央行再度下调存准率 银行理财雪上加霜

　　中国央行宣布自3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是近一年来央行连续第五次下调人民币存款准备金率。业内预测本次降准将释放6500亿到7000亿元，对股市楼市都有益处，但是对银行稳健理财却不是个好消息，原本已经是一路走低的银行理财产品收益率，近期又将面临更大的压力。

　　银行理财收益率承压

　　央行降准对银行理财的可配置资产会产生重要影响，对稳健型投资者来说，降准并不是个好消息。虽然降准对理财收益的影响不如降息那么直接，但因为银行无风险收益率下行，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去几次降准的经验看，在降准启动3个月后的银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。

　　据银率网数据库统计，上周（2月20日-2月26日）上海地区发行的人民币非结构性银行理财产品总数为464款，平均预期收益率为4.11%，较之前一周下降0.01个百分点。银率网分析师预计，随着降准的来临，银行理财收益率将会进一步走低。

　　银率网数据库统计，本周上海地区共58款人民币理财产品预售（预售时间：2月27日-3月4日）。其中预期收益率最高的是浙江民泰商行发行的“益民理财"盈鑫"理财计划147号(总1623期)LC1623”，该产品为非保本浮动收益类型，投资期限为183天，预期最高收益率为4.7%，投资起点为5万元。

　　保本类理财产品中，预期收益率最高的是上海银行发行的“慧财”货币及债券系列（点滴成金）人民币理财产品(160M609期)，该产品投资起点为5万元，投资期限为182天，预期收益率为3.71%。

　　理财收益继续走低

　　交通银行金融研究中心的最新报告预计，年内仍有1-3次的降准，每次0.5个百分点。考虑到目前基准利率水平已达历史最低、降息会加剧汇率贬值预期以及进一步降息的效果递减等因素，交行金研中心认为今年降息的可能性较小。

　　银率网分析师认为，节后上海地区理财产品的平均预期收益表现相对平稳，没有出现类似全国的趋势性下跌情况，这对上海地区的理财产品投资者来说是一个利好。但从中期趋势看，银行理财产品收益会继续下行，平均收益率或重回3时代。一方面，2016年货币政策宽松的情况会延续下去； 另一方面，从去年下半年开始，债务违约等风险事件增多，资产端的整体风险上升，优质资产的议价能力提高，银行理财在市场上越来越难寻找高投资回报率的资产项目，收益下行不可避免。

　　新的一年里，市场整体的风险偏好可能会下降，银行理财收益即使持续走低，但作为相对稳健的资产配置渠道，依然是较好的选择，对于稳健投资者来说，比较忌讳盲目追求超高回报率却隐含高风险的资产。