业的内需动力。
另外是慢性病，包括糖尿病，高血脂，高血压三个方面，患病人数也非常的惊人，在糖尿病里面有超过1亿人，高血压和高血脂就更多，以及我们国家的死亡人数构成比例，心脑血管病占到了42%，肿瘤占26%。心脑血管病、糖尿病、肿瘤病占有这么大的比例，也出现了一些重磅的药品和医疗技术。
心脑血管的增速是非常高的，市场规模在2015年到了2800多亿，增长速度也保持在15%，心脑血管的死亡率也是每年都在高涨。农村的高于城市，所以我们觉得这里是非常大的市场机会。
抗肿瘤药的发展是创新药中非常多的市场空间，十年有5倍的增长，预计今年的销售额已经会超过1000亿，到2018年会过1300亿左右。这也是一个增长非常大的细分领域，年增长率在17%。
癌症的发病率和死亡率在上升，每年发病率超过800多万，死亡人数超过200万，呈现出持续上升的态势。
国家在慢慢完善医保，从之前的120块钱一年到现在的300元，相当于5年翻了三倍。自费的消费水平，每年都有很多的增长。
这个行业是一个非常大的投资热点，这几年的投资机构也非常多，还有一些专业的医疗投资机构也出现了。从并购、IPO的情况都可以看出，去年下半年到今年上半年，IPO也有很多家，最近上了一个华大基因。
医疗健康在美国也是一个最赚钱的行业，2016年也是最赚钱的行业，在平均回报率方面以及投资回报率方面，收益率方面都是排在第一的。
创新药的投资优势
国际大药厂比如强生、诺华等等机构，基本上常规药都不会再做太多的生产和布局，现在大量的布局都是在创新药领域中，因为创新药领域的病人量非常多，欧美这些国家的开发回报率和净利润非常低的行业会慢慢放弃。在跨国企业市值方面，中国A股的医药企业市值总和，相当于强生和诺华加在一起，两家就相当于我们两三百家上市企业的综合。因此跨国公司是越来越集中，前十大药厂没有一家是中国的。也说明中国将来在这方面会出一个千亿美元级的药企，因为中国的市场人口如此的巨大，行业前景是非常好的。
创新药在国内还是有重大机遇，目前创新药的标的也非常的稀缺。06年到现在，中国批准的药非常多，但是创新药非常少，这两年在加快，估计不会超过100种，能够批准上市的非常少量。
创新药的优势，一个是有20年的专利保护期，而且可以自由定价。营销方面也比较容易，业绩可以快速增长。
国家政策对创新药也是给予了非常大的支持，一个是表现在新药的审批速度和上市许可的制度上，药可以卖给别人生产、销售，这是上市许可制度的优势。另外，现在海归人才办的创新药企业非常多，包括贝达、信达等等，这将是一大趋势。
资本市场对创新药也非常看好，新药研发里面的很多硬件非常好，包括也有很多药源都给了非常好的条件，给海归创新药企业，以及国内的大公司、上市公司、药企开始也加入到了创新药的研发中来。
细分领域的投资机会
贝达药业在去年11月份IPO，是国内第一个上市的创新药的企业，一年拿到生产批文，15年的销售额就超过9亿，2016年超过10亿，也获得过国家技术一等奖。贝达药业作为一个超级明星的项目，我们把它列为生命医药里面两弹一星的项目，在不到5年时间，一个品种就可以做到10亿销售。
信达生物是一个做单分子的，能够研发出两个1.1的新药，目前国内也只有这一个。他也得到了富达的投资，做了将近20亿美元的大单，签了一个研发交易。
深圳当地的一个项目，微芯生物。它在创新方面比贝达更好一些，这个药目前也拿到了生产许可，已经开始销售了，目前的势头非常好，在去年做到3千万净利润，今年预期销售有3个亿以上的销售，拿到了国家科学进步一等奖以及各种各样的荣誉，今年会报IPO，我们认为这个项目有可能会超过10倍以上的回报。
另外一个重点投的领域是IVD和基因测序，IVD的发展非常快，IVD领域中目前上市的家数也特别多，这些公司发展得非常快，市场也很大，因为将来的设备检测的比重会下降，在IVD领域还是得到了非常大的增速。所以最近这两三年IVD上市公司领域应该是超过了十家。这个领域也是非常容易造就上市公司的，因为他的规模不大，但是做两三亿很容易，另外毛利率也非常高，所以很容易能够达到上市标准。所以在这个领域里面上市公司非常多。
基因测序方面，目前也是很大的风口。华大基因上了以后，带来了行业的发展。
华大基因，我们也预计这个公司的投资回报应该是5倍以上，因为是同创在医疗领域重磅投的一个项目，投出去超过1亿多，在同创中超过1亿的项目是比较少的，华大算是重点投的一个项目。
医用高值耗材领域也是一个非常好的细分市场，里面有很多的技术壁垒很高，毛利率也比较高，市场上的成长性也非常好，也出现了很多上市公司，具体在细分领域，包括骨科也是一个非常大的市场，心脏，支架等方面做得非常好的，透析方面也有一些好的企业出来，我们在这些领域中会做一些布局。将来微创手术发展之后，对微创手术的高值耗材、器械都会得到非常大的发展，在这个领域中我们也投了6家左右的标的。
高端医疗设备，这个项目是比较难投的，因为大的医疗设备大部分是进口为主的，占领了80%左右的市场份额。但是目前这个行业在市场中也得到了快速发展。因为我们在高端器械领域的消费还是比较低的，这个当中也会出一些大的项目，这个行业也会有一些过千亿市值的企业出现。
医疗服务领域关注得比较多的是公立医院，很难做资本运作。民营医院国内有一个非常惊讶的数据，2015年民营医院的数量已经超过公立医院，现在国家也在医保支付方面、在医生多点执业的情况下，专科领域、妇产、口腔科会出来一些比较好的标的，这也是我们重点在关注的。比如说专科医院，小型医疗连锁，包括中医康复，这些都是前景比较好的细分市场。
还有提供第三方服务的企业，包括第三方影像，国家也出了政策，可以有第三方影像中心，以及第三方手术中心，还有第三方实验室、检验室，这一块将来会是非常好的细分市场投资领域。
还有一些新的风口，包括基因测序、二代测序、移动医疗，移动医疗最近炒得比较火爆。移动医疗主要是要提高医疗的资源分配和效益。还有一些新的生物技术的出现，包括CAR—T的免疫疗法，曾经投过一些标的，投得非常早期，当时投了只有两千万人民币，现在据说估值已经到1亿多美金了，这个行业的发展已经非常好。
CAR—T将来在肿瘤治愈中会取得实质性的突破。这个领域中我们也会发现人工智能、3D打印等新技术的应用，也会带来医疗健康行业颠覆性的革命。这个领域要投是要有耐心和长远眼光的，这个领域肯定是一个风口，有很多做互联网的行业也转来投这个领域。我个人认为这些项目投早期，如果投对了是非常有机会的。但是过热再投就会有一些压力，就看眼光和运气了。
谢谢大家。
文丨创客猫 小兰
（以上为创客猫现场报道，转载请注明来源）
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