多家私募调研东方雨虹 关注管廊业务

　　证券时报网（www.stcn.com）09月14日讯

　　深交所互动易平台今日公布的信息显示，9月10日，20家机构调研了东方雨虹，其中有多家私募，包括重阳投资、景林资产等知名私募。

　　调研中，管廊业务比较受机构关注。有机构询问，最近大家比较关注管廊建设，目前掌握的市场情况来看，有没有接到相关订单？东方雨虹称，地下管廊建设对未来防水市场的影响会逐步加大。地下管廊对防水的要求很高，同时需求量也非常大。根据公司对十个试点城市的跟进发现，未来管廊建设领域对整个防水行业有很大的支撑。公司已经设立了专门的部门在进行前期的跟踪，各方面的工作都在全面的推进过程中。

　　机构进一步询问，公司管廊业务订单的金额有多少？东方雨虹称，目前订单产值不大。主要是因为国家的管廊建设尚处于试点阶段，政府在试点过程中也在做探索、筹资、建设、管理等各方面的努力。管廊建设时间及试点推进过程均需要一定的时间。

　　国泰君安近日发布的研报称，其赴厦门调研地下综合管廊试点项目，从管廊政策变化、管廊盈利模式、受益标等几个维度进行梳理。

　　管廊建设主要集中新区配套，形成的主要增量并非在管材，主要的增量是设计、施工、辅助材料（主要为水泥预制件、防水材料）及附属消防、监控设备、IT系统等。国泰君安判断，管廊的投资强度地方差异性较大，参与管廊建安工程的多为大型建筑企业，边际弹性可能不如材料及监控IT系统供应商，建材行业重点推荐东方雨虹，其他核心受益标的包括：金洲管道，中国联塑（H股）、新兴铸管、纳川股份、伟星新材亦有望受益。

　　其他问题中，机构询问，公司未来的外延式扩张的方向是什么？东方雨虹称，根据公司的战略布局与规划，会择机开展收购兼并工作，目前已经完成了一些标的的收购，如硅藻泥领域的长沙洛迪环保科技有限公司。

　　机构还询问，公司如何看待整个民建的远期空间？东方雨虹称，民用零售市场很大，但是公司的市场占有率和覆盖面积目前还是有限的，这也是民用建材分公司下一步努力和发展的方向。

　　公司的民建业务领域不仅面对传统的防水市场，同时也提供砂浆类的产品，包括硅藻泥、瓷砖胶、找平砂浆等，这个市场份额是极大的。由于零售业务更多的与消费者直接相关，宏观经济的波动对这一业务板块的影响相对较小。

　　截至目前，今年以来，东方雨虹已获三批机构调研。此前在7月与5月，均有机构关注东方雨虹。

　　业绩方面，公司上半年实现归属上市公司股东净利润2.84亿元，同比增长27.22%。中银国际证券称，公司业绩增长主要是原油价格持续低位运行，一定程度上促进了公司原材料成本的下降，毛利率同比有所提升。

　　中银国际证券称，公司近年来不断完善全国性布局，在华北、华东、东北、中南、华南、西南等地区均已建立生产基地，目前正在陕西咸阳建设西北地区的生产基地。未来公司产销规模将继续扩大，强化在行业中的领先优势，市场辐射能力加强，利润率较高的渠道销售保持快速增长。公司作为防水行业龙头企业，在品牌知名度、市场占有率以及技术研发能力等方面都具有优势，未来市场份额的提升空间较大。此外，保温材料以及砂浆等新业务也发展较快，公司通过华砂公司开拓砂浆产品业务，借助原有防水零售渠道开发重点市场，快速搭建及完善华砂产品的渠道建设。

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