最新调研：私募看好“两会”行情

　　2月22日，沪深两市大盘放量上涨，沪指站上2900点，两市成交量放大到6000亿以上。如此行情是否表明“两会”行情正式启动呢？当天盘后，格上理财中心通过对多家私募机构的抽样调查表明，对于即将到来的“两会”行情，私募整体看好。

　　具体如下：

　　理成资产：两会前有一段风险收益较好的恢复性行情，两会热点涌现

　　历史上看，两会前市场往往处于利空不大、对改革和增长预期提升、风险偏好上升的阶段，两会前后市场环境往往是温和的，利于各种主题表现。今年1月在多种利空共振下市场跌幅较多，两会前应该是会有一段风险收益较好的恢复性行情。

　　历年两会热点相似，但新热点也年年涌现。一般来讲，两会前热点主题行业超额收益明显，两会后回调幅度较大。预期今年两会，大气治理、反腐、改革深化、转型创新必然会一提再提。其中理成关注的几点：供给侧改革的深化，二胎政策的落地配套，户籍政策改革，房地产去库存政策落地，新兴产业扶持政策如新能源汽车深化、医药产业创新升级等，整体思路是深化改革、稳增长、促转型。

　　鸿道投资：去杠杆政策将在两会期间清晰，等待政策明朗与信用风险的释放

　　2016年1季度，汇率与利率政策、金融市场去杠杆对股票市场后续的走势有重大影响，但目前这两方面的政策如何定位和展开并不明朗。规范监管与去杠杆成为今年各个金融领域的主基调，去杠杆的过程也是信用事件多发与信用风险压力释放的时期。信用风险的释放与信用利差的上升可能对市场的估值构成压力。

　　鸿道投资估计，去杠杆的政策在三月份两会期间及之后可以看得清楚，其对股市的影响也可做出较清楚的评判。鸿道投资将保持较低仓位，主要集中在IP等针对消费者的趋势向上的行业。此外，对于一些供需在酝酿积极变化的行业也将加大跟踪的力度，为后面的投资做好准备。

　　华夏未来资本：两会召开在即，A股在快速下跌后具备小幅反弹的动力

　　美元加息力度的预期有所弱化，人民币汇率阶段性趋于稳定；同时部分投资者对货币政策的宽松预期仍在，加上两会即将召开，政策对经济、市场的扶持对股票市场也具有稳定作用，A股市场在快速下跌后具备小幅反弹的动力。

　　长期来看中国经济再次进入健康轨道可以期待，真正具备价值的优秀成长公司将脱颖而出。短中期来看，可以关注：蓝筹股去产能化、供需渐趋平衡、业绩边际改善的投资机会；通过不断创新、研发，或者改善市场、服务，继续保持成长性的经典成长股；具备新的盈利模式和商业模式的中小型、新兴产业公司，比如新型消费、新技术、新应用等。

　　从容投资：两会行情将着重把握个股机会

　　过去的大半年过程中赚钱效应明显不足，市场底部暂时无法确定，两会期间，投资机会主要集中于个股。经过猛烈下跌，部分上市公司已经进入价值投资区域，股价从长期看有较好价值。

　　未来市场并不悲观：首先，股市流动性很好，抄底资金不难寻见；第二，创业板等上市公司的业绩成长仍然有20%以上，通过并购获取超常规利润增长的道路没有封死；第三，注册制不至于海量发行，供求关系失衡的风险较小。

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