股民自信国家救市 这招现在不灵了

　　很多人对A股忧心忡忡,实际上大盘指数不过与去年春天持平,担忧指数的人数却成几何数上升。其实这种心情可以理解,当连续暴跌成为常态,蒸发的不只是市值和财富,还有股民的信心以及相关部门的公信力。<br/> 2007年金融危机爆发,为了应对全球互联网化后的第一次金融危机,“四万亿计划”就此启动。在这项计划的刺激下,中国在全世界普遍经济衰退中独树一帜,并且起到了带动世界经济的火车头作用,“中国模式”也因此成为热门词汇。究竟什么是“中国模式”?按照某位大佬的说法,“中国模式”的核心是“大政府”,即政府非常强势,拥有异乎寻常的资源汲取和调动能力,想干就能干。比如2008年说拿四万亿元就能拿出四万亿元,这种能力,恐怕全世界少有国家具备。<br/> 很长时间以来,A股市场都是在大政府的能力圈以及政策的滋养下长大,要不怎么常有股民调侃股市是“政策市”,反正跟着政府的指挥棒走准没错。而在信息泛滥的市场里,谁能代表市场呢?股民心中自有一杆秤,里面装的证监会、央企和党媒。这个心理是如此根深蒂固,所以当“国家牛市”和“国家队救市”的说法出来后,大家丝毫没有任何心理障碍地接受了,然后悲催地发现:这招竟然不灵了。<br/> 我们都相信,监管部门的出发点是好的,只是现在不管是宏观经济还是股票市场,都站在了一个进退两难的十字路口。按照历史惯例,一个国家的货币要成为强势货币,在外汇市场一般要经历三个阶段:强政府、弱市场——弱政府、强市场——弱政府、弱市场。在第一阶段,政府可以轻松的利用手上资源干预外汇市场,但随着而货币逐渐崛起,参与交易的国家和机构逐渐增多,在第二阶段,干预就会变得越来越难,或者是要付出很大的代价才能达成目标。现在人民币俨然站在了第二阶段,与此类似,A股与政策的关系也到了这一地步。<br/> 这并不是什么坏事,尽管熔断制在4天内就结束了其短暂而又充满争议的一生,但也为政策的制定者们提了醒,毕竟与注册制这些“大招”相比,熔断制不过是个“小角色”,但如果连它能掀起千层浪,那么在继续推行新政时,必须要谨慎再谨慎,既不能因噎废食,半途而废,也不能追求速度,忽略了市场反弹,这需要更高的决策水平和平衡能力。据小道消息,未来有可能在国务院办公厅新设立秘书局,以协调金融和经济监管机构工作,此局在一行三会之上,也就是说拥有更强的协调能力。目前消息未知真假,如果成真,不乏是一件好事,可以有效改变当今金融监管割裂的局面。<br/> 但另一方面,股民也应适当反省,一方面在市场高点贸然进入,一方面暴跌之后一味依赖政策解救,在政策传导失灵后,更需要学习适应新市场的方法,而不是坐以待毙。<br/> 在连续下跌后,股市面临的也不全是坏消息:目前主板,尤其是沪指300指数只有11倍的PE,此外,经过之前的场外配资和伞形信托的清理,金融去杠杆已经得到有效落实。所以,股指渐进修复也不是没有机会,只是对政策的依赖需要时间消化,情绪的恢复和信心切换也是需要契机。