需求不振 有色金属价格明年或持续承压

　　作者 张韵

　　北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--国际大宗商品的颓势已经持续了三年，作为重要工业生产要素的有色金属类品种的价格也一直处于低位，铜价更是下跌了近20%。2016年，有色金属类品种的行情会不会出现回升？对此，中国金融信息网专访了亚欧有色金属交易中心分析师熊悦。熊悦认为，明年有色金属价格将继续低位震荡，年中或出现阶段性反弹。

　　熊悦认为，由于各国尚未完全从金融危机中恢复，世界经济增速下行，内需疲弱，全球贸易量出现下滑，制造业产出甚至出现负增长，2015年铜、铝、铅、锌等有色金属产品消费增长较2014年大幅放缓。特别是作为有色金属消费大国的中国今年三季度经济增速仅为6.9%，创6年新低，而且在经济转型升级的过程中，中国第二产业占GDP的比重将持续下行，相关工业品的消费增速或低位运行。从需求端来看，有色金属明年的需求不容乐观。

　　另一方面，美国经济持续复苏，失业率降至5%，薪资稳定增长使得民众消费支出稳步提高，推动经济发展。虽然目前通胀低迷，但随着大宗商品价格低位企稳，通胀有望在中期达到美联储2%的目标。美联储在明年加息是大概率事件，不少市场人士还预计美联储最快会在12月宣布加息，而考虑到世界主要经济体迥异的货币政策，美元有望升值，以美元计价的有色金属品种将承压。

　　供应方面，虽然部分有色金属品种库存量有所回落，但产能仍然较高。有色金属行业供给弹性较小，在价格下跌过程中，生产企业产量并未随之大幅减少，也没有涌现企业倒闭潮，行业去产能尚需时日。采矿企业生产成本较为低廉，对价格不太敏感，今明两年仍然有大型选矿厂建成投产，新增产能规模较大。一些生产成本较高的矿山已然停产，冶炼企业设备检修，开工率低位震荡，金属产品产量受到较大影响。

　　熊悦预计，明年有色金属价格或低位震荡。矿石供大于求将推动有色金属价格持续下挫，但行业去产能稳步推进中，一些有色金属制品的供求形势将逆转，年中有望出现阶段性反弹。