险资放宽基建投资 监管层引导资金脱虚向实

　　【主线动态】

　　改革：

　　·国务院发布“做好民间投资工作通知” 着力缓解融资难

　　·统计局副局长：新经济造成GDP增速低估 正制定新方法

　　·中央巡视组进驻财政部，楼继伟称发现问题决不姑息

　　·国资委自查央企投资并购 涉及金额330亿

　　·德勤指出，中国劳动力成本过去10年升5倍，制造业竞争力将被美国反超。

　　·国家防总：中国长江中下游等地近日将全线超警戒水位，防汛形势严峻

　　【点评：】中央巡视组进驻财政部，财政部是部分央企实际控制人，国资委自查央企投资并购，国央企内部整顿力度加强，整顿后，市场对国央企改革预期可能会有所增强；年内军工涨幅较小，八一建军节时间窗口、地缘局势比较微妙（台湾导弹误射、南海仲裁案），军工值得关注。外部环境突变叠加国内经济下滑，稳增保就业压力上升，加上丝绸之路中俄高铁增量，高铁规划投资巨大，资金追捧高铁，根据这个思路衍生，核电、海绵城市、能源合作滞涨股同样值得关注。最近部分地区全线超警戒水位，防汛形势严峻，智慧海绵城市不仅能解决防涝，而且也是稳增长重要着力点，加上与物联网对接，想象空间较大，值得重点关注。

　　新科技、新模式：

　　·“2016世界移动大会”、“GSMA全球终端峰会上海峰会”、“GTI（TD-LTE全球发展倡议）峰会”等世界通讯业重头会议近日在上海相继落下帷幕。会议期间，中国移动、中国联通、中国电信联手国内外众多通讯运营商和通讯终端龙头企业携最新产品和创意亮相。据悉，5G发展和“万物互联”的展望乃此次会议两大焦点。

　　【点评：】物联网是目前市场热点，物联网对应的传感器、智能芯片、运营平台等将从中获益。物联网多场景应用、集成电路预期仍然偏低。

　　中美博弈：

　　·台湾导弹误射落点海域 发生渔船爆炸致1死3伤

　　·南海仲裁前中国在西沙军演 外媒炒作宣示主权

　　·7月1日晚美联储副主席Fischer说，必须观望英国退欧如何影响美国及全球经济。经济学家认为，Fischer讲话意味着美联储7月会议可能保持谨慎的观望做法，不会加息。以期权交易价看，市场目前预计联储7月和9月会议不加息的概率接近80%。

　　·捷克总统呼吁举行退欧、退NATO公投。

　　【点评：】中俄联合声明，南海仲裁将至、台湾误射导弹，地缘局势微妙，核电、能源合作、高铁、军工等领域合作有望加速；美联储年内加息预期大幅减弱，韩国率先加强财政货币支出，全球其他央行跟进进一步宽松预期上升，全球滞涨预期增强，中国风险资产阶段性压力减轻，稀缺消费商品将从中获益。英国公投退欧后，不确定性上升，中线黄金有进一步上涨空间。

　　金融政策：

　　·保监会发布重磅新政，险资大幅放宽基建投资。

　　·财政部扩大金融同业免征范围

　　·P2P行业监管细则或明年2月落地。

　　·上半年问题平台同比增长近60%，未来网贷平台恐仅一成存活

　　【点评：】险资大幅放宽基建投资，监管层引导资金脱虚向实。

　　资金供需：

　　·两市融资余额重回下跌

　　【点评：】6月底银行考核时间窗口已过，流动性冲击对股市影响较小。