)这几年，嘉兴老百姓的理财意识日渐增强，相比曾经的储蓄存款，理财产品越来越受青睐。调查显示，截至今年一季度末，全市银行理财产品余额达到1026.29亿元，同比增长45.33%，增速高于同期存款增速38.76个百分点。
中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”此前发布的《中国银行业理财市场年度报告(2015)》(下称《年报》)向市场展示了一幅银行业理财市场的全景图。
从《年报》披露的各项数据可看出，2015年，宏观经济增速放缓，互联网金融风起云涌，债券市场打破刚兑，存贷款利率不断下调，A股市场跌宕起伏，以股灾为分割点，上半年投资围绕打新、两融收益权、分级A等资本市场相关品种，下半年则在多次降息降准的背景下，银行理财面临资产配置荒，大力发展委托外部投资业务。
然而，在当前“资产荒”的大环境下，银行封闭式理财产品的收益率一降再降，今年的年中效应也不甚明显。事实上，近年来，随着银行理财产品转型节奏加快，商业银行发行的开放式净值型产品数量日益增多。
开放式理财产品异军突起
根据《年报》，截至2015年底，共有426家银行业金融机构有存续的理财产品，数量为60879只，理财资金账面余额23.50万亿元，较2014年底增加8.48万亿元，增幅为56.46%。其中，开放式理财产品存续余额为10.32万亿元，较2014年底增长5.08万亿元，增幅为96.95%。2015年，银行业理财市场有465家银行业金融机构发行了理财产品，共发行186792只，累计募集资金158.41万亿元，其中开放式产品累计募集资金(含各开放期内的申购)115.55万亿元。
封闭式理财产品是这些年来投资者比较习惯的产品，数据显示，封闭式理财产品仍占主要地位。但今年上半年，从各银行业金融机构的产品宣传来看，开放式理财产品增长迅速。事实上，以数据分析，截至2014年末，开放式理财产品存续3604只，资金余额5.24万亿元，占全市场比例分别为6.55%和34.91%，其中资金余额较2013年末增长3.56万亿元。特别是2014年下半年增幅较大，年末开放式产品占全市场的比例较6月末提高14.67个百分点。
而在全部开放式理财产品中，非净值型理财产品资金余额为4.68万亿元，较2013年末增长3.15万亿元；净值型理财产品资金余额为5607.5亿元，较2013年末增长4079.7亿元。“银行理财产品由预期收益率型向开放式净值型转化为大势所趋。”《年报》指出。
为啥要推开放式净值型理财产品
“在经济下行压力较大、资本市场逐步回暖等外部环境以及银行理财资金规模增大、产品短期化与资产长期化错配等行业背景下，银行理财产品面临的风险不容忽视，而预期收益率型产品形态不利于真正落实理财产品风险承担主体，也不利于充分揭示产品风险情况。”业内人士总结分析，“通过创设可申购、可赎回、收益浮动的开放式净值型理财产品，银行可利用动态管理、组合投资的手段灵活配置各种金融资产，单一基础资产的风险得到分散，解决了实体经济需要长期资金但理财资金端需要流动性的矛盾，同时产品风险收益情况也可通过净值波动及时披露给投资者，如此将彻底打破理财产品的刚性兑付。”
事实上，早在2014年12月，银监会就《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》征求意见，其中很重要的一条就是：“应通过加大银行发售预期收益率型产品的成本，推动银行改变目前理财产品的主流形态，引导商业银行发行组合管理类的开放式净值型产品以及产品与资产不存在期限错配的项目融资类产品(先有项目，再有资金)，使得产品的风险和收益真正过手给投资人。”
这就意味着，市民购买理财产品时必须多一份理性和对产品基本的了解，而不是简单地依靠预期收益率来决定是否购买。“其实这对于投资者来说是降低风险的方式，也是倒逼投资者更多关注产品内容，而不是仅仅关注产品的预期收益率，以此作为购买的标准。”有银行的理财经理告诉记者。
买理财产品能赚多少钱？
对于市民孙女士来说，买理财产品可能是目前在她心目中比较靠谱的投资方式了。“买黄金深套，白银也买过，也是套，去年炒股没多久就碰上股灾，赔了个精光。还好有几笔钱我是固定买一年期理财产品的，虽然4%的预期年化收益率不算高，但每年都是稳稳的，至少没亏过。”回忆自己这几年的理财史，孙女士想想也肉疼。
理财产品为客户带来了丰厚回报。《年报》显示，2015年，银行业理财市场累计兑付客户收益8651.0亿元，比2014年增长1529.7亿元，增幅为21.48%，其中封闭式产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为4.69%。分投资者类型来看，一般个人类产品兑付客户收益4696.9亿元，机构专属类产品兑付客户收益2379.5亿元，私人银行类产品兑付客户收益816.8亿元，银行同业类产品兑付客户收益757.8亿元。同时，相关银行业金融机构实现理财业务收益约1169.9亿元。
同时，从这组数据中也不难发现，银行理财收益在不断下滑。2014年封闭式非净值型理财产品按募集金额加权平均兑付客户年化收益率为5.06%，较2013年提高56个基点；但是，2015年封闭式产品的加权平均年化收益率仅为4.69%，主要是下半年在资产配置荒的背景下，收益率下降明显。其实2015年上半年借助打新、两融收益权等，银行理财仍有不少5%至6%收益的产品。
今年初以来，资产配置荒仍在，银行理财产品平均收益率还将继续下滑。
净值型理财产品怎么买？
那么，净值型理财产品该怎么买呢？记者综合了多位理财师的意见，供大家参考。
净值型理财产品与开放式基金类似，为开放式、非保本浮动收益型理财产品，没有预期收益，银行也不承诺固定收益，获得的收益只与产品净值有关，但可提供净值查询，并按每日、每周、每月等固定周期公布净值。此时大部分投资者会有种错觉，认为风险很大，其实银行用净值来计算的理财产品都是比较稳健的产品。
那么，如何判断这个产品的往期收益率呢？事实上，净值型理财产品刚成立时通常都是从1开始计数的，假设一款理财产品已经成立270天，最新的净值是1.05，那么，其年化收益率=(当前净值-初始净值)/初始净值/已成立天数×365天=(1.05-1)/1/270×365=6.759%。
另外需要注意的是，有些净值型理财产品是有申购费和赎回费的，投资者在计算收益时还需将申购费和赎回费刨除。
而在大家关心的盈亏上，此类产品的购买或赎回是按照份额计算的。由于净值型理财产品的净值是变化的，比如想购买5万元的产品，该产品的净值为1.06元，那么理财份额=50000元/1.06元≈47169.81份。当这款产品净值涨到1.08元时，你想赎回，你的赎回总金额是47169.81份×1.08元≈50943.40元。想知道自己盈亏多少钱，就是净值的差价乘以份数。
最后要说的是，由于净值型理财产品需要清算时间来计算净值和份额，因此这类产品的到账时间最快也是T+1日。
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