)联储可能需要在年底改变利率路径，他们将降息而非加息。
美联储于北京时间周四(1月27日)将公布利率决议，投资者目光聚焦联储将发出年内加息几次的信号。但是，英国渣打银行的经济研究负责人Mike Moran却发出了不同的声音，他认为联储可能需要在年底改变利率路径，他们将降息而非加息。
随着全球金融市场动荡加剧、美国通胀回升缓慢等消极因素的影响，市场普遍将美联储年内加息预期由4次下调至1-2次。
不过，在英国渣打银行经济研究负责人Mike Moran看来，这一预期还是过于乐观了。
Moran指出，美联储可能需要在年底重新审视货币政策，联储或改变利率路径，他们将降息而非加息。渣打最新的预期显示，联储将会在3月加息，或在未来再加息一次，并在年底降息。
Moran表示，“展望未来6-12个月，美国经济的趋势不会是一成不变的。经济环境不会像美联储预计的那样发展，这也是我们认为他们可能不得不降息的原因。”
他在报告中形容联储经济预期“过于乐观”，特别是对于通胀回升的预期方面。
美国商务部数据显示，美国12月消费者物价指数(CPI)月率下滑0.1%，前值为持平，这一通胀水平距美联储2%的目标仍相距甚远。
Moran说道：“显然，我们仍需要面对油价暴跌带来的‘灾难’。在今年剩余时间里，油价或进一步走低。当你思考基于这一情况通胀能向美联储目标迈进多少时，你将意识到事实上在现阶段这根本是‘不可能的任务’。”
除通胀之外，Moran还担心美元强势和其对于美国企业盈利的影响。
他表示，“企业盈利具有周期性，在最近几个季度，我们看到美国企业盈利开始出现下滑。本周二，苹果(99.99， 0.55， 0.55%)公司公布的业绩就受到汇率升值的显著冲击。”
苹果发布的2015-2016财年截止2015年12月26日的第一财季业绩数据显示，尽管营收和净利润均再次创历史新高，但增长率也降至个位数。数据显示，当季苹果净营收为758.72亿美元，比去年同期增长2%；净利润为183.61亿美元，较去年同期增长2%。
苹果首席财务官梅斯特里(Luca Maestri)曾透露，美元的走强才是导致本季度苹果公司业绩不佳的根本原因。梅斯特里透露，“美元汇率的走强让该公司营收减少50亿美元。 ”
苹果首席执行官蒂姆-库克也提到许多国家汇率贬值给公司业绩构成的影响，这也让苹果设备在这些市场的售价更贵。
库克说道，“举例来说，自2014财年末，欧元和英镑兑美元的汇率下滑了双位数百分比；加拿大元、澳大利亚元、墨西哥比索、土耳其里拉兑美元的汇率下滑了20%以上。巴西雷亚尔的汇率贬值超40%，俄罗斯卢布的汇率贬值更是超过50%。苹果目前三分之二的营收来自于海外市场，因此外汇汇率的波动给我们的业绩构成了非常巨大的影响。”
从期权市场来看，明年联储下调利率至“负利率”概率已升至超过10%。彭博统计2017年12月到期的欧洲美元期权合约显示，联储会在明年底将利率降为零以下的概率已上涨至12%。
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(责任编辑：DF134)
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