大盘反弹乏力数次跳水 适当降低各类基金仓位

　　本周大盘反弹乏力，数次大幅跳水。沪指周一更是创下8年来单日跌幅之最。上证综指周五收盘3663.73点，全周大跌10%。上证基金指数收盘5954.43点，跌6.07%，深证基金指数收盘6921.17点，跌7.75%。本周的大阴线，会让不少投资者失去信心。

　　证金公司周五1200亿投资于3只发起式新基金，显示国家队救市还在继续，但投资者明显已经没有之前的期待和耐心，观望气氛浓厚。其实1200亿对一个日成交万亿的市场来说无疑杯水车薪。所谓兵不厌诈，轻易暴露实力是兵家大忌。

　　周三美联储宣布维持利率不变，但九月加息的可能性大增。从联储历次加息后的市场反应来看，新兴市场的资本市场表现大都不佳，对此投资者要有心理准备。适当降低各类基金仓位应该是一个考虑，即使是现在走势尚算稳健的美国市场。

　　本周交易所数次提醒分级B的下折风险，实属罕见。B类基金本身具有助涨助跌的功能，在市场重心下移的时候，选择分级B几乎就是和趋势做对，从投资角度来说是不适合的。尤其在接近下折的时候赌反弹更是不可取。

　　从目前的市场情况看，流动性问题已经不存在，杠杆资金也大幅减少，这样来看，救市的目的应该已经达到。下一阶段，投资者应该多以资产配置和价值投资的理念来考虑基金投资的比例和品种。

　　上海浦东发展银行杭州分行私人金融顾问

　　郭剑