进军保险业 安信信托欲谋全牌照

　　金融行业近年来更多走向混业经营，让市场生态陷入更残酷的“丛林法则”，倒逼金融机构发展多样化金融，走扩张之路。近期，老牌上市公司安信信托接连入主银行业和保险业，向着全牌照金融平台更进一步，其也成为行业发展的一个缩影。

　　斥4亿元进军保险业

　　安信信托日前公告称，公司拟以自有资金4亿元参与设立国和人寿保险股份有限公司（以下简称“国和人寿”），将持有后者20%股权。与安信信托一起参与设立的还包括俄罗斯国家保险公司、上海逸合投资管理公司、北京鑫诺投资公司等。

　　这距离安信信托拿到银行牌照还不足一个月。6月初，安信信托透露，公司占泸州商业银行股权6.04%股东资格已获得银监会批准，收购价格1.12亿元。

　　有能力接连完成收购，与安信信托去年的两轮增资不无关系。资料显示，去年7月和10月，安信信托先后增资31亿元、50亿元，资金水平大幅提升。

　　用益信托研究员廖鹤凯表示，作为国内两家上市的信托公司之一，安信信托在资本市场的再融资能力也较强，对其收购其他牌照有助力。

　　股权合作各取所长

　　安信信托只是行业的一个缩影。即使没有上市的其他信托公司，增资的势头也依然强劲，近两年来增资的公司达数十家。同时，跨行业拿牌照的信托公司也不在少数。

　　以保险为例，据格上理财统计，目前已有10余家信托公司持有保险公司股份，包括粤财信托持股的众诚保险、中信信托持股的中德安联等。

　　另据各家信托公司年报显示，信托公司持有保险公司的股份从不到1%至50%不等，例如爱建信托仅持有天安保险0.33%股权，国民信托持有汇丰人寿股权则高达50%。

　　基于股权合作，信保产品能够不断推陈出新。格上理财研究中心研究员樊迪表示，与保险的合作进一步拓宽了信托业务创新的渠道，比如已面世的保险金信托产品。

　　除了发行产品，保险公司拥有大量长期稳定的低成本资金、大量的机构投资客户，这些可以发展成为信托公司潜在的客户资源。同时，信托公司有着较多优质的、收益较高的项目资源，通过合作，也能将保险的低成本资金嫁接到收益更高的项目上去。

　　混业经营是大势所趋

　　混业经营已经是行业的大势所趋，拿全牌照几乎成了每一家金融机构的梦想。

　　对于信托行业来说，虽然本身有着灵活的制度优势，可以连接货币、资本、金融三大市场，实现多元化的业务发展，但近年来却遭遇劲敌不断地“包抄”。

　　2012年底，证监会、保监会等监管机构相继出台了一系列资管新政，极大地拓展了证券、基金、保险等行业的业务范围，使其资管业务与信托业务之间产生了很强的替代性。

　　廖鹤凯举例称，原来银行很多理财产品要走信托通道，但现在可以自营资管业务，降低了对外的依赖，根据成本考量等实际情况，将外部业务内部化了，这就减弱了信托的通道作用。更为严峻的现实是，信托对其他金融机构的持股并不是单向的，银行和保险公司等也都集结了大量资金挺进信托业。例如浦发银行收购上海信托、中国人保持有中诚信托股份等。

　　这些都倒逼着信托业发展多样化金融。樊迪表示，信托公司正处于转型的关键时期，面临着传统业务收缩、创新业务亟待发展的困境。安信信托董事长更是坦言，未来信托公司的战略定位应是综合性金融服务商，需要更多的金融平台。

　　不过，新机遇也将伴随着未知的风险。平安证券在研报中指出，安信信托要注意防范“信托资产质量出现问题，金控转型进度低于预期”的风险。

　　北京商报记者 程维妙