互联网票据理财：小荷才露尖尖角

　　中证网讯

　　自阿里招财宝问世，成为首款票据类产品之后，票据理财成为继“宝宝”的又一互联网理财新宠。

　　互联网票据理财产品模式是由融资企业将所持有的银行承兑票据作为质押，约定利率将收益权让渡，由投资者投资。

　　票据客平台创始人洪其华介绍，其实在多年前，银行等金融机构就发行过和银行承兑汇票挂钩的理财产品，只不过由于起投门槛较高，没有走进大众的视野。再加上普通投资人对商业汇票还是相对陌生，就像在余额宝出现之前，大家对货币基金同样不明白一样，它本来不是一个多么新的东西。

　　洪其华和他的团队其实早在2012年底就开始研究票据如何和互联网结合，但当时互联网金融这个概念还没这么火，当时我们认为票据触网有四处难点。第一，普通投资人对票据一窍不通，怎么营销，怎么做投资者教育；第二，票据收益权能否拆分成很多份，会不会有法律风险；第三，投资者和借款人如何匹配，资金如何流传与监控；第四，票据资产如何保证安全，出现问题如何劣后。

　　“而今年夏天以来，票据理财能够一下子走红，很重要的原因是借了互联网的东风，降低了准入门槛，加上媒体的广泛宣传，一下子便进入到了老百姓的视野。” 洪其华说。

　　目前，互联网票据理财对接的票据主要来自中小企业的小面额票据，这些票据通常在银行体系内难以消化，而企业为了融资，往往把票据通过地下票据市场进行买卖，一是变现成本高，二是在贸易背景上有瑕疵，三是经常出现“票据被骗”的风险，而票据理财平台采用的票据质押借款模式，刚好给了有票据的企业一个好的渠道，能够合法、合规的用手上的票据进行融资。

　　票据客平台创始人洪其华同时指出，任何投资都是有风险的，世界上没有绝对的零风险，所以，票据理财也不能做到零风险，但票据理财的风险确实是非常低的，而且如果在风险控制上有手段，是可以化解很多风险的。

　　洪其华认为，票据理财的风险主要有三类。第一，是质押物的风险，比如假票、瑕疵票以及恶意挂失止付。面对这个风险，就需要平台从业人员有票据行业经验，比如辨认真假票据，就像分辨真假人民币一样，银行的工作人员就会比普通老百姓更容易发现假币，同理，有票据鉴别经验的人就会没经验的人更容易识别假票据。这就是行业经验的重要性。

　　第二是平台风险，很多人把票据理财平台和P2P行业做对比，从原理上来讲是一致的。票据理财平台也有道德风险，如果这个平台是以短期盈利为目的，那么一方面可能出现捞一笔就跑路的现象，另一方面是可以搞自融，多次质押融资，这样，投资人就会有风险。

　　第三是资金托管的风险，票据理财平台有没有做到资金账户托管，这是一个关键问题，也就是说，平台方能不能接触并自由支配投资人的资金，如果没有第三方的有效隔离，那就会有这个风险隐患，这也是监管层多次强调的行业“红线”不能触碰。

　　“就拿票据客平台来说，我们是行业内第一家由银行做资金托管的票据理财平台，投资人的钱在票据客开在银行的托管账户内，被银行监控，我们只能按约定划拨资金，这样投资人的钱是非常安全的。”洪其华说。

　　作者：高改芳来源中国证券报·中证网)