融慧财经：避险情绪支持金价 紫金矿业值得关注

　　【融慧财经：避险情绪支持金价 紫金矿业值得关注】环球局势波谲云诡，北韩核试、沙特伊朗断交等地缘政治紧张，刺激资金买入黄金作为避险工具，而美国加息步伐渐进，亦让早前疲软的金价得到喘息的空间，对金价带来支持。金价连续3个交易日上升纽约期金收市报每盎司1091.9美元，上升13.5美元，升1.3%，是两个月新高。金矿股表现亮眼。（融慧财经）

　　环球局势波谲云诡，北韩核试、沙特伊朗断交等地缘政治紧张，刺激资金买入黄金作为避险工具，而美国加息步伐渐进，亦让早前疲软的金价得到喘息的空间，对金价带来支持。金价连续3个交易日上升纽约期金收市报每盎司1091.9美元，上升13.5美元，升1.3%，是两个月新高。金矿股表现亮眼。

　　市场对黄金的避险需求上升。法兴分析员Robin Bhar指，避险情绪支持金价。BMO Capital Markets基本及贵金属交易主管Tai Wong指，联储局12月议息声明对2016年加息较为明确，有助金价维持于高位。Sumitomo Corp全球研究首席执行官兼总裁Bob Takai对彭博表示，黄金可能是所有商品中，唯一受惠于目前动荡的局势。

　　分析认为，可留意紫金矿业。国联证券指出，黄金及大宗商品价格反转拉动公司盈利爆发式增长。在世界经济下行的大周期中，石油、黄金、铜等大宗商品价格普遍接近历史底部，甚至接近部分企业的销售成本。而随着美国经济的复苏，欧洲、中国货币宽松政策的继续推行以及其它发展中国家的发展，加上供给端产能的优化调整，大宗商品的价格在2016年或出现反转，对于公司的业绩将有很大提振预测2015年-2017年EPS分别为0.08、0.09和0.21元。对应当前股价PE分别为43.41、38.28、17.28倍。公司当前BPS 1.28元，按行业平均3.1倍PB，目标价3.97元，维持“推荐”评级。

　　瑞信早前报告也认为，相信紫金的生产将重新加速，该行预期明年黄金产量将增33%，2016-18年矿产铜产量每年将增5%至15%，主要是受到最近收购的三个海外项目，以及现有项目扩张所推动。紫金拟配售A股，料将有助明年的净负债比率由109%降至61%，料有关事项将于明年上半年完成。该行将紫金明年盈测调低20%，因大宗商品价格虽下滑，但部份影响得到产量提升所抵销，相信紫金的盈利将得到良好支撑。

　　(责任编辑：DF159)