景子渊：7.1黄金白银一飞冲天，多头是否可以延续

　　【黄金陷入盘整】

　　子渊了解到，黄金在上周五大幅上涨之后，金价有陷入盘整的迹象。分析师称，金价可能会在1300-1350一带盘整一段时间，以促进实物黄金需求的回升。

　　但从基本面的支撑来看，在美联储年内不大可能加息的情况下，黄金多头仍在掌控着市场。世界最大的黄金ETF SPDR 周三持仓较上日增加2.7吨至三年来的最高水平;本月共增加了81.4吨，本季度共增加了131吨，是自2012年以来的连续第二个季度增仓。

　　【白银再度暴涨】

　　在黄金徘徊之际，白银周三大幅上涨近3%，突破18美元/盎司关口，触及18.454美元/盎司的新高。而周四，国际现货白银价格则最高暴涨至18.81美元/盎司。目前衡量白银和黄金价格的金银价格比，已经暴跌至70附近。白银一方面受益于高金价，另一方面受益于基础金属价格的坚挺，近期有望取代黄金领涨贵金属。

　　【7.1黄金日间操作策略】

　　稳健操作建议1：1335-1340布局空单，目标1320，常规止损策略；

　　稳健操作建议2：1310-1305布局多单，目标1320，常规止损策略；

　　激进操作建议1：1325附近布局空单，目标1320，小额止损策略；

　　激进操作建议2：1315附近布局多单，目标1320，小额止损策略；

　　【7.1白银日间操作策略】

　　稳健操作建议1：3930-3940附近布局空单，目标附近3900，常规止损策略；

　　稳健操作建议2：3840-3830附近布局多单，目标3880，常规止损策略；

　　激进操作建议1：3920附近布局空单，目标3890，小额止损策略；

　　激进操作建议2：3850附近布局多单，目标3880，小额止损策略；

　　【7.1原油日间操作策略】

　　稳健操作建议1：320布局空单，目标315，常规止损策略；

　　稳健操作建议2：309布局多单，目标315，常规止损策略；

　　激进操作建议1：315附近布局空单，目标312，小额止损策略；

　　激进操作建议2：311附近布局多单，目标314，小额止损策略

　　【机构对后市展望】

　　盛宝银行商品策略主管表示：“黄金多头在掌控市场，黄金出现在所以新闻中，投资者们也做出了回应，尤其显著市场认为美联储要在2018年才会加息的情况下。”Hansen认为，金价如果跌破1305美元/盎司水平，就将推动进一步ETF买盘。

　　子渊认为，获利回吐和实物需求疲软使得黄金有些受困。“黄金在1300-1305一带基础牢固，目前的盘整范围是1300-1350，如果能在此处企稳一段时间，实物需求就会上升。”

　　【金银油后期市场动态分析】

　　美元跟黄金一般都是跷跷板，因为黄金是美元定价，所以美元涨，黄金必然跌，而黄金涨，美元就要跌。而最近的英国脱欧，美元跟着黄金同时上涨，这恰恰说明大量资金慌不择路，美元、黄金抓起来就买。英国脱欧，让整个世界的金融陷入混乱，黄金一直受避险情绪的追捧，那如果黄金涨？美元还能接着涨吗？

　　其实影响美元的还有两个因素，一个是利率，另一个就是油价，如果美国经济，特别是就业数据，始终不及预期的话，那么美元上涨的动力就会减弱。

　　概率计算，美国第一次加息后，往往美元就不升了，直到第二次或者第三次加息之后，市场才会预期美国利率要持续走强，美元才会重新回到升势。也正因为此，全世界都在关注美联储的表现，而英国脱欧很可能就延误了美联储加息的节奏。所以美元短期内依然维持这种高位震荡的走势（此处说的是美元指数，而不是美元兑人民币），美元指数要想向上冲过100，需要美联储连续的加息动作，而这恐怕在今年看不到了。

　　另外看油价，油价也是美元的另一大因素。油价大幅上升的岁月里，美元都是贬值的，而2014年之后正是因为油价的大幅回落，所以才有了美元的牛市。那么油价还有没有可能大幅上涨呢？银库金融副总裁齐俊杰觉得可能性不大，因为现在这个位置基本上就是页岩油的开采成本，一旦油价继续上涨，美国页岩油就会大幅启动，原油市场供给增加，最后的结果就是供给大于需求，油价会回落。

　　所以油价今年估计没有牛市，而且下半年随着欧洲经济的动荡，很可能会重回熊市。另外，随着油价涨到了50美元附近，美国原油库存不断攀升，价格越高，去库存的压力越大。所以油价再向上涨的动力已然不足，在30美元至50美元的区间反复震荡应该是大概率事件。油价下跌，那么美元恐怕也会跟油价负相关的方向震荡。