离岸人民币在6.55附近盘整 市场关注汇率隐含波动率

　　周一（12月14日）纽约时段离岸人民币兑美元稳于6.55附近，驻纽约的交易员和策略师表示，市场已逐渐消化CFETS人民币指数对汇率走向的影响，转而更关注可能因此提高的波动率。

　　离岸人民币波动率曲线与一周前相比大幅上移，短期限波动率涨幅较大。1个月期限隐含波动率上涨53.5基点至7.46%，达到9月11日以来最高；1年期波动率上涨42.5基点至7.425%，为有纪录以来最高。

　　东方汇理策略师Dariusz Kowalczyk在发给客户的报告中写道，中国的外汇政策可能将继续渐进的允许隐含波动率上涨，预计人民币波动区间将在2016年1季度扩大至3%。建议在7.55点位买入1年期美元/离岸人民币隐含波动率，目标价10.0，止损单设在6.2。

　　上一交易日在岸人民币兑美元则下跌0.06%至6.4591，亚洲交易员表示，早盘看见至少两家中资大行抛售美元，将美元压低后，一直在6.4580至6.4590的位置报卖美元，以稳定汇率。

　　在岸/离岸人民币汇差持续在高位1000点，德国商业银行经济学家周浩和Kai Wei Ang在报告中写道，当前没有完美的机制可以进行离岸在岸汇差套利。中国将允许美元/离岸人民币走高，同时限制美元/在岸人民币在某个点位以缩小汇差。

　　与此同时，道明证券新兴市场策略师Sacha Tihanyi在12月11日报告中写道，如果美联储（Fed）以过于鸽派的论调进行升息，可能将导致美元走弱，人民币空头压力加大。如果市场对美联储加息前景重新调整，做空离岸人民币更好的选择可能通过是欧元。