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上海期货交易所商品一部陈晔博士
这是陈晔在上海钢联（mysteel）举办的中国钢铁金融衍生品国际大会上的发言
钢材期货上市7年多，我们看到这个市场蓬勃发展，也感到这个行业的活力。
大家知道，只有一个高度市场化的行业，才能孕育和发展成功的期货市场。
商品定价机制的演进， 一个就是政府管制程度；第二，行业的竞争态势，三是产业链的竞合关系，发达国家的钢铁工业，是典型的竞合关系，又有竞争，又有合作，例如日本钢铁业和汽车，矿煤焦等上下游，是一个竞争合作关系，定价频率远远低于我国。
中国的钢铁行业是高度市场化的，有几个特征，产量大、过剩，没有哪家企业能主导价格。非公经济占比占到一半以上，所以导致出来什么特征呢？钢材价格波动的频率是非常高的，一些品种基本上每天都变化。
在这样的市场上，我们的绝大多数企业，采用总成本最低的战略，通过成本来拼价格，服务没有放在竞争的最主要的方面，或者说差异化，只有一些大厂做这些工作，用技术和服务引导这个市场。市场决定了钢材价格，钢材价格波动很频繁，相关企业产生了避险的需求。
2016年以来，螺纹钢期货的日均成交量到了一千多万手，成交量和成交金额的全国占比为10%~15%的水平，连续三年是全球第一。热轧卷板期货得到市场的关注，反映了制造业的保值需求在上升。
2009年以来，螺纹钢期货一共交割了169.11万吨，交割金额58亿，热轧卷板期货从14年上市到现在，交割了14.88万吨，交易金额是3.69亿元。
螺纹钢期货的价格发现功能非常明显。举个例子，长期来看，螺纹钢主力合约价格月度同比变化，与70个大中城市价格的同比变化与百城住宅价格的同比变化，趋势相关，并有一定的预见性， 历史数据表明，螺纹钢价格变化都是先于房价变化见底，提前房价变化见顶。
未来的工作主要是，一个是现有合约的优化，线材交易量很低，我们下一步要优化。热轧卷板出厂至入库做仓单的时间能否适当延长。今天下午朱总也提到了，螺纹钢期货是过磅交割能否改理重，但是我们认为理重和实重计价，在全国不同地域各有交易习惯，我们会关切市场的意见。
研究新品种、服务钢铁行业。首先是不锈钢期货。因为有红土镍矿和镍铁工艺，不锈钢的价格和镍的价格同步性下降，不锈钢厂和下游用户对不锈钢的保值需求旺盛。
再就是废钢，废钢为什么要在中国发展？有两条：
第一是低碳，废钢短流程比铁矿长流程的排放低；
第二是循环，发达国家的钢铁原料一半是废钢，估计3到5年以后，我国的钢铁保有量逐步上升，废钢大量出现，必须让废钢循环使用。
相信未来几年中，我国钢铁短流程工艺将逐渐上升，避险需求势必随之而来，研究上市废钢期货成为可能。
上海期货交易所推出钢铁类期货品种的宗旨是服务钢铁行业。我们希望大家到交易所来给我们提提意见，多给我们指导，发挥平台优势，服务钢铁行业的发展。（完）。
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