上半年,债券承销排名出炉。去年对券商来说,赚钱效应超过IPO的债券业务已进入充分竞争阶段,抢项目常常发生,业务结构和竞争格局相比去年也发生明显变化。
一是公司债承销金额已超过去年全年水平,同比增长接近14倍;二是企业债承销排名中,曾独占鳌头的国开证券竟跌出前十。
总承销前20券商占6席
据WIND统计,今年上半年整个债券市场融资超过7.6万亿,较去年同期增长85%,占去年全年发行量的33%。
其中,地方政府债、同业存单和公司债同比增长最为明显,分别占据19.3%、33.3%和7.54%的市场份额,合计高达60%。
从总承销金额排名来看,建行、工行、农行、中行、交行五大银行毫无悬念地占据前五。银行依然在债券承销方面占据优势,在前20名榜单中,只有6席是券商,中信建投排名第7,中信证券排名第12,国泰君安排名第13,招商、海通、广发证券分列第15、18、20位。
注:该数据以债券发行起始日为时间区间标准进行统计。跨市场债券仅保留主券进行计算,承销金额和承销费用按承销商实际配额统计,若无公布则按联席保荐机构数量算术平均。发行只数中对同期债券进行了调整,统计包括资产证券化在内。
公司债中信建投背靠银行
总体来看,虽然上半年债券承销的难度比去年更大,由于债券违约的警钟常常在耳边响起,大量的债券发行被取消,今年二季度融资额出现了明显的缩水,但上半年仍是公司债等债券品种的发展高峰。
据统计, 上半年公司债承销金额超过了去年全年的水平,相当于去年上半年的15倍。
其中,融资额超过千亿的券商仍只有中信建投一家,承销规模1794.52亿,占据了13.07%的市场份额。此外,中金公司、兴业证券上半年发力,均挤进了前十。
在许多券商的业务结构中,债券的收入贡献已远远超过IPO,这就是为什么中信建投会有500万年终奖的传言。
一家大型券商债券融资部总经理表示,IPO团队动辄几百人,而债券承销团队可能在几十人的范畴,项目周期在三个月左右,比IPO轻易耗费几年要短得多,人均创利显而易见。
另一家券商债券负责人透露,中信建投的诸多项目得益于中信银行,中信银行常常与中信建投的债券项目组成员一同去与客户面谈,为其介绍了不少项目。
企业债国开跌出前十
不同于公司债的爆发式增长,企业债同比增长较为缓慢,但排名发生了明显变化。这与不同券商的对债券品种判断和承销能力有关。
最让人意外的是,2015年位居企业债承销冠军的国开证券,今年上半年排名竟然消失在前十名的榜单中,承销额77.62亿元。
企业债规模最大的是海通证券,承销金融222亿元领跑;其次是国信证券,承销额179亿元,财富证券175.7亿元。
值得注意的是,中小券商有不少排名进入前十,包括广州证券排名第6,天风证券排名第9,恒泰长财证券排名第10。
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