A类基金近期流动性下降，该如何防范

　　本周以来，分级A类基金的成交额骤降，前几个月分级A类基金动辄上百亿的日成交规模已经不复存在，根据相关数据显示，以被动股票型分级子基金所覆盖的129只分级A类基金来看，11月3日当天，分级A类基金的总成交额为13.39亿，不到6月股市大幅调整时的十分之一。

　　数据显示，本周以来，分级A类基金的成交金额即开始大幅下降，11月2日分级A类基金的成交额，由上周五的18.08亿元骤降至13.19亿元，下降幅度达37.07%。而上周的5个交易日里，已统计的129只分级A类基金，平均日成交额高达25.57亿元，值得一提的是，今年6月中旬，分级A类基金的日成交额最高曾达到160亿元，为目前交易额的12倍。

　　针对分级A类基金近期流动性下降的原因，一位券商资管人士表示，“分级A的流动性确实不断萎缩，原因一个是分级基金合并后的套利空间不大，套利盘买A类基金的动力减弱。另外，目前隐含收益率5.4%以上的A类基金有几十只，隐含收益率在5.0%以上的分级A类基金数量更多。在低利率市场条件下，这部分类似无风险的高收益率品种，仍然具有较大的持有价值，目前货币基金的收益率勉强达到2.5%，银行等理财产品在安全性、流动性方面实际上不如A类基金，因此A类基金的持有人普遍有惜售心理。”

　　而针对分级A类基金后市的投资机会，西南证券研报认为，分级A的投资风险点体现在以下两个方面：一是市场利率上升，分级A作为类债券投资产品的相对收益优势下降，二是市场强势反弹，分级B溢价上升，分级A折价相应升高，这种风险短期来看是有可能发生的。