煤炭！煤炭！煤炭！

　　作者：刘晓博。更多资讯可关注微信公众号“天天说钱”（ID：liuxb0929）

　　在黄金股之后，今天（7月12日）煤炭股也疯了！

　　到收盘，煤炭板块大涨超过4%，遥遥领先其他板块，位居深沪股市首位。

　　其中，兖州煤业是这样：

　　平庄能源是这样的：

　　潞安环能是这样的：

　　冀中能源是这样的：

　　换句话说，昨天是“色舞”，今天是“煤飞”。但是，原因呢？

　　原因其实很简单，是从4月中旬开始，国家安全监管总局、国家煤矿安监局给各地煤矿出了一道算术题。

　　这道算术题是这样的：重新确定全国所有煤矿的生产能力，方法是在现有合规产能的基础上，直接乘以0.84（276除以330）取整数。

　　如果你平时不关心煤炭行业，肯定看得一头雾水。这段话的意思其实很简单，限产保价。各大煤矿的产量打84折。

　　算术题里的330，就是一年330个工作日，相当于一周工作6天。276，就是一年276个工作日，相当于一周工作5天左右。它是这样推导出来的：276个工作日=全年365天－11个国家法定节假日－52周休息日（每周允许一天半休息）。

　　我此前在“天天说钱”的专栏里分析过煤炭行业面临的形势，简单概括起来就是：由于房地产出现了拐点，绝大多数中小城市房屋严重过剩，所以对钢铁、水泥、玻璃、铝等建材的需求下降，而煤炭是生产这些建材的最重要的直接或者间接能源。

　　所以，煤炭的产能也过剩了。

　　根据国务院出台的《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，从2016年开始，国家将用3至5年的时间，再退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右，较大幅度压缩煤炭产能，适度减少煤矿数量。产能小于30万吨/年且发生重大及以上安全生产责任事故的煤矿，产能15万吨/年及以下且发生较大及以上安全生产责任事故的煤矿，要在1至3年内淘汰。这意味，绝大部分民营中小煤矿将关闭，“煤老板”将逐步退出历史舞台。

　　产量下来了，夏季用电高峰又来到了，煤炭价格自然也就开始上涨。尤其是近期，俨然一天一个价格。据报道，7月11日，山西大同、内蒙古乌海以及鄂尔多斯等地动力煤价格再度普涨，每吨上调了10到20元不等。

　　此外，从国内到国际货币环境也在发生微妙的变化。英国脱欧，让美元年内很难加息。新一轮全球宽松即将开始，中国的CPI在下行，也为开启新的宽松创造了条件，这些都对煤炭价格上涨有利。

　　那么问题来了：这是不是意味着煤炭这种“黑金”可以跟“黄金”一起，“落霞与孤鹜齐飞，秋水共长天一色”？

　　我的看法是，黑金毕竟是“黑金”，它有原罪，很难跟黄金一样有长期价值。这个原罪就是：污染！

　　目前中国每年的煤炭产能高达57亿吨，而全球2015年煤炭总产量只有78.6亿吨。2015年，中国实际生产了37.5亿吨的煤炭，占全球接近一半。产量位居第二的美国，只有9亿吨；第三位的印度，只有5.5亿吨。

　　煤炭燃烧过程中产生二氧化硫和二氧化碳，成为空气重要的污染源。有统计显示，中国62%的PM2.5污染来自煤炭。河北省钢产量占全球九分之一，炼钢大量使用煤炭，再加上冬季取暖、发电，这成为华北地区空气质量差的重要原因。

　　正因为如此，很多国家都在控制煤炭使用，而且取得了重要进展。比如最早大规模开采使用煤炭的英国，已经关闭了国内所有煤矿。但由于中国在自然资源上“富煤、缺油、少气”，所以中国成为全球使用煤炭最多的国家。

　　为了完成环保指标，中国也在控制煤炭使用。所以，由于环保（减排）的压力，以及能源技术的进步，煤炭在中国的地位将逐步下降。煤炭企业不断兼并、重组、减产，减少使用，这都是大势所趋。

　　在这个过程中，煤炭股跌多了就会反弹。但反弹上来，还会再跌下去。

　　煤炭面临的局面，跟黄金完全不同。黄金是避险资产，有货币属性，而且可供开采的量有限。从长远看，煤炭价值将逐步趋零，煤矿将逐步关闭。黄金矿也会关闭，但那是因为开采完成，而黄金价格会走漫长的牛市，虽然中间会有很多波折。

　　几十年后，也许你的孙辈会问你：煤炭是什么？

　　作者：刘晓博。更多资讯可关注微信公众号“天天说钱”（ID：liuxb0929）