谨慎布局防御性低估值板块

　　大盘低开低走，前期活跃概念板块纷纷下跌，沪指一度破位2800点大关，尽管尾盘在银行板块拉升下沪指重新站上2800点，但整体看，市场投资情绪低迷，沪指深陷调整行情。截至收盘，沪指报2807.51点，跌幅1.27%，当日两市共成交4167亿元，较前一交易日缩量142亿元。

　　对于大盘当日的下跌，有前期看多的机构给出了较为谨慎的判断。多家机构建议，在大盘震荡下跌的行情下，投资者应做好防御，等待市场形势明朗再做定夺。 ●南方日报记者 陈若然

　　盘面？？两融余额持续下降

　　18日，沪深两市低开低走，沪指一度下跌破位2800点，随后，尽管金融股发力护盘，但指数依旧低迷，尾盘在银行板块拉升下沪指重新站上2800点，但整体看，市场投资情绪低迷，沪指深陷调整行情。截至收盘，沪指报2807.51点，跌幅1.27%，深成指报9694.78点，跌幅2.16%，创业板指报2020.48点，跌幅2.93%。

　　成交方面，当日两市共成交4167亿元，较前一交易日缩量142亿元。其中沪市成交1494亿元，深市成交2673亿元。

　　另一方面，近期沪深两市两融余额持续低迷，17日再度走低。截至5月17日，上交所融资余额报4788.29亿元，较前一交易日减少11.48亿元；深交所融资余额报3541.5亿元，减少2.15亿元；两市合计8329.79亿元，减少13.63亿元。连日来，两融余额持续下降，据统计，4月底以来市场呈现净流出，金额达5000亿元，导致股指反弹无力。

　　当日大盘普遍杀跌，板块则以银行、券商类金融股较为强势。此外，园区开发、深港通概念板块涨幅居前。当日盘中，券商股一度拉升护盘，山西证券涨逾4%，海通证券、西部证券、东吴证券涨幅居前；尾盘则有银行股拉升护盘，招商银行领涨，浦发银行、兴业银行、北京银行等个股涨幅居前；园区开发板块方面，由于陆家嘴当日公布百亿元资产收购方案复牌交易，当日涨停，外高桥等涨幅居前。

　　海外市场方面，美股大幅下跌，带动资金避险情绪。另一方面，据媒体报道称，近期监管层为防止市场非理性的炒壳行为，进一步严格规范借壳类的并购重组，压制壳股。叠加市场资金面紧张，股指连续数日反弹无力，带动市场情绪性下跌。

　　分析？？景气度转好行业值得关注

　　对于周三市场普遍杀跌的态势，不少机构情绪转为谨慎。广发证券投资顾问李达表示，从历史经验看，每一次经济出现拐点之前股市的确都提前作出了反应。目前A股并没有上涨，反而出现了明显的下跌，叠加4月经济数据反复都说明经济拐点可能未到。此外，美股隔夜的大跌也成为导火索。李达认为，由于连续的上攻无量，本就缺乏的做多信心基本消耗殆尽，一旦出现风吹草动，谨慎情绪势必又会一致趋同。此外，下破关键点位2800点对于投资者心理的影响非常大。尽管今天未创出新低，权重股还有护盘动作，但后市也应谨慎。

　　民生证券也认为，从大环境看，4月多项经济数据未超预期，市场主线尚待明确。目前市场预期边际恶化，待到预期回归之时才是阶段性底部。海通证券荀玉根则认为，弱市中有操作价值的机会稀缺，上轮反弹结束刚1个月，基金仓位并未降至前期低点，机会还需等待。

　　东吴证券认为，在目前流动性和宏观经济都趋于平稳的背景下，股指的大幅上涨或下跌缺乏明显催化剂，A股行情维持区间震荡概率较大。其认为，在市场震荡调整、方向尚未明朗的阶段，股指上行机会需要等待创新或改革发力。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间。

　　在操作方面，广发建议，投资者“摒弃幻想，抓好防御，等待市场形势明朗再做定夺”，而民生证券则建议投资者以防御为主，重点关注三条主线：一是景气度好转的行业，重点关注计算机硬件，农产品涨价品种，稀有金属如钨、稀土，国防军工；二是关注具有防御性质且前期滞涨的券商、白酒、医药、纺织、家电等板块；三是主题选择方面也应更加重视业绩兑现，重点关注新能源汽车、上海科创主题、防汛抗洪、文化消费等方面。

　　(责任编辑：罗伯特)