[观点]央行摆“乌龙”引发的股市大涨？

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　　事件回顾

　　今日早盘，新华社刊登周小川2015年5月27日在中国人民银行“三严三实”专题教育党课上的讲话，文中称“今年还要推出深港通”，引发股市大涨。

　　随后澄清

　　然而，在随后的时间内，港交所与央行也分别作出了澄清公告。其中，港交所称，深港通技术准备需三个月，目前无何时开通的消息发布。

　　此外，央行亦紧急澄清，“年内推深港通”为周小川5月演讲内容。

　　常理推测

　　事实上，按照相关流程，年内推出深港通的概率几乎为零。回顾当年沪港通的推出进程，首先是在14年4月10日，两地证监会发布联合公告，宣布决定开展沪港股票市场互联互通机制试点(沪港通)。而后在随后时间内制定出《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)》。

　　5个月之后，即当年的9月26日，上交所才正式发布沪港通的《试点办法》，而沪港通正式“通车”的时间为当年的11月17日。显然，对于深港通的“通车”，实则从筹划到“通车”，也需要经历不少于半年的时间。而对于今早市场的一则消息，实则也很难让人感到信服。

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　　作者原创评论文章《深港通对A股市场究竟有什么特殊的影响？》

　　据悉，在11月4日早盘时间，新华社刊登了周小川行长2015年5月27日的相关文章，从而引发了股市的大幅上涨。然而，在随后的时间内，港交所与央行也分别作出了澄清公告。

　　其中， 港交所称，深港通技术准备需要三个月，目前无任何开通的消息发布。此外，央行亦紧急澄清，称“年内推深港通”为周小川行长今年5月演讲的内容。

　　不可否认，对于4日早盘“今年还要推出深港通”的消息，确实引发了市场的高度关注。虽然随后港交所以及央行均作出了澄清的公告，但依旧没有阻碍当天股市走出大涨的行情。截至4日收盘，沪深股市全天涨幅超过了4%，而创业板指数更是出现了6%以上的涨幅。

　　事实上，按照相关流程，年内推出深港通的概率几乎为零。回顾当年沪港通的推进进程，实则也需要耗用相对漫长的时间。

　　具体而言，先是在14年4月10日，两地证监会发布联合公告，宣布决定开展沪港股票市场互联互通机制试点。而后在随后的时间内制定出《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则(征求意见稿)》。5个月之后，即当年的9月26日，上交所才正式发布沪港通的《试点办法》，而沪港通正式“通车”的时间为当年的11月17日。

　　显然，对于深港通的“通车”，实则从筹划到最终推出，而后到最后的“通车”，起码需要半年以上的时间。 因此，对于4日早间的这则消息，实则也很难让人信服。

　　自去年11月17日以来，沪港通已经“通车”了近一年的时间。然而，回顾最近这一年的时间里，沪港通的“通车”确实从一定程度上促进了两地市场“互联互通”的进程，同时也为两地市场的资金提供了双向流动的渠道。

　　不过，从最近一年沪港通每日的使用额度来看，却经常出现当天额度用不完的情况。更有时候，沪港通的单日使用额度还不到总额的5%。由此一来，实则也让沪港通的功能大打折扣。不过，从另一种角度来看，随着两地市场“互联互通”机制的逐步完善，沪港通等渠道也将会进一步助推两地市场资金的双向流动，并更进一步助推人民币国际化的进程。与此同时，对于投资者而言，亦可借助沪港通的流向数据来观察外部资金的进出情况，进而达到预判市场走势的目的。

　　至于深港通，实际上，深港通的概念早已在去年得到频繁提及。不过，与沪港通相比，未来有望推出的深港通，其运行规则一定会在沪港通的基础之上得到更进一步地完善，以修复沪港通“通车”之后的潜在漏洞。 其中，两地市场之间的交易制度、交易费用、交易门槛以及交易技术条件等问题，都基本属于深港通推出时亟待完善的核心问题。

　　至此，与沪港通相比，深港通的推出将会对整个A股市场带来更加特殊的影响了。

　　值得一提的是，因深市毗邻香港，其特殊的地理位置更有利于强化两地市场之间的沟通与交流。显然，与沪港通相比，这是深港通最明显的优势之一。

　　与此同时，随着深港通的正式推出，结合沪港通、基金互认等措施的发力，两地市场之间的互联互通模式也将得到更进一步地融合。

　　其中，从大的方面看，随着两地市场互联互通模式的加强，未来也将会进一步助推人民币国际化的进程，甚至将两地市场的国际影响力抬高到一个新的高点。而从市场影响的角度看，随着两地市场的加速融合，未来也将会进一步强化两地市场资金的双向流动，并助推更多的海外投资者回归A股市场，从而从本质上提升A股市场的机构投资者占比。与此同时，随着两地市场的联系加强，港股市场成熟的运行机制也将会逐步影响至A股市场，此举有利于完善A股市场的运行机制，并逐步引导A股市场的价值投资行为。

　　但是，需要注意的是，因A股还是一个长期以散户作为主导的市场，而整个市场也基本离不开一个规律，即“成也资金，败也资金”，而这也是以资金为主导的市场特色之一。 由此可见，要把A股市场打造成为一个成熟的股票市场，其难度也是不小的。