住户部门贷款增3.87万亿 房地产去库存提速

　　2015年全年人民币贷款增加11.72万亿元，同比增多1.81万亿元。其中住户部门贷款增加3.87万亿元，同比多增5813亿元。

　　1月15日，央行公布的2015年金融统 计数据显示，2015年全年人民币贷款增加11.72万亿元，同比增多1.81万亿元。相比2009年的9.58万亿增长17.95%，相比2014年增 长15.54%。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加11.3万亿元，也达到历史最高水平。

　　人民币贷款增加额刷新纪录背后，主要得益于住户部门中长期贷款和非金融企业短期贷款的增长，还包括票据融资和商业银行向证金公司放款（即非银金融机构贷款部分）。在信贷投放方向上，基础建设投资以及房地产领域成为主力。

　　央行调查统计司司长盛松成在新闻发布会上表示，2015年，人民银行继续实施稳健的货币政策，在货币信贷总量稳定的同时注重结构优化，积极引导金融机构加大对小微企业、“三农”和棚户区改造等国民经济重点领域和薄弱环节的信贷支持。

　　房地产去库存加速

　　央行数据显示，在新增的人民币贷款中分部门来看，住户部门贷款增加3.87万亿元，同比多增5813亿元，住户部门贷款增加3.87万亿元，同比多增5813亿元，其中，短期贷款增加8199亿元，中长期贷款增加3.05万亿元。

　　数据显示，2015年购房贷款全年增加2.7万亿元，同比多增9368亿元。购房贷款余额增速从2015年5月份以来持续回升，7个月累计上升5.7个百分点，反映购房需求正在回升。

　　房地产开发贷款尽管仍有所增加，但开发贷款余额增速从2015年6月份以来持续回落，6个月累计下降6.9个百分点，反映房地产潜在供给下降。此外，保障性住房开发贷款占比达到92.7%。

　　盛松成表示，房地产开发贷款和按揭贷款一升一降，表明房地产去库存化进一步加速。

　　央行数据还显示，非金融企业及机关团体贷款增加7.38万亿元，同比多增8988亿元，其中，短期贷款增加1.90万亿元，中长期贷款增加3.54万亿元。而在2014年，短期贷款增加额为2.37万亿元，中长期贷款增加额为3.91万亿元。

　　2015年企业部门短期贷款增加额减少19.8%，中长期贷款增加额减少14.53%。这表明企业生产扩张意愿不强。

　　不过，交通银行首席经济学家连平指出，2015年12月票据融资减少，中长期贷款新增 6388亿较多，表明中长期投资力度加大，可能是经济企稳的一个信号，可持续观察。

　　在信贷投放结构上也出现了一些积极的变化。

　　盛松成表示，截至2015年末，产能过剩行业的中长期贷款余额同比增长1.5%，增速较上年同期下降2.4个百分点。其中，钢铁业中长期贷款余额同比下降10.0%，建材业中长期贷款余额同比下降14.7%。

　　“社会融资规模中产能过剩行业贷款增长持续低迷，反映了实体经济去产能的情况。”盛松成说。

　　21世纪经济报道记者了解到，基础建设和房地产贷款投放（包括开发贷款及个人住房贷款）是新增信贷的主要投放方向。这在国有大行的经营数据中可见一斑。

　　建设银行2015年半年报显示，上半年，该行基础设施行业领域贷款新增占公司类贷款新增比例超过70%；个人住房贷款余额和新增均保持同业首位，房改金 融业务市场占比持续超过50%。建行方面还表示，下半年将做好国家重大战略实施的配套金融服务，加大对小微、涉农、个人消费等领域支持力度，巩固扩大个人 住房、房改金融领域优势地位。

　　工商银行前 三季度经营情况显示，其信贷投放中，轨道交通、港口、公路等基础设施、基础产业与电子信息、文化等新兴行业贷款增加2550亿元，占公司贷款增量的 84%。在个人贷款领域，个人住房贷款余额比上年末增长16.1%。农行方面也表示，交通、城市基础设施等国家稳增长项目贷款增加2，200亿元，占公司 类贷款增量的74%。

　　信贷投向趋势

　　2016年社会信贷投向将如何变化？

　　一位国有大行人士告诉记者，全行的信贷投向规划将在春节前下发，基本的方向变化不大。将会继续控制落后产能领域的信贷规模，同时加大对国家战略和新兴产业领域的支持，包括高端装备制造、环保等，同时将按照中央经济工作会议提出的要求进行调整。

　　1月15日，国开行部署2016年经营管理工作时，首先提出重点支持易地扶贫搬迁和精准扶贫，全年将发放脱贫攻坚贷款1500亿元左右；发放棚改贷款 9500亿元以上，全力保障续建及600万套新开工棚改任务融资需求，这比2015年投放量增长26.5%。国开行还部署在铁路、水利以及科技战略新兴产 业贷款等方面的重点支持。

　　2015中央经济工作会议中指出，2016年经济社会发展的结构性改革任务十分繁重，在战术上要抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。具体措施包括积极稳妥化解产能过剩；通过加快农民工市民化，扩大有效需求，消化库存，稳定房地产市场等。

　　清华大学经济管理学院弗里曼经济学讲席教授李稻葵近期在一次论坛上表示，在中央处理“僵尸企业”去产能的过程中，将会鼓励银行逐步减少甚至不给这些企业贷款，允许“僵尸企业”破产，处理呆账、坏账。

　　他还表示，从2015年5月份开始全国房价和整体交易量出现逆转，总体库存量下降，房地产开发速度将会逐步回暖。此外，高达3万亿的基础设施投资也有望在“十三五”起步之际得到落实，目前许多项目已经得到批准落项。

　　在采访中，多家银行信贷人士也表示，在2016年仍然看好并将保持对房地产市场的投放，但应注意地产开发贷的分化风险，信贷投放将集中在一线城市和龙头房企的项目，而对于个人住房贷款持续看好。

　　随着传统行业不良增加，银行业对于去产能领域信贷投放变得更加谨慎。

　　记者了解到，在已经加强对钢铁、水泥、电解铝等产业严重过剩行业的信贷管理的基础上，近日有银行下发文件，要求对铁矿石、钢贸、煤贸等领域的融资申请暂停审批，保障融资安全。

　　“目前最重要的就是把控风险，要把不良贷款率控制在平均水平以下。”一家商业银行客户经理表示。