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《中评信用文化产权交易市场评级方法》是依据中评信用独创的信用评级原理，评判文化产权交易市场总体信用风险的一般方法，适用于通过产权交易电子盘为媒介的文化产权交易所（以下称“经营主体”）、第三方合作机构（资金托管机构、产品托管机构、鉴定机构等）、代理商、交易者、邮币卡产品的信用评级，以下是部分内容摘要。
一、评级思想
中评信用(微信公众号：艺术之上)文化产权交易市场的信用评级方法遵循现代经济生产与信用、信用与评级的矛盾内在规律，体现了以下评级思想：
1、信用风险形成因素内在联系是构成文化产权交易市场评级要素的源泉；
2、信用关系是文化产权交易市场信用风险的主要形成因素；
3、履约能力和履约意愿是文化产权交易市场信用风险的评判依据；
4、履约环境对文化产权交易市场的履约能力影响具有不可抗力性；
5、市场流动性直接决定文化产权交易市场的履约能力；
6、信用风险传导是影响文化产权交易市场发展的主要威胁；
7、跟踪信用因素变化将导致文化产权交易市场信用级别调整；
8、交易者参与评级是对专业机构评级的有力补充；
9、信用评级是文化产权交易市场有序发展的基石。
二、评级对象与风险特征分析
（一）评级对象分类
对评级对象进行分类需要建立评级指标筛选机制，对评级指标体系主要考虑以下几个方面：
一是根据经营主体的经营资质进行分类主要分为：各级管理机构批准、各级金融办等金融管理部门批准、各级文化管理部门批准、各级工商管理部门批准等。
二是根据经营主体的运营规模进行分类，主要依据其成交总额、成交总量、上市产品数量、上涨产品数量、下跌产品数量、平盘产品数量、产品线上与线下的价格背离程度等。
三是根据经营主体的市场认可度进行分类，主要依据其电子盘正式运营时间的长短、交易安全度的高低、产品认可度的高低、市场影响力等。
四是根据文交所的信用信息完备性进行分类，主要依据其财务数据记录、产品交易记录、第三方合作机构信息记录、代理商信息记录、公众负面记录、外部评价记录等。
（二）评级对象的风险特征
准确把握评级对象的风险特征是提高评级准确性的重要基础；充分考虑评级对象的风险特征，构建评级方法框架是实现评级标准化的前提。
文化产权交易市场的风险特征主要集中在以下方面(微信公众号：艺术之上)：
1、经营主体经营资质不规范，导致整体市场风险增大。由于众多经营主体在经营资质方面缺乏资质的权威性，面对文化产权交易市场涉及金额高且利益诱人，资质不规范的经营主体为追求收益而弱化了风险管理的倾向，更严重的是通过违规违法来追求非法利益，从而引发更大的信用风险。
2、经营主体的信用记录完备性极差，是对市场投资安全的最大破坏。由于文化产权交易市场的成立时间有限，经营主体自律缺失，部分存在利用监管缺乏进行套利，导致了交易环节中的相关交易信息披露严重不足，难以掌握，信息透明度低，交易公告和风险提示公告的信息质量较差，无法全面有效反映文化产权交易市场真实的信用水平。
3、经营主体的履约意愿低。由于缺乏完善的征信体系、监管法律与惩戒措施，经营主体违约成本低，履约意愿不足。众多文交所利用监管缺失进行套利，投资者的权益无法得到保障，甚至扰乱整个邮币卡电子盘交易市场健康有序的发展，道德与法律风险加大。
4、经营主体的履约能力普遍较低。由于经营主体的治理结构不健全，管理不规范、交易规则不规范、涉嫌关联交易、收费标准不透明、风控体系不健全等问题突出直接导致经营主体的履约能力低，投资者的投资权益无法得到最基本的保障。
5、文化产权交易市场的信用风险传导严重。由于文化产权交易市场的整个流程涉及的相关对象错综复杂，从委托环节、上市环节、流通环节、退市交割环节所面临的信用风险、市场风险、交易风险之间层层传导，严重扰乱整个文化产权交易市场的有序发展，经营主体的生存受到严重威胁。
6、文化产权交易市场指定的第三方合作机构关联交易风险极大。由于文化产权交易市场存在严重的信息不对称风险，经营主体在运营过程中的第三方合作机构（代理商、托管机构、库房机构、资金托管机构）的信息披露严重缺失，涉嫌关联交易，最终导致文化产权交易市场系统性风险增高，经营性风险加大，从而急剧增加经营主体违约概率。
7、文化产权交易市场上市产品可变现能力与流动性极差，导致交易流动性风险加大。由于文化产权交易市场存在严重的信用信息不对称的风险造成了整个市场的资源配置扭曲，从而造成上市产品有市无价，线上交割后的产品与现货市场价格存在严重背离，最终导致了上市产品的交易流动性风险加大。
8、文化产权交易市场缺乏对合格投资者准入制度的建立。由于文化产权交易市场准入门槛低，导致众多交易者缺少风险辨别和判断能力，无法承担相应的投资风险，从而最终导致整个文化产权交易市场的风险加大，无法保障市场健康有序的发展；缺乏合格投资者准入制度，导致一级市场和二级市场的流动性差。当盘面的价格出现大幅度的波动时，众多投资者将出现资金转移，甚至退出市场的现象造成整个文化产权交易市场的流动性风险增大。
三、信用黑名单管理办法
(部分，有删节,(微信公众号：艺术之上)
中评信用作为独立第三方信用评级机构，依据公开的信息、第三方数据公司提供的信息、自身收集的信息以及举报人举报的相关信息，对文化产权交易活动中有违法行为、严重失信行为或发生其它重大信用风险事件的经营主体的一种信用风险揭示管理办法。
1 适用范围 本办法适用于在中国境内相关部门登记成立的文化产权交易所法人机构，以及其它从事文化产权交易业务的受评主体，包括通过文化产权交易所参与文化产权交易活动的非交易所类市场主体。
2 认定标准 对发生下列严重信用风险事件的文化产权交易受评主体，列入黑名单：
（1）存在上市产品基本信息、交易公告信息等信用信息披露严重不充分的；
（2）涉嫌重大资质缺失，存在交易规则不健全、平台软硬件设施无法满足业务开展需要等经营条件不完备的；
（3）未设置资金第三方托管、涉嫌非法吸储、设置资金池等涉及到资金安全问题的；
（4）未设置或已设置但严重不完善的风险警示制度、大户报告制度、涨跌停板制度、风险准备金等风控机制的；
（5）存在代理商准入条件缺失或过低、未有效规范代理商行为的；
（6）在司法、工商、银行、其他主管部门有严重不良信用记录的；
（7）文化产权交易所网站关闭、交易极不活跃、长期未有新产品上市的；
（8）中评信用(微信公众号：艺术之上)认定的其他具有违法行为、严重失信行为或发生其它重大信用风险事件的。
中评信用对受评主体是否存在上述重大信用风险或违约事件所进行的判断，依据但不限于国家机关、政府主管部门或授权部门发布的公开信息，受评主体发布的正式声明，以及其它公开或非公开信息，属于从信用风险评估的专业角度进行的独立评估或意见，不代表且不得解释为任何法律意义上的事实，也不代表任何国家机关、政府部门或授权部门的观点或判断。
3 黑名单举报 中评信用(微信公众号：艺术之上)设有黑名单举报通道，专门受理公众对文化产权交易所违法行为、严重失信行为的举报，并对举报人的信息严格保密。其提供的信息触发黑名单认定标准的，收到举报人举报后，中评信用将严格依据该信息进行调查、追踪与评估，一旦确认举报人提供的信息属于实情，即将该受评主体列入黑名单。
4 黑名单发布经认定小组认定的黑名单，认定小组须向中评信用审核人员提交其认定依据的最主要事实所形成的文件、资料，经中评信用内部严格审核后，按照相关发布流程，即正式对外发布。
四、信用评级的应用
（一）信用风险的揭示
对文化产权交易所的信用评级是为合格投资者及时有效的揭示交易市场存在的主要信用风险。例如：信用记录缺失、履约意愿低、履约能力低、信用风险传导的风险大等。通过对文化产权交易市场评级，合格投资者可根据自己的风险偏好选择适合自己的文交所进行交易。
（二）投资风险的评估
对文化产权交易市场信用风险的评级可帮助投资者判断经营主体履约能力的强弱。履约能力的强弱与投资风险的大小息息相关。具体来说，履约能力强，说明其违约风险低，投资者的投资风险低。反之，履约能力弱，说明其违约风险高，投资者的投资风险增加，直接影响投资者的投资回报的安全。
其次，对产品的信用评级有助于投资者辨别基础资产质量的好坏，提高投资收益。中评信用通过定量分析法设置相关指标判断其基础资产质量的好坏。基础资产质量好，投资回报率高；反之，基础资产质量差，投资回报率低。基础资产质量决定投资的成败。
（三）交易安全性的识别
对文化产权交易市场的评级有助于投资者识别交易过程中的安全性。信用关系是形成信用风险的主要原因。因此，通过对交易环节中相关方的评级能够明确指出信用风险形成的原因，提高投资者交易过程中的安全性。例如：资金托管的安全性、代理商管理制度的规范性等。
（四）信用评级的应用
对文化产权交易市场的信用评级结果可以应用于以下方面：
1、直接或间接认定经营主体资质的合法、合规；
2、直接或间接规范合格交易者的准入制度；
3、直接或间接帮助交易者识别经营主体及其交易产品的信用风险，保障交易者的投资权益，在一定程度上减少投资风险；
4、改善文化产权交易市场的信用记录完备性；
5、直接或间接强化经营主体履约意愿；
6、直接或间接提高经营主体的履约能力，增加经营主体自我风险意识，有效的管控信用风险的发生，改善经营主体的信用度。
中评信用(微信公众号：艺术之上)将于近日于各大媒体发布完整版《2016文化产权交易市场信用风险研究报告》。
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