中能电气：关于投资新能源项目的可行性研究报告

　　福建中能电气股份有限公司

　　关于投资新能源项目的可行性研究报告

　　2015 年 7 月

　　目录

　　第一章 项目概况 .................................................................................. 3

　　第二章 项目市场环境及项目必要性 ................................................... 6

　　第三章 项目实施的可行性 ................................................................. 10

　　第四章 项目建设内容及经济效益 ..................................................... 11

　　第五章 业务实施计划......................................................................... 14

　　第六章 项目主要风险及对策 ............................................................. 16

　　第七章 报告结论 ................................................................................ 21

　　第一章 项目概况

　　一、背景简介

　　随着全球化石能源逐步枯竭、环境污染加重和环保压力加大等问题日趋严重,

　　无污染、可持续、总量大、分布广的太阳能光伏发电成为各国利用新兴能源的优

　　选目标。我国是世界上为数不多的几个以煤炭为主的能源消费国家,煤炭消费的

　　比重虽然这几年有一定程度的下降,但目前还是超过了 65%,能源消费结构不

　　合理,同时中国的能源消费从整体上讲还属于粗放型能源利用方式,与现代集约

　　经济发展的要求存在很大的差距。因此,从长远来看,包括太阳能在内的新能源

　　和可再生能源将大力发展,以逐步改善以煤炭为主的能源结构,促进常规能源资

　　源更加合理有效地利用,使我国能源、经济与环境的发展相互协调,实现可持续

　　发展目标已成为国家战略。国家计委、国家科委、国家经贸委制订的《1996-2010

　　年新能源和可再生能源发展纲要》则进一步明确,要按照社会主义市场经济的要

　　求,加快新能源和可再生能源的发展和产业建设步伐。2011-2015 年,我国将

　　大规模推广应用新能源和可再生能源技术,使新能源和可再生能源的开发利用量

　　达到 4300 万吨标准煤,占我国当时商品能源消费总量的 2%。国家能源法也明

　　确提出“国家鼓励开发利用新能源和可再生能源”。因此,积极开发利用可再生

　　能源,替代部分煤电,减轻能源对外依靠的压力,对改善我国能源结构和走能源

　　可持续发展的道路是十分必要的。

　　随着国内新能源产业的迅速发展,福建中能电气股份有限公司(以下简称“中

　　能电气”或“公司”)积极投身可再生能源电力项目的开发建设,计划投资设立

　　全资子公司(以下简称“新能源公司”)投资建设光伏并网发电项目。

　　二、项目概况

　　1、新能源公司概况

　　为紧抓市场机遇,充分利用太阳能资源,提升新能源产业的核心竞争力,公

　　司拟投资设立全资子公司,并拟以全资子公司为主体投资建设光伏并网发电项目。

　　具体情况如下(实际名称及经营范围等以工商登记为准):

　　公司名称:上海熠冠新能源有限公司(已通过名称预核准)

　　注册资本:人民币 8000 万元

　　法定代表人:陈添旭

　　拟注册地址:上海市

　　经营范围:光伏电站发电;光伏并网电站、并网、离网光伏发电系统、光伏

　　建筑一体化的设计、研发、分析、评估;光伏系统集成、工程总承包;光伏电站

　　建设运行管理。

　　2、新能源公司业务情况

　　中能新能源成立后,将主要从事国内光伏电站项目的开发、收购、建设、运

　　营维护;国际光伏项目的建设、技术服务等几方面业务。

　　三、项目实施主体情况

　　福建中能电气股份有限公司是经中华人民共和国商务部(批件)商资批【2007】

　　1935号文件批准,由福建中能电气有限公司依法整体变更设立的外商投资股份有

　　限公司。公司于2007年12月7日在福建省工商行政管理局注册成立,注册资本为

　　5700万元。

　　经中国证券监督管理委员会证监许可[2010]252号文的核准,公司首次公开

　　发行人民币普通股(A股)2,000万股。2010年3月19日,经深圳证券交易所批准,

　　公司成功登陆深圳证券交易所创业板。2010年5月20日,公司完成了有关工商变

　　更登记手续,注册资本变更为人民币7,700万元。2011年,公司实施资本公积金

　　转增股本方案,以资本公积金每10股转增10股,合计转增7,700万股,注册资本

　　增至15,400万元。2012年,公司实施限制性股票与股票期权激励计划,目前公司

　　注册资本为15,420.7万元。

　　中能电气经营范围为高低压电气设备、电缆附件、互感器、变压器、高低压

　　开关、电力自动化产品批发、佣金代理;电力设备开关及其配件的研制生产,国

　　内一般贸易,代理进出口业务。

　　中能电气坚持引进消化与自主创新的战略,经过十多年的发展研究开发出具

　　有市场先进水平、适合中国国情的预制插拔式可分离连接器、冷缩电力电缆附件、

　　电缆分支箱、户内外环网柜、箱式变电站、中低压开关柜、动力配电箱、地埋式

　　配电设备、户内外真空断路器、故障指示器等配电自动化所需的系列产品。

　　其中中压预制式电缆附件是国内品牌企业中的龙头;12kV~40.5kV C-GIS

　　环网柜产品本地化特点突出,在国际品牌企业主导的市场中,该产品在国内品牌

　　企业中居于领先位置。目前中能电气已发展成为以经营 0.4kV~110kV 高中低压

　　预制式及冷缩式新型电力电缆附件,0.4kV~40.5kV 中低压户内外开关柜、户内

　　外环网柜、电缆分支箱、箱式变电站,SMC 电气设备箱体等高性能复合材料绝缘

　　制品,以及相关变配电设备产品的企业集团。

　　中能电气主要客户群体为国家电网、南方电网、高铁、城市轨道交通、中广

　　核、中石化等,主要生产的产品均是面向电力变配电领域,而作为太阳能光伏发

　　电领域并网要用到的中低压开关柜、箱式变电站等设备正是中能公司产品线所覆

　　盖的;同时,中能电气在变配电领域、高铁、城市轨道交通领域多年的工程设备

　　研发、制造过程中也培养了许多电气工程、机械制造、结构设计、自动化控制、

　　电力建设等方面的人才,为公司涉足太阳能光伏发电领域积累了人才基础;在这

　　些基础上,中能电气在产品链上还可延伸到光伏发电中用到的逆变器、汇流箱等

　　等产品,完善公司的产品链。

　　第二章 项目市场环境及项目必要性

　　一、项目市场环境

　　(一)世界范围环境方面

　　从世界范围看,发展清洁能源,尤其是发展太阳能发电是一种趋势,同时,

　　也是一种共识。当前,光伏市场发展越加趋于均衡化、普及化,市场空间逐步变

　　大。光伏行业发展对政府补贴的需求和依赖性逐渐下降,从而提高世界各国发展

　　光伏发电的积极性。根据近年来国际能源署(IEA)2014年10月7日发布的太阳能

　　光伏市场展望,到2050年,光伏累计装机量将达到4600GW,光伏发电量将占全球

　　发电总量的16%。

　　(二)国内环境方面

　　随着国家各项政策的不断落实,我国光伏电站建设将会进入一个上升时期,

　　主要表现在三个方面:第一,西部地区的地面电站发展,国家依旧会按照1元电

　　价持续下去,规模集中在新疆、青海、西藏、甘肃四省,将大面积的铺开和发展,

　　预计每个省的规模在1GW左右,此类电站的规模单元在10MW~20MW左右。第二,

　　东部沿海地区,如江苏、上海、浙江、山东、广东等省份,电价补贴大约在1.2~

　　1.3元之间,从目前的成本来看,经济效益非常可观,因此肯定会有投资商趋之

　　若鹜,由于这些省份地处发达地区,地面电站被批准的可能性较小,主要还是以

　　分布式光伏的形式发展,规模主要在20MW以下。第三,分布式市场主要得益于政

　　策支持,各种补贴支持政策会在今后进一步明确,将促进分布式光伏发电的快速

　　发展,提供广阔的发展舞台,未来五年,甚至十年都会有高速的增长, 仅2015

　　年分布式光伏预计新增容量将达8GW左右。

　　整体来看,由于国内政策的积极支持,在未来的几年中,国内将进入光伏发

　　电装机的高速增长期,2014年9月11日举行的光伏领袖峰会发布了《2014中国光

　　伏发展报告》,预计我国2050年光伏累计装机可达到10亿千瓦(100GW),占全

　　国总电力装机的25%左右,发电量占全国电力需求的不到12%;如果乐观估计,2020

　　年以前的安装速度将大幅提升,到2050年光伏累计装机将达到20亿千瓦(200GW),

　　占全国电力装机的43.2%,发电量占全国电力需求的23.3%。

　　二、光伏产业发展概况

　　2014年以来,光伏产业日渐回暖,国家各项光伏政策也陆续出台,光伏行业

　　受到了空前瞩目。根据光伏行业市场调查报告显示,我国光伏产品出口状况总体

　　保持平稳增长,发展态势良好。

　　随着近几年光伏市场的高速发展, 2015年将会出现投资主体明确化,投机

　　商不断减少,尤其是金太阳政策补贴取消后,私营企业将不断的退出投资主体,

　　投资者一定会集中在基金、银行、发电企业、上市公司等具有资金实力,能够承

　　担一定投资周期的企业,因此,投资方变得优质。

　　国内光伏企业将大量积聚,大型地面光伏电站受并网条件等的影响,规模逐

　　渐稳定,分布式光伏将是解决国内光伏产业困局的关键,分布式光伏势必大规模

　　发展。因此,面对机遇与挑战并存的光伏产业,在积极的国家政策支持下,光伏

　　可凭借技术、管理及商业模式的创新,加强品牌效应,增强企业实力,适应国际

　　市场优胜略汰的竞争机制,真正做到可持续发展。

　　三、未来发展

　　国家各种政策的出台、各项监管体制的健全以及投资光伏产业的积极性的提

　　高使得在今后5年、甚至10年,我国或许都将是全球最大的光伏市场,总需求较

　　为稳固。后期投资者主要有以下几类:

　　(一)国有发电集团或者是省属的发电集团,其动力在于发展新的业务,实

　　现节能减排的目标;

　　(二)多元投资者亦可以是银行、基金,通过投资电站,获得比银行存款利

　　率更高的利息;

　　(三)由十大组件厂演变而来的组件企业,如顺风国际清洁能源有限公司(香

　　港股票代码:01165.HK)、英利绿色能源控股有限公司(纽交所代码:YGE)、

　　晶科能源控股有限公司(纽交所代码:JKS)等,正在转变成发电企业,这就是

　　今后中国光伏行业发展所面临的情况。

　　(四)国内外上市公司如江苏爱康科技股份有限公司(股票代码:002610)、

　　江苏林洋电子股份有限公司(股票代码:601222)等通过投资拉动企业长期固定

　　盈利增长。

　　国内地面电站将会受到区域的影响由原先的西部电站转向东部的渔光互补、

　　农业一体化的建设,分布式光伏发电由于补贴后综合电价较高、成本较低、综合

　　收益率高于东部的地面电站,未来将成为光伏发电的主流。

　　世界光伏发电在未来5年内,总体呈现持续、中低速增长的市场特点,具体

　　表现在南美、东南亚两个地区快速增长;欧洲相对平稳、略有下滑 ;美国光伏

　　发展政策延续、平稳发展,非洲起步发展。

　　在东南亚市场,受其光伏发电技术滞后、落后,政府初期的政策补贴主要集

　　中在大规模地面电站,同时兼顾大的屋顶项目为辅,因此,重点在该地区推广大

　　型光伏电站,加大对东南亚标准的研究,积极开拓东南亚市场。

　　南美市场由于该地区光伏发电效益较好,主要以地面光伏电站为主,存在一

　　定的发展势头,因此应快速进入南美光伏市场。

　　非洲国家光伏发展一般以供电为主,独立运行的电网系统是非洲国家急切需

　　要的,因此提供一个可靠的、高质量的、价格便宜的发电系统是当务之急,利用

　　目前掌握的资源,借船出海。

　　四、开展光伏发电业务的必要性

　　(一)政策支持

　　近年来光伏发电技术快速发展,随着光伏电池组件光电转换效率逐年提高及

　　系统集成技术日趋成熟,单机容量不断增加,发电成本逐步降低,太阳能已成为

　　公认的未来替代能源之一,开发大规模并网光伏发电项目以及分布式光伏发电项

　　目是实现能源可持续发展的重要举措。

　　2012 年 7 月,国家能源局下发《太阳能发电“十二五”规划》,指出“十

　　二五”时,太阳能光伏电站装机容量约 10GW,太阳能光热发电装机容量 1GW,分

　　布式光伏系统建设规模 10GW,共计 21GW,新增投资约 1,400~1,600 亿元,到

　　2020 年,太阳能光伏电站装机容量达 20GW,光热电站装机容量 3GW,分布式光

　　伏发电系统建设规模 27GW,共计 50GW。2013 年 1 月国务院《关于印发能源发展

　　“十二五”规划的通知》中指出,2010 年至 2015 年光伏发电年均增长率为 89.5%,

　　到 2015 年,建成 100 个以分布式可再生能源应用为主的新能源示范城市,建成

　　200 个绿色能源示范县和 1,000 个太阳能示范村。

　　(二)项目具有一定的经济效益及良好的社会效益

　　太阳能光伏发电是可再生能源,主要是将太阳能转化为电能,其生产过程不

　　产生任何有害物质及噪声,电站的建设与运行对周围环境无不利影响。

　　光伏发电是环境效益最好的电源之一,是我国鼓励与支持发展的可持续发展

　　的新能源。电站的建设将减少对周围环境的污染,并起到利用清洁可再生资源、

　　节约不可再生的化石能源、减少污染及保护生态环境的作用,具有明显的社会效

　　益和环境效益。

　　第三章 项目实施的可行性

　　一、公司在变配电领域积累了丰富的经验

　　中能电气在十几年的发展过程中,主要面对的客户群体为国家电网、南方电

　　网、高铁、城市轨道交通、中广核、中石化等,主要生产的产品均是面向电力变

　　配电领域;同时,中能电气在变配电领域、高铁、城市轨道交通领域多年的工程

　　设备研发、制造过程中也培养了许多电气工程、机械制造、结构设计、自动化控

　　制、电力建设等方面的人才,为公司涉足太阳能光伏发电领域积累了人才基础;

　　所以公司在变配电领域积累了开发设计、产品制造、工程应用丰富的经验。

　　二、新能源前景广阔,太阳能市场容量巨大

　　随着一次性能源面临枯竭和社会发展对能源需求的增加,加剧了全球能源紧

　　张。人类社会的可持续发展,急需取之不尽的新能源。另外,由于环境恶化的压

　　力和减排二氧化碳的需要,也促进了可再生能源的利用。利用太阳光的照射,将

　　光变成电的光伏技术是最直接和最有效的途径和方法,在今后几十年至一百年,

　　传统的火力发电(煤、油、天然气)将越来越少,核能将停止使用,水利发电不

　　再增加,而太阳能发电将成为供电的主流。

　　新能源、清洁能源在全世界各国家受到了空前重视,我国政府高度重视可再

　　生新能源的研究与开发,国家各部委均有明确的发展规划与政策,鼓励绿色新能

　　源包括太阳能光伏发电快速发展。

　　近年来光伏发电技术快速发展,随着光伏电池组件光电转换效率逐年提高及

　　系统集成技术日趋成熟,单机容量不断增加,发电成本逐步降低,太阳能已成为

　　公认的未来替代能源之一。

　　因此,中能电气开展新能源项目在技术上、外部环境等方面都是可行的。

　　第四章 项目建设内容及经济效益

　　一、项目建设内容

　　为紧抓市场机遇,充分利用太阳能资源,提升新能源产业的核心竞争力,公

　　司拟投资设立全资子公司,并拟以全资子公司为主体投资建设光伏并网发电项目。

　　具体情况如下(实际名称及经营范围等以工商登记为准):

　　公司名称:上海熠冠新能源有限公司(已通过名称预核准)

　　注册资本:人民币 8000 万元

　　法定代表人:陈添旭

　　拟注册地址:上海市

　　经营范围:光伏电站发电;光伏并网电站、并网、离网光伏发电系统、光伏

　　建筑一体化的设计、研发、分析、评估;光伏系统集成、工程总承包;光伏电站

　　建设运行管理。

　　二、投资规划

　　本次新设公司注册资本 0.8 亿元人民币,公司使用剩余超募资金 5,094.02

　　万元(含利息收入,具体金额以资金转出日当日银行结息余额为准)出资,不足

　　部分使用自有资金出资。项目三年计划总投资 28 亿元人民币,其中自有资金 20%,

　　项目配套融资 80%,项目投资将用于以下内容:

　　序

　　使用项目 金额概算 备注

　　号

　　1 2015年50MWp 4亿元 项目金额根据当前规划而定,在项目具体执行过程中,

　　2 2016年100MWp 8亿元 存在因基建问题、各业务板块推进速度问题等而修订预

　　3 2017年200MWp 16亿元 算的可能。如出现重大项目预算修订造成总投资额发生

　　4 合计 28亿元 变化,公司将及时履行审批及信息披露程序。

　　*备注:随着光伏产业发展,本次投资将根据审慎原则合理、有序使用项目资金;同时,

　　如未来中能电气新能源项目资金需求超出预期,公司将可能在经过董事会或股东大会审议后,

　　采用追加投资、与上下游厂商合作、引入战略投资等多种方式保障业务的发展。

　　三、新能源公司成立后,将主要从事以下几方面业务:

　　(一)国内光伏电站项目的开发、收购、建设、运营维护

　　1、项目开发:

　　选择高收益、低风险的建设地点;

　　获得项目所在省份(市)的发改委批复文件;

　　获得项目建设地电力公司接入系统许可文件;

　　取得项目建设地安评、环评、以及项目国土规划等相关部分的行政批复文件。

　　2、项目收购:

　　收购已建成或者即将建设的高收益、低风险的光伏电站项目,获得该项目后

　　期的收益。

　　3、项目建设:

　　开展公司开发项目以及收购项目管理、设计、采购、建设、并网;

　　组织其他投资单位开发的光伏电站项目管理、设计、采购、建设、并网。

　　4、项目运维:

　　开展公司已建成的光伏电站以及投资单位开发的光伏电站进行日常的运营

　　维护(含电站管理、电费收取、日常运行、设备维护等)。

　　(二)国际光伏项目的建设、技术服务

　　1、项目建设:开展海外开发光伏项目管理、设计、采购、建设、并网。

　　2、技术服务:开展公司、投资单位开发以及海外光伏电站的评估、管理、

　　系统优化。

　　四、资金来源

　　新能源公司注册资金 8000 万元,公司将使用剩余超募资金 5,094.02 万元(含

　　利息收入,具体金额以资金转出日当日银行结息余额为准)出资,不足部分使用

　　自有资金出资;同时公司将申请项目配套建设贷款完成 2015 年项目投资。

　　五、效益分析

　　(一)经济效益

　　测算依据:按照每 10MW 投资 8000 万,投资第一年年产出 1320 万元,产

　　出按照 0.8%每年递减。20%的资本金,80%的贷款。每 10MW 的运维费用在 80

　　万。

　　项目投资 2015 年建设 50MWp,投资额 4 亿,其中超募资金 5,094.02 万元,

　　自有资金 2905.98 万元,项目贷款 3.2 亿,2016 年并网发电,预计可实现净利润

　　2100 万元。

　　项目投资按 20%资本金、80%银行配套贷款,2016 年建成 100MWp、2017

　　年建成 200MWp,分别于 2017、2018 年并网发电。2017 年预计可实现净利润 6500

　　万元,2018 年预计实现净利润 1.5 亿。

　　项目经济效益良好。

　　(二)社会效益

　　项目建成使用后,将促进中国新能源产业的发展,将有利于缓解资源环境约

　　束,应对全球气候变化,促进经济发展方式转变,建设资源节约型、环境友好型

　　社会,增强经济的可持续发展能力。

　　此外,公司在新能源领域的发展也将有利提升公司品牌影响力,并有利于吸

　　引人才,为社会提供了更多的就业机会。

　　第五章 业务实施计划

　　一、项目实施规划

　　中能电气新能源项目的实施将分为四个阶段:

　　(一)项目地点选定确定预期的发电量和收益率

　　光伏电站分为光伏上网标杆电价项目和屋顶分布式光伏项目。选择在技术和

　　政策文件允许的地址建设,对项目建设地开展前期调研地勘,通过前期考察确定

　　项目技术可行性,根据当地气象资料计算本地预期发电量,按照预算预测项目投

　　资成本,确定测算出预期收益。

　　分布式光伏发电项目需要向用电企业收费,因此选择优质的国企、外企、上

　　市公司的厂房屋顶进行投资建设。地面电站存在限电的风险,故选择当地能够消

　　纳的地方建设。

　　(二)项目合法性文件的获得(如项目备案、接入系统批复、安评、环评、

　　国土规划等)

　　光伏电站为政府审批项目,项目开工前确定开工的合法性。必备条件是项目

　　获得发改委的备案,当地电力公司接入电网批复文件,国土部门土地预审意见、

　　未压覆盖重要矿产资源的函、地质灾害评估备案登记表,建设部门选址意见书和

　　选址规划意见,文物部门选址意见函,环保部门环境影响报告表的批复,安监局

　　安全评价表的批复,水利部门水土保持方案的批复等。

　　(三)项目组织建设(项目的设计、采购、建设)

　　项目获得批复文件后,取得开工许可,组织有资质的设计院开展项目的施工

　　图设计,评估项目设计方案;根据设备选型和各厂家签订技术协议,进行设备采

　　购;选择有资质的安装施工单位实施项目建设;项目安装完成后组织接入并网工

　　作,完成并网流程和具备的条件。公司对项目的整体进度、质量、成本进行控制。

　　(四)项目的后期运营维护和项目电费收益的获得

　　项目建成并网后,公司委派相关运维人员常驻电站进行项目后期运营维护,

　　办理向当地电力公司收取电费等工作。

　　分布式光伏发电项目办理电力公司国家电价补贴和用电企业电费收取等工

　　作。

　　二、公司管理计划

　　(一)人才梯队层面:公司将根据新能源项目的发展需求,积极引入外部人

　　才,培养公司内部骨干力量,加大业务拓展力度,迅速抓住新能源市场的发展机

　　遇,在光伏发电这个新领域夯实技术与管理基础,建设一支高质量的人才团队;

　　(二)市场整合层面:公司十几年来除了专注国内变配电领域,同时公司也

　　将会有专门的国际团队从事国际工程及贸易,面对国内外迅速发展的新能源市场,

　　公司将积极整合、吸引国内外各种资源,拓展国内外新能源市场。

　　第六章 项目主要风险及对策

　　一、行业风险

　　对于光伏电站开发及运营环节而言,电站开发及运营存在的风险主要包括:

　　(一)需求下滑风险

　　如果主要终端市场补贴政策出现调整,可能会导致需求出现超预期下滑的风

　　险。

　　对策:严格控制电站成本,在补贴政策下调前,通过对方案的优化、利用现

　　有的优质低价的产品、减少项目的利润链,控制项目的成本,达到预期收益率。

　　(二)利润率下滑风险

　　未来如果光伏电站开发商迅速增加导致竞争加剧,行业可能面临利润率下滑

　　的风险。

　　对策:寻求低成本融资,降低成本,提高总体利润率。

　　(三)弃光限电风险

　　目前国内光伏新增装机主要以西部大型地面电站为主,当地负荷有限,电量

　　无法实现大部分就地消纳,因此需要通过电网进行远距离输送。如果地面电站装

　　机量增长速度过快,可能面临电网输送能力有限导致弃光限电现象加重的风险。

　　能源局已经开始关注光伏电站大规模建设后可能产生的限电风险,强调“对

　　于甘肃、青海、新疆(含兵团)等光伏电站建设规模较大的省(区),如发生限

　　电情况,将调减当年建设规模,并停止批复下年度新增备案规模。对于青海省海

　　西地区、甘肃省武威、张掖和金昌等地区,青海省和甘肃省能源主管部门安排新

　　建项目时应关注弃光限电风险。”

　　在分布式光伏商业模式尚未成熟、市场尚未大规模启动的背景下,大型地面

　　光伏电站目前仍将是国内光伏新增装机的主要形式,而电网输送能力导致的弃光

　　限电风险等可能成为短期内的制约因素。

　　对策:把握项目开发的前期,选择能够消纳的地方投资光伏电站;其次开发

　　自发自用的分布式光伏电站。

　　(四)补贴资金不足风险

　　国内目前风电、光伏以及生物质能发电等可再生能源的补贴资金均来源于可

　　再生能源发展基金。由于可再生能源的迅速发展,可再生能源电价附加资金一直

　　存在缺口。

　　虽然 2013 年 9 月发改委将除居民生活和农业生产用电之外的其他用电可再

　　生能源电价附加标准由每千瓦时 0.8 分钱提高到 1.5 分钱,据中国信息网分析师

　　到国内风电装机量、利用小时数的增长以及光伏装机量的大幅增加,可再生能源

　　发展基金仍然面临不足的风险,这可能会对光伏电站电费结算产生不利影响,并

　　制约新增装机量的增长。

　　对策:严格控制电站成本,在补贴政策下调前,通过对方案的优化、利用现

　　有的优质低价的产品、减少项目的利润链,控制项目的成本,争取平价上网。

　　(五)光伏电站质量风险

　　国内光伏电站目前仍属于相对较新的行业,由于光伏电站的收益要在其整个

　　生命周期(20~25 年)中通过电费收益逐步实现,如果由于光伏电站质量问题造

　　成发电量低于预期(如组件衰减过快)或运维成本高于预期,可能会对电站收益

　　产生较大的影响。

　　对策:选择优质的组件供应商,对电站的发电进行保险担保。

　　二、市场竞争风险

　　未来几年,中国光伏发电站行业将坚持集中式与分布式并举,由于光伏发电

　　的稳定收益未来光伏投资变成一种常态投资,新增加的投资商急剧增加。

　　对策:优化系统方案,降低项目成本,在后期竞标上网电价获得优势。重点

　　由向分布式光伏发电倾斜的发展原则。中国东、中部地区适合发展分布式光伏发

　　电,电力易于就地消纳,且网购电价高,度电补贴需求少,可以获得更多的竞争

　　优势。

　　三、技术风险

　　国务院能源主管部门及其派出机构对光伏发电项目运营主体和电网企业电

　　力许可制度执行情况实施监管,对光伏发电电能质量、配套电网建设、并网服务、

　　并网环节的时限情况等进行监管,对光伏发电项目购售电合同和并网协议签订、

　　执行和备案情况进行监管,对电力调度机构优先调度光伏发电、电网企业收购光

　　伏发电电量情况进行监管,对光伏发电并网运行维护、发电电量和上网电量计量、

　　电费结算、补贴发放等情况进行监管。意味着对光伏并网消纳的全面监管正式启

　　动。

　　分布式光伏方面,分布式光伏大量接入,将对电网原有继电保护配置、系统

　　短路电流水平、配电自动化系统功能应用、电能质量及现场作业安全等产生影响。

　　针对发展分布式光伏大量接入可能带来的问题,需要建设配电自动化系统具体应

　　对措施,使现有配电网在不进行大规模改造的前提下,适应分布式光伏的并网接

　　入。

　　对策:掌握最新的电力系统的相关技术,应用于光伏发电项目。

　　四、合作风险

　　目前电站转让市场已经成为买卖交易,一是电站开发商的快速增加,二是部

　　分电力公司开始自己投资建设电站,而基金投资公司也日趋谨慎进行投资。目前,

　　已建成的光伏电站有相当一部分存在银行超期下发贷款的情况,光伏企业资金链

　　断裂,将引发连锁效应,影响电站运营。

　　电站的供应商施工方无法保质保量按时的完成项目的建设安装,对项目整体

　　出现延期。

　　电站在运营过程中还会因投资模式、投资渠道、投资方式、投资回收期、汇

　　率风险等带来的资金安全问题。

　　对策:利用公司上市公司的平台,选择有信任基础的合作伙伴和银行。

　　五、政策风险

　　光伏电站开发盈利的最大问题是光伏并网、并网电价、补贴等方面政策,或

　　已落地但可能出现下调,或仍待落地,都是企业面临多方面风险。由于政策落实

　　缓慢及政府希望避免出现其他市场盛极而衰的情景,虽然光伏行业发展对补贴的

　　依赖性在短期内不会产生较大变化,但随着近年来光伏产品价格迅速下滑,度电

　　成本也逐年下降,未来政府补贴对行业发展的影响力度将逐渐消减。

　　光伏项目享受三免三减半税收政策加上 17%增值税抵扣,当地政府前五年是

　　享受不了税收,政府就要求企业提前预交一部分税收,达到一定条件后再进行返

　　还,这样存在资金占有、返还等风险。土地租赁费用以每年交纳的方式,还是以

　　三年或五年一交纳的方式,还是一次性交清,哪种方式对于企业的资金流更安全

　　对于企业来说,这些都是项目开发存在的风险,此外,全球经济复苏将呈现持续

　　分化态势,而宏观经济低迷也将持续向光伏行业传导。光伏行业在逐步恢复的同

　　时也仍将面临贸易摩擦加剧、经济波动影响行业走势、新兴市场不稳定等风险。

　　2015 年,在我国光伏产品凭借性价比优势大量出口的情况下,部分国家为减少

　　这一波动对国内企业的冲击,出台贸易保护措施的意愿将有所增强,从而导致贸

　　易摩擦程度进一步加大。

　　对策:及时有效的了解行业政策,判断行业政策的走向,参与行业政策的提

　　案。

　　六、资金风险

　　由于项目所需投资资金较大,虽然公司目前融资手段较多、可融资额度充足,

　　但未来存在因资金紧张而使项目无法正常推进的可能。

　　对策:如未来出现银行信贷困难等问题,公司将积极考虑通过更多资本市场

　　手段增加融资渠道,缓解可能存在的资金问题。

　　七、发电量不能全额上网的风险

　　项目存在所发电量无法被当地全部消纳,导致发电量不能全额上网,无法实

　　现预期效益的风险。

　　对策:根据项目所在地的经济发展及用电需求情况,对项目发电具有一定的

　　消纳能力。公司将积极争取当地政府的支持,加大与当地用地企业协调沟通,保

　　障项目优质客户,力争项目实现较好的效益。

　　八、收购电价下调的风险

　　随着技术进步,项目投资降低,可能存在国家政策调整,收购电价下调,无

　　法实现预期效益的风险。

　　对策:公司将加快项目的建设,尽可能在价格下调政策出台前完成项目建设。

　　九、项目建设成本超预算的风险

　　目前,新能源市场波动较大,可能存在工程物资及建设费用上涨,项目建设

　　成本控制超预算的风险。

　　对策:公司将加强项目管理,精心组织项目招标,合理控制项目各项费用,

　　科学控制项目成本不超预算。

　　十、项目实施进度风险

　　项目合法性文件的取得、项目组织建设、路条的获批需取得发改委、国土部

　　门、建设部门、环保部门、电力公司、安监局等行政管理部门的审核或批复,项

　　目进展的不确定性将影响电站投入使用的时间。公司目前未取得路条的有关批文。

　　对策:公司紧抓项目的建设进度,与管理部门保持高效沟通,努力按计划如

　　期竣工投产。

　　第七章 报告结论

　　通过分析,本项目符合中能电气战略发展的需要,有利于公司抓住中国新能

　　源发展的机遇,有助于提升中能电气盈利能力及品牌影响力,符合中国新能源推

　　广的需求,本项目投资是必要的,也是可行的。

　　福建中能电气股份有限公司

　　2015 年 7 月 30 日

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