暴跌之后股市还会回暖吗？不具备连续下跌基础

　　本周五的大盘跳水再次让一些股民灰心：清仓的清仓，割肉的割肉。的确，这周五开盘不久，便在利空传言的打击下，从3003点一口气跳水至2913点，以往反弹的成果一朝瓦解，多头市场又变成了空头市场。后市将如何演绎？

　　华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林发文称，管理层对信息监管严重不力是这次跳水的一个大利空。暴跌之前，当时市场盛传一则“证监会召开内部会议、限制中国概念股借壳上市和从严审批资产重组”的传言，通过互联网和微信广泛传播。所有的转发都用了“转发”、“据传”、“未经证实”、“有可能是假的”的词眼，实际上是在助长消息的传播和扩散。李志林分析称，由于此传言是针对近期市场的新热点和强势股，所以造成了较大的杀伤力，投资者轮番踩踏，加强了做空的力量，“这反映了目前中国股市信息披露和市场监管极不规范，严重滞后。”另外，李志林教授指出，若要股市健康发展，当务之急是必须花大力气，壮大长线机构投资者的队伍，如保险资金、社保基金[普益]、养老基金等。否则，免谈股市“健康发展”，更休想继续扩容。

　　不过对于周五的暴跌，一些机构还是不那么悲观。英大证券首席经济学家李大霄表示，空头来势汹汹，下跌也许一步到位，或许无须恐慌，欲成功还需要坚定信念，多方准备反攻。前海开源基金杨德龙表示，在连续冲击3000点未果的情况下，大盘突然跳水，将本周涨幅悉数吞没，打乱了大盘上攻节奏。消息面上，盘前出现中概股借壳收紧传闻致借壳概念股集体大跌，重挫市场做多积极性；而最近几个交易日外围市场孱弱，美股持续走低，亚太股市低迷，加上人民币汇率下跌，也影响了A股反弹节奏。这些利空其实都是短期因素，只会加大短期波动，并不会改变市场中期反弹趋势。

　　杨德龙进一步分析指出，其实A股后面潜在利好并不少：一是养老金入市步伐明显加快，上千亿增量资金即将进场，基本封杀了大盘下跌空间；二是深港通各项准备工作已经完成，开通在即，现在只是何时宣布的问题，而深港通开通对提升白酒等绩优蓝筹股估值有利；三是6月存在A股加入MSCI指数的可能性；四是在楼市、债市、大宗商品期货等先后出现见顶回落迹象后，蜂拥而出的资金无疑会成为A股的援军；五是美联储加息节奏放缓，央行将继续采取宽松货币政策，“现在大盘上涨的逻辑没有改变，短期扰动因素只是徒增烦恼，并不改变千点大反弹，在政策友好、经济回暖、资金充裕的整体背景下，大盘不具备连续下跌的基础。”

　　具体到大环境，也有机构表示谨慎乐观。5月6日，央行发布第一季度货币政策执行报告，九州证券全球首席经济学家邓海清博士注意到，在“经济形势”部分则没有提到经济下行压力，而是提到“第一季度经济运行出现了积极变化”，这在2014年以来尚属首次。邓海清总结说，根据对大环境的判断，对于股市，看好基本面驱动的“健康牛”，与2014年至2015年的股市“水牛”、“杠杆牛”有本质的区别。