【金军霸业】 不由你不信,原油反转将温水慢炖商品期货空头
2014年7月以来,是全球商品期货空头肆虐的一年,由于原油、铜和黄金的重挫,主要经济体的经济数据也开始恶化,主要体现在通货膨胀水平的快速滑落,新兴市场国家大都进入通货紧缩状态。
这轮空头盛宴开始于2014年7月原油下破100美元每桶,而截至上周,原油最低价格达到40美元以下,下跌幅度之大,堪比2008年全球经济危机。
周四,一夜之间,创六年来最大单日涨幅,原油价格反转,当日涨幅超过10%,周五继续上涨超过4%,突破了20日线,市场因此发出重要的反转信号。
关于原油价格突然惊天逆转的原因,罗列下来有以下几个:
1)美国GDP数据大幅上修,美国商务部公布的数据显示,二季度美国GDP年化环比增长3.7%,较上月公布的2.3%的初值大幅上修,也高于分析师3.2%的预期。包括库存在内的商业投资数据的改善是本次GDP上修的最大推力。GDP数据强劲,投资者预期原油需求可能增加,推动油价走高。
2)中国降准降息;提升了中国经济成长和需求的预期,因为中国是最大的原油消费国。
3)委内瑞拉呼吁OPEC召开紧急会议;
4)本周原油库存大幅减少、尼日利亚输油管道被关闭后壳牌公司宣布发生不可抗力等因素。
上述多种因素的同时出现,造就了单日反转。
上图显示,由于上破了20日线,原油双底的雏形已经具备,预计在55-60美元之间会有所反复,但无论如何一个中期上涨过程已经开始。
基于原油的工业血液属性,原油价格的上涨将带动几乎所有商品价格的上涨,正如同原油价格的空头趋势带动所有的商品期货价格下行一样。
我们已经看到除了黄金因避险上涨外,伦铜和农产品、油脂等也反身向上,一个国际大宗商品的反转周期正在来临。
国际商品价格是反转,也将影响国内商品期货市场,我们已经看到PTA和甲醇的涨停,也看到了白糖与豆粕的反转,预计下周,这样的反转将在更多的商品期货合约上上演,商品期货的空头盛宴已经结束,死空将先被温水煮透,随后将是完爆。
原油价格的上涨也将影响我们的经济数据和生活,表现在CPI将可能逐步回升,成品油价格结束下调周期。
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