美联储加息若落地 大宗有色金属该如何面对！

　　导读 原油库存节节攀升，美国经济急剧下滑，加息迫在眉睫，然而在美联储加息以及供需失衡等因素的共同影响下，2016年有色金属各品种都黯淡失色。

　　要点一：美联储正处于加息道路上

　　周三（3月2日），美国旧金山联储主席威廉姆斯(17.13, 0.58, 3.50%)（John Williams）就经济前景发表讲话时表示，美国国内需求确实较为强劲，虽然全球阻力是一个挑战，但内需强于外部的不利因素。

　　威廉姆斯指出，服务业将成为明年美国经济的驱动力。薪资增速开始提振，通胀的部分国内因素正在回暖，预计通胀率将在未来两年回升至2%。

　　威廉姆斯同时表示，美联储正在关注中国经济增速放缓所带来的影响，但并不认为中国将给美国的经济前景构成巨大风险。强调中国经济放缓将继续影响大宗商品，但是不存在美国陷入衰退的实际风险，美国能很好地应对来自国外的不良影响。

　　威廉姆斯强调，美联储加息的策略是正确的，股市并不是经济走向的优良指标。同时指出美国经济仍然需要一些宽松，但未来能将利率调至正常水平。表示其不希望加息速度过快，重申加息时间需要依靠经济数据。

　　在谈及加息时间表示时，威廉姆斯指出，“循序渐进”正是美联储想要用的词。威廉姆斯强调，美联储不会实施负利率，称美联储正处于加息道路上。威廉姆斯指出其本人更倾向于利用前瞻性指引和QE，而非负利率政策来刺激经济，可持续的长期财政政策将有利于美联储实现目标。

　　要闻二：美元升值预期仍将打压金属价格

　　2016年包括有色金属在内的大宗商品的价格表现预计整体偏弱，下跌空间有限，上涨动能也不足。”恒泰期货首席经济学家、副总经理江明德昨日在“2016有色金属行情研讨会”上表示，过去6年所形成的价格中枢下移制约了大部分商品的反弹空间。

　　实际上，在美联储加息以及供需失衡等因素的共同影响下，2015年有色金属各品种都黯淡失色。

　　文华财经的统计数据显示，有色板块已连续三年阴跌难止，累计跌幅为31.85%。其中，2015年跌幅最大，高达15.77%。虽然2016年有色金属价格出现一波上涨，但在恒泰期货分析师李婕看来，当前的宏观经济环境决定了商品仍处于疲弱中，金属价格的快速上涨尚需时日。

　　宏观方面，美联储加息问题一直是有色金属价格上行的一大绊脚石。虽然近期美国经济数据的喜忧参半导致美联储3月再次启动加息的可能性大大减弱，但市场人士预计，2016年加息仍是大概率事件。

　　笔者认为，虽然市场预期美联储下一次加息的时间将延迟到6月，但美元升值预期仍将打压金属价格。

　　技术面：

　　油从四小时走势图来看，均线系统总体呈多头排列并且5日均线和10日均线向上粘合K线价格受22日均线强力支撑，KDJ指标向上发散，MACD指标在零轴上方粘合走平，动能红柱放量，综合来看K线价格受22日均线强力支撑单短期上涨动能不足，预计后期价格将小幅回踩再继续向上运行。

　　铜从四小时走势图来看，布林带张口向上运行并且K线价格沿布林带上轨震荡向上运行，WVAD指标拐头向上延伸，RSI指标向上发散，综合来看K线价格受布林带中轨强力支撑并且上涨动能较足，预计后期价格将继续向上运行。

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