李暮雅:大宗商品报涨,多方因素互博原油价格战

　　李暮雅：大宗商品报涨，多方因素互博原油价格战

　　导读：

　　进入下半年，大宗商品延续涨势，包括有色金属、石油化工以及“黑色系”等集体飙高。一边是市场对经济增长的担忧，一边则是被称为“经济晴雨表”的大宗商品持续走高，投资者的担忧和市场信号到底哪个是对的？独立日休市导致的API、ADP、EIA以及非农数据的延迟对交易市场而言是将行情波峰推迟了。今日早评就结合大宗商品来谈谈原油未来走势。

　　成功者必然是不走寻常路的人。康庄大道不是最高效，而是最安全。有条路经常滑坡，通常只有一小半的人能活着出来，但节约80%路程。附近老百姓是不肯走的，于是成为了禁区。但成功者往往走的就是这条路。他走进去的唯一原因是，他以前不知道这条路有危险，纯粹是误打误撞。

　　【大宗商品持续走强，贵金属原油跟涨】

　　进入下半年，大宗商品延续涨势，包括有色金属、石油化工以及“黑色系”等集体飙高。一边是市场对经济增长的担忧，一边则是被称为“经济晴雨表”的大宗商品持续走高，投资者的担忧和市场信号到底哪个是对的？下半年的大宗商品是否还会创下新高？

　　数据显示，截至４日收盘，国内市场主要大宗商品集体报涨，此前滞涨的有色金属类商品亦跟涨，金属镍期货价格盘中一度涨停，追踪基本金属价格表现的有色金属指数大涨接近３％，综合价格基本回到了一年前的水平，同时包括铁矿石、钢材等“黑色系”以及塑料、ＰＰ、棉花等石油化工和农产品类商品也纷纷上涨，追踪一揽子大宗商品价格综合表现的商品指数单日大涨逾２％，创下一年多来的新高。

　　事实上，因为上演大逆转“戏码”，大宗商品早已是最受关注的资产类别。据统计，经历连续数年的持续下跌后，上半年国际市场追踪一揽子大宗商品价格表现的ＣＲＢ半年累计大涨９．３％，是２０１４年下半年来的最大半年涨幅，国内市场商品综合价格指数则大涨逾１６％，刷新２０１１年来的最好半年表现。

　　在众多业界人士看来，上半年大宗商品的大涨，更多仍是资金与供需形势共振的结果。一方面是经过持续的大跌后，大宗商品的价格大多创下数年甚至十余年新低，供大于求的效应基本被市场消化，另一方面是全球的继续宽松政策，使富余资金增长相对安全资产更失衡，大宗商品的低价环境显示出投资价值。

　　此外，对于国内期货市场一些独特的商品，特殊因素也推动价格飙升。比如率先企稳反弹的螺纹钢、铁矿石等“黑色系”，上半年“黑色系”大涨，最大的推动因素不是需求因素，而是供应的因素。

　　大涨过后，投资者最关心的是，下半年商品市场是否还会出现类似上半年的轮番上涨态势？在暮雅看来，分化或将成为下半年商品市场的“主旋律”。去产能是今年的投资主线，相关企业的利润率会开始改善，未来其对股市的影响可能会远大于商品期货市场，大宗商品涨势难以持续。

　　与此同时，对于全球第一大宗商品原油的表现，暮雅提醒大家，原油市场很可能正在经历转折期，即从供大于求的格局向新的供需平衡转变。供应上，美国的页岩油气产量已经进入预期的下降通道，而需求侧方面石油的需求依然保持稳定增长的态势。

　　【消息面解析】

　　昨日暮雅晚评中也提到了尼日利亚原油钻井即将恢复生产，但是尼日利亚原油产量恢复前景仍有变数，尼日利亚石油天然气高级雇员联合会（Pengassan）表示，尼日利亚全国石油和天然气工人联盟和Pengassan的石油工人将于7月7日开始逐步展开罢工，抗议有关方面裁员和迟迟不通过新石油法案；自从原定6月30日举行的石油工人与政府的谈判取消后，双方没有再约定对话日期。

　　全球最大的石油出口国沙特阿拉伯6月石油产量则上升至1033万桶，较此前一个月平均石油产量增加7万桶/日。沙特阿拉伯在夏季通常会季节性增产，因其需要消耗更多的石油用于发电，从而支持当地电力空调运作。

　　与此同时，利比亚石油产量增加4万桶/日，增至32万桶/日的产量水平。尼日利亚因东西部政权分裂问题而致使其5月石油出口一度出现中断。然而周日（7月3日），据悉尼日利亚东西部政权就石油出口问题达成一致，两地石油产出将均受尼日利亚国有石油公司统一管理。瑞典北欧斯安银行（SEB）对此评论称，若利比亚东西部阵营的两个石油公司达成一致协议，利比亚的石油产量将回归至100万桶/日。这无疑将进一步推升OPEC整体石油产出。

　　6月，伊拉克的石油产量则录得最大跌幅，其石油产出较5月份下降7万桶/日，降至430万桶/日的产出水平。与此同时，伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克6月石油出口量为317.5万桶/日。

　　此外，伊朗的石油产出则稳定在350万桶/日的产出水平上，并结束其自今年年初国际制裁被解除以来的石油产量5个月连涨趋势。在消息面复杂的情况下，油价的未来走向是多方因素结合对抗的结果，但是整体上还是从需求与供给的角度来评价，短期内油价会在稳中调整，长期走势取决于各方面数据和政治结果。暮雅建议大家持续关注利比亚和尼日利亚，谨慎操作。

　　【技术分析】

　　原油走势分析：美原油昨日开盘高开0.12美元，从日线级别看，5日均线上穿10日均线，价格受阻于20日均线位置，目前盘面上来看，关注下方48.35的支撑位置，绿色量能柱减弱，并且顺势指标缓慢向上运行，可以看到大的趋势依旧是多头，我们只看回调的力度，如果没有强势下破我们依旧是可以在支撑位置附近开多的，暮雅认为今日做单上依旧采取高估低渣，小区间48.35-48.00，大区间47.70-50.00。上方重点关注压力位49.15-50.0美元一线的压力区，下方支撑47.7-48.35一线的支撑，极限位看45.2美元附近。

　　原油操作建议:

　　1.324--326附近做空，止损30个点，目标318--320；

　　2.316--318附近做多，止损30个点，目标322--324；

　　【今日关注】

　　12:30澳洲联储公布利率决议及政策声明

　　17:30英国央行发布半年度金融稳定报告

　　22:00美国5月耐用品订单月率、7月IBD消费者信心指数、5月工厂订单月率

　　次日02:30纽约联储主席杜德利发表讲话

　　文/李暮雅撰，以上建议仅供参考，原创内容！请勿抄袭！转载请注明出处！

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