花旗对油价反弹“泼冷水”：年底前将跌至新低

　　原油市场近期的上涨可能更多是受到情绪，而非现实的推动。

　　在经历了上周的反弹之后，油价今日继续上涨。美国WTI 10月原油期货价格收涨3.98美元，涨幅8.80%，报每桶49.20美元，创7月21日以来最高收盘位。WTI油价录得连续三日上涨——三日上涨10.01美元，涨幅25.93%，录得1990年8月份以来最大三日百分比涨幅，ICE布伦特 10月原油期货价格收涨4.10美元，涨幅8.19%，报每桶54.15美元。布油也录得连续三日上涨——三日上涨10.40美元，涨幅24.11%。

　　花旗银行认为，WTI原油和布油将会在年底前再度下跌——或创下2015年的新低。

　　在花旗看来，现在是“卖出新闻，买入事实”的时候了。今日油价的大涨再度强化了花旗的观点——本轮的上涨是来自市场误读了市场数据和行业新闻。

　　过去三个交易日的大涨受到了空仓止损和技术分析上误判了底部的影响。上周三，WTI原油和布油还徘徊在每桶38美元和每桶42美元的年内低位。

　　油价的上涨受到了三个因素推动，（1）EIA报告显示美国产量被夸大了；（2）沙特阿拉伯日产量下跌6万桶；（3）有报道称非OPEC成员愿意与非OPEC成员国展开对话，稳定油价。

　　应该谨慎对待EIA的数据：新的EIA数据采用了未经测试的抽样统计方法。考虑到美国页岩油产业特殊的结构，区分好井和坏井的耐用性将需要时间。

　　相比于其1030万桶的日产量，沙特日产量下降6万桶微不足道：此外，目前没有迹象显示沙特的石油政策将会发生变化。

　　现在还不清楚为什么非OPEC生产商将会如何与OPEC合作：2015年和1998年不一样。当时，墨西哥和俄罗斯的产量飙升，这两个国家都削减产量。今年，因卢布大跌，俄罗斯的产量上涨。而墨西哥正进行能源改革。两个国家都不太可能减产。美国、加拿大和巴西也不会愿意减产。

　　目前，几乎所有的OPEC官员还处于休假之中，还没有针对OPEC政策变化进一步的报道。