金市静待非农数据

本周，美国发布了中性的会议纪要和良好的经济数据，这使得避险情绪得以暂时缓解，现货金回吐了部分升幅后，依然站稳1200美元/盎司上方。市场焦点将转移至美国非农就业数据。

美国公布的两项重要的经济数据ADP就业人数和贸易账均表现良好。具体数据显示，美国2014年12月ADP新增就业人数达24.1万人，好于预期。至此，有小非农之称的私人部门就业数据已连续6个月高于20万人，显示出美国就业市场稳步复苏。此外，美国11月贸易赤字降至390亿美元，低于预期，为2013年12月以来最低。两项数据都对美国经济复苏构成利好。

美联储公布的FOMC会议纪要内容偏中性，公布之后各主要资产价格变动不大。对于美联储升息的时间点，美联储官员认为2015年4月之前利率不大可能上升，大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会在未来几次会议上启动利率正常化，耐心意味着“未来两次会议”不加息。美联储还强调首次加息时间将取决于新的经济数据。

由于美联储会议纪要内容偏中性，因此未对金银构成明确指引。指引行情的重要任务再次落到非农数据肩上。目前市场预期为24万人，前值为32.1万人。从美国经济复苏的势头来看，非农数据继续站稳20万人之上应该是大概率事件。但能否对金银构成重大利空则是未知数，毕竟利好非农已经被市场有所消化。反之，如果数据意外低于20万人则会对金银构成重大利好，金银在这种情况下会选择报复式上涨。

证金贵金属认为，希腊问题以及欧元区整体经济问题的担忧；油价的下跌与欧美股市双双大跌激发避险情绪；近期中国实物黄金交割量持续高于均值水平，内外盘溢价上升带动了本周黄金走强。但美元指数的上涨和原油的下跌仍让大宗商品面临下行压力。

本周初银价表现强势，但上行压力明显增大。证金贵金属认为，美国经济持续改善，美元指数保持强势，会压制白银表现。技术上看，银价当前处于均线系统之上，MA5以及MA10继续向上发散；MACD指标快慢线零轴下方金叉且向上发散，红色能量柱明显增长。4小时看，银价本周三的回调向下击穿了MA5以及MA10，上方则受MA20、MA60线压制；MACD指标快慢线高位收口有死叉趋势，红色能量柱减少。综合来看，短期做多动能逐渐消退。

作者：证金贵金属高级研究员 谢堃 来源中国证券报·中证网)