)全球金融市场危急之时，人民币逆势而上，收复“失地”。人民币对美元汇率中间价上调0.3%，创去年11月2日来最大百分比升幅，打破了此前人民币贬值的传言。同时，此前公布的中国贸易顺差数据升至历史新高，这显示中国继续保持较大经常账户（是指反映一国与他国之间的实际资产的流动）顺差，也将帮助缓解资本外流以及人民币贬值的压力。
人民币汇率的不确定性
1月31日，美国《华尔街日报》网站发表题为《货币战争：美国对冲基金向人民币发动新攻势》一文，该文称凯尔·巴斯（Kyle Bass）的海曼资本管理公司（Hayman Advisors）已卖掉其持有的大部分股票、大宗商品和债券，以便专注于做空亚洲货币，包括人民币和港币。文章引用了巴斯的谈话，“就投资规模而言，这一次比次贷危机时要大得多。”说巴斯认为3年内人民币会最多下跌40%。人民币贬值说迅即在日本舆论中走红。
由于人民币主要与美元捆绑在一起，2014年以后，欧元和日元大幅贬值，升值较多的美元，带动了人民币的升值，这让投机资本看到了人民币追随美元后可能出现的贬值空间。在美国调高利率，大量资本流向美国，中国在2015年底外汇储备开始明显减少后，及时抛出人民币贬值论，同时特意通过媒体大造舆论，呼吁全世界共同唱空中国，就是要把原本只是个可能的事做实。
2001年到2014年，美元贬值了36%，美元一旦贬值大宗物资价格暴涨。以石油为例，到了2008年的下半年涨到了147美元一桶，富裕了像拉丁美洲一样的能源出口国，还有10个国家，包括俄罗斯、印度、澳大利亚、委内瑞拉、巴西、智利、秘鲁、哥伦比亚、沙特等等。美元贬值导致石油价格大涨之外，美国经过13次的降息之后利息只有0.25%，因此又吸引了另外一批爱借钱的国家，叫做“麻烦10国”，这个名字是摩根史丹利取的，“麻烦10国”括南非、巴西、泰国、新加坡、中国台湾、智利、哥伦比亚、俄罗斯、韩国跟秘鲁，这“麻烦10国”在2014年左右需要展期的企业外债是1.86万亿美元，它们根本不吸取东南亚金融危机的教训。
2014年至今，美元升值了20%，大宗物资价格暴跌，因此这些能源出口国开始遭殃了，不管是卖的石油还是矿产收入大幅减少，因此货币开始贬值，巴西跟哥伦比亚就贬值35%左右，所以危机已经开始慢慢显现了。最近美国可能加息，一旦加息，这些爱借钱的“麻烦10国”就麻烦了。因此从2014年开始美元升值，升值之后能源价格下降，打击了10个能源出口国，而美元一旦加息又打击另外10个叫做爱借钱的国家，两个10个国家当中有5个是重复的，因此15个国家一定会形成巨大的麻烦。
想一想，美国经济回暖，美元升值，美股开始涨，能源价格在跌，这些能源出口国的收入不够就会产生危机，货币贬值后“麻烦10国”借的钱，会因美国加息也还不起，所以只要是能源出口国，或者是爱借钱的国家，都会碰到麻烦。他们要拿本国货币换成美元，只要他们一抛本国资产，本国资产的价格就开始跌，同时货币兑美元都是贬值的，所以资产透过贬值变得更便宜，因此抛资产的结果是资产价格下跌。此时有没有可能美国利用美联储手中的4.5万亿美元以及1.7万亿上市公司的钱，开始收购这些廉价资产呢？当然我认为只是可能，至于会不会这么做，我也不知道，而且美联储会不会加息也是未知数，但是一切正在发生当中。
多年来，人民币汇率跟随美元的步伐翩翩起舞，此举虽短期对国内贸易起到保护和促进作用，但无形当中对央行货币政策构成掣肘，被美元所逆向绑架。尤其在美元步入上行周期背景下，如果人民币跟随美元被动走强，无疑将进一步重挫国内疲软的出口。并且，人民币在一个相对的高位围绕美元浮动，在资本外流冲击下，将严重耗费中国外储，对整体金融的安全造成极大威胁。
所以我们不要把人民币贬值看成一个简单的贬值，因为它所包含的意义是非常重大的。 美国通过汇率工具使得卖能源的国家遭殃，又使得爱借钱的国家遭殃。我们中国是能源缺乏国，不是能源出口国，同时也不太爱借钱，所以按照我的说法，我认为中国不会像10大能源出口国一样，也不会像“麻烦10国”一样，受到这么大的冲击。但是，作为全世界第二大经济体的中国，我们对这种现象要密切注意，而人民币未来如何走，不能光看贸易赤字或者是贸易盈余这么简单，而是如何能够理解美元汇率背后的政治含义，之后我们才能拟定出一个完整的、有效的、对我们中国最有利的人民币的汇率政策。
众所周知，去年8月初的那次汇率调整，一夜之间重创美国股市，而且更加要命的是，咱们中华家此举让全世界的资本风声鹤唳，进而让咱们的汇率调整，拥有了更多的象征意义。具体说来，就是当咱们在随后的日子里，继续让人民币贬值时，会让国际资本对世界经济前景产生过分担忧，进而对全球股市造成利空影响。
面对这种情形，美国人自然不会坐以待毙。要知道，咱们中华家之所以能不断进行“人民币贬值”操作，一个必备的条件，就是咱们中华家拥有数万亿美元外汇储备。如果外汇不足了，这种汇率调整自然也就没可能再进行。换言之，美国这第一招，就是冲着咱们的外汇储备去的。再者，如果咱们选择维持人民币汇率稳定，那么必然要卖出美元外汇，买入人民币。如此一来，美国消耗咱们外汇储备的目的，也就达到了。说到这，大家想必已能明白索罗斯为何要公开表态，他在做空人民币了吧？
其实答案很简单！这种大规模的货币战争，拼的就是消耗，美国做空人民币之举根本就是在以伤换伤，也许，这就是美国的宿命吧。
投资者对于汇率类产品总体比较陌生，目前针对中小投资者的汇率产品主要有以下几类：第一类是传统的结售汇类业务，买卖价差较大，但购得的外汇可以汇出或者取现；第二类是不可交割本币结算的外汇交易，投资者可以对一系列货币与人民币的汇率进行做多或者做空，但最终的损益都是人民币，这种产品的价差较小，但无法进行汇款，仅能通过汇率变化获得损益；第三类是外币间的外汇交易，与人民币关系不大。
考虑到投资普遍需要使用杠杆来放大波动率，因此现货成为投资者的理想选择。一方面，现货采用的竞价交易模式类似股市，使得股票投资者很容易上手；另一方面，现货投资所涉及的保证金与杠杆投资模式，和传统交易平台的杠杆交易模式非常类似，也使得传统的杠杆交易者容易进入现货市场进行交易。相比之下，现货市场在入金和出金的便利性、对手方风险的控制、交易规则的透明度等方面，有巨大的优势。
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