花旗:美联储深受不确定性困扰 鸽派大行其道

　　FX168财经报社(香港)讯花旗(Citi)分析师William Lee、Andrew Labelle和Dana Peterson周四(7月7日)在研报中对美联储6月会议纪要解读称，目前联邦公开市场委员会(FOMC)正被不确定性困扰，意见分歧的FOMC在“勉力”评估劳动力市场的减速，把握全球地缘政治和经济不确定性的升高。同时，诸多分歧导致货币政策正常化步伐的争论被延长。

　　美联储(FED)周三(7月6日)发布6月会议纪要称，在英国退欧公投前一周召开的政策会议上，美联储决策者维持利率不变，因为美国劳动力市场和金融稳定的不确定性增加，威胁到决策者们的前景展望。

　　6月14-15日会议的纪要显示，联邦公开市场委员会(FOMC)认为等待6月23日英国公投结果出炉是审慎之举。当时，公投结果依然难以预料。最后结果是决定脱离欧盟，导致英镑汇率大跌，并导致债券收益率跌至创纪录低点。

　　花旗表示，6月会议上FOMC决策者争议内容包括不利因素是否长期、劳动力市场好转步伐受阻、通胀迟迟。

　　该还指出，最近的联储官员讲话、主席耶伦(Jannet Yellen)的国会听证会，说明鸽派是主角，力挺长期保持宽松政策应对结构性阻力和庞大剩余劳动力。

　　花旗认为，只要投资依然迟缓、生产率增长依然低迷，潜在经济增长可能保持在1.5%左右，均衡利率将保持在近零水平一段时间

　　关于不确定性的影响方面，该行表示，如果高度的不确定性是主要拖累，未来经济数据好转可能缓解局势，促进美联储年底前加息。但如果不确定性消除速度缓慢、依然处在年初水平附近，今年美国GDP增速可能减少0.2个百分点。若英国退欧不确定性快速解决，GDP增速仅会拖累0.1个百分点。

　　校对：Sarah