欧洲央行全线降息扩大月度QE至800亿欧元-搜狐

　　北京时间3月10日晚，欧洲中央银行（ECB）管理委员会宣布货币政策调整决定，下调存款利率10个基点至-0.4%，主要再融资利率下调5个基点至0.00%，边际贷款利率下调5个基点至0.25% ，4月起将扩大每月资产购买规模至800亿欧元。同时，欧洲央行决定实施新的长期定向再融资操作（TLTRO II），自2016年6月推出。

　　德拉吉在随后举行的新闻发布会上表示，此次下调后，欧元区利率将长期保持在低水平且有可能更低，新的TLTRO II利率也将尽可能与存款利率维持同低水平。同时，扩大至每月800亿欧元的QE规模将维持到2017年底，如有必要将延期更久。欧洲央行将由合格国际组织或多边开发银行发行的证券占购买资产的比重从33%调整至50%。此外，欧洲央行将在欧元区发行的非银行投资级债券纳入常规购债计划中，自今年第二季度起执行。

　　德拉吉强调，为确保通胀率升至2%的目标，欧元区仍需要进一步的货币政策刺激，同时呼吁世界各国都应为提振经济做出积极贡献。

　　关于新的长期定向再融资操作（四年期），德拉吉认为该项计划将对欧元区经济起到更为显著的刺激作用。受益于之前的结构性改革，就业率已得到改善，一系列货币政策调整也拉动了国内需求。此外，欧洲的财政状况出现了轻微扩张，这一定程度上反映了难民政策带来的影响。

　　决定公布后，截至发稿，欧元兑美元下跌1.19%。法国CAC指数上涨2.39%，富时100指数上涨0.54%。

　　本次议息决定与市场普遍预期基本一致。此次会议召开前，欧元区近期通胀数据及欧央行行长德拉吉（Mario Draghi）的数次“暗示”都推动了市场宽松预期。欧元区2月份消费者价格指数（CPI）下降0.2%，是去年9月份以来的首次下降。欧元区四大经济体中，德国、法国、西班牙三个国家的CPI均不及预期。德拉吉曾在欧洲议会上称欧洲央行“会毫不犹豫地采取措施”，本月初在其对一位欧洲议会成员的致信中表示，欧洲央行准备好使用所有必要的工具来提振欧元区通胀。

　　去年12月，欧洲央行因刺激计划力度弱于预期而引起市场失望，导致欧洲股市大跌、欧元大涨。12月货币政策会议将存款利率降至0.30%，维持主要再融资利率0.05%不变，扩大资产购买的范围，但维持每月购买额在600亿欧元不变，边际贷款利率同样维持在0.30%不变。今年1月21日，该行宣布三个关键利率水平维持不变。

　　据路透社此前发布的《欧洲央行量化宽松一周年评说》分析，自2015年3月9日以来，欧洲央行启动量化宽松政策至今已满一周年。欧洲央行为此花费逾7000亿欧元，但效果远未达预期水平。虽提振通胀的目标还未达到，但也有一些正面迹象。欧元区借款成本有所降低，失业率也在继续下降，并有初步迹象显示银行对企业和家庭的贷款逐渐增加。

　　2015年第四季度，欧元区GDP环比增长0.3%。近期数据显示今年初经济增长相比预期水平较弱。欧洲央行3月份发布的宏观经济预测进行了一定幅度的下调，预计2016年消费者物价调和指数（HICP）通胀率为0.1%，2017年至1.3%，2018年上升至1.6%。相比于去年12月的预测，此次下调主要与近期国际石油价格大幅下跌相关。

　　本次会议继续下调了业已为负的存款利率。国际清算银行（BIS）曾在3月9日发布报告称，如果欧洲央行进一步下调负利率或者长期维持负利率，那么个人以及金融机构的行为将难以捉摸，这种政策将带来严重负面后果。花旗银行全球信贷策略主管马特?金（Matt King）在10日早些时候接受CNBC记者采访时也指出，欧洲央行若继续维持存款负利率并进一步下调将对欧洲银行业带来风险，相比调整利率而言，扩大资产购买规模对市场的影响更为积极。