郭施亮：牛市炒股，拼的是胆量

　　牛市炒股，拼的是胆量

　　在第六批新股发行的“吸金”效应下，A股市场并未走出疲软的行情。相反，本周一A股借助多重利好政策的刺激，出现了高开高走的走势。截至当日收盘，A股市场再度迎来巨量长阳，并创下了近年来的新高水平。

　　据资料显示，本周A股市场迎来了第六批的新股发行。其中，在11只新股中，有5只来自主板，3只来自中小板及3只来自创业板。在本次新股发行中，将会冻结近1.5万亿的资金，该数值将远超之前几次的冻结资金规模。

　　与此同时，受巨量资金“打新”的影响，周一国债逆回购利率出现大幅攀升的走势。截至收盘，1天期上证国债逆回购利率飙涨313%，2天期上证国债逆回购利率飙升达546%。

　　然而，在面对庞大的“吸金”压力下，A股的表现却出乎市场的预料。同期，亚太地区的股市也出现了全线飘红的走势。

　　事实上，本周一股市的巨量长阳行情，有诸多的刺激因素。不过，最受影响的莫过于央行的降息及证监会的利好组合拳。

　　显然，在相对优越的市场环境下，也为本周一的大涨奠定了基础。

　　一般而言，股市自底部上涨至20%的区域，基本属于中长期资金布局的敏感位置。但是，当指数放量突破该区域时，即容易引发市场新一轮的上涨行情，甚至会产生散户们朝思暮想的牛市行情。

　　当下，A股市场的大幅上涨并不是依靠基本面的好转，也不是依靠外围市场的强势表现，而是依赖于股市的流动性增强及市场投资信心的大幅修复。

　　据数据统计，当前A股市场的流通市值为24.5万亿，总市值达到29.5万亿，而平均市盈率也攀升至14.33倍。

　　显然，撬动如此庞大的市场容量，并非简单地引进沪港通，拓宽香港离岸人民币市场的流动性规模就能够实现的。而且，就目前而言，因两地市场仍存在一定的适应期，短期内也难以引进大量的新增流动性。至此，对长期依赖于存量资金推动的股票市场，则需要更多的工具实现市场流动性的激活。

　　其中，融资融券规模暴增对近期市场的持续强势行情起到很大的推动作用。

　　当前，两融规模已突破7500亿的规模，占比两市流通市值超过3%。显然，两融工具对市场的影响是具有双面性的。因此，在持续上涨的行情中，两融规模的持续增长，意味其正不断为市场增加杠杆，为市场的上涨带来更大的影响。与此同时，也给市场带来不可估量的潜在风险。

　　除此以外，在央行开启降息周期的大背景下，实质上为多数企业减轻了负担。同时，也降低了社会的无风险利率。

　　对此，在社会无风险利率持续下滑的趋势下，结合刚性兑付现象得以打破，之前潜伏在信托产品等渠道的资金也逐渐寻求新的投资渠道。因此，作为投资吸引力逐渐提升的股票市场也成为了这类资金关注的对象。

　　或许，当下的股市已经步入了阶段性牛市的行情。显然，牛市炒股，拼的不是技术的高低，也不是运气的好坏，而是胆量的大小。

　　至此，在牛市中，胆量越大的人才会盈利越多。需要注意的是，这种大胆买入的行为必须建立在三个基础之上，即选对股、做好风控及选好时间。

　　值得一提的是，在近期的市场行情中，实质上整个市场的炒作风格已发生了明显的变化。其中，近期受到资金追捧的热点权重板块依然保持强势，而以前期遭到市场热炒的中小市值品种，特别是高估值的股票，则出现了明显的滞涨走势。

　　因此，笔者郭施亮认为，从中长期的趋势分析，A股市场已发生明显的变化。在中长期指标得到不断修复的同时，其实也为市场的中期运行走势打开了空间。不过，未来市场仍将属于“赚了指数不赚钱”的阶段，如果投资者把投资的胆量放到了高估值，缺乏基本面支撑的垃圾股票身上，则很可能陷入“赚了指数，却亏了钱”的尴尬局面。