券商债券承销大跃进,中信建投国泰君安中信招商承销金额过千亿-搜狐

　　今年上半年，券商债券业务无论是发行规模，还是发行数量都实现快速增长。在此背景下，券商业务格局也悄然发生了改变。

　　如国开证券、申万宏源今年上半年已跌出前十，而平安证券、国海证券、天风证券、长城证券、中山证券等债券业务增速迅猛。

　　债券发行规模井喷

　　券商中国记者据Wind数据统计，截至6月31日，今年上半年91家券商共承揽了2779单债券，比去年同期增长了143.56%；累计债券发行金额2.37万亿，与去年同期0.89万亿相比增加了1.48万亿，同比增长166.29%。

　　统计数据显示，在今年上半年涉足债券承销市场的券商中，中信建投、国泰君安、中信证券、招商证券4家券商债券承销金额超过千亿，此外还有海通证券、中金公司、广发证券、光大证券、平安证券等43家券商债券承销金额也在百亿级以上。前述47家券商占整个券商债券承销金额的九成。而去年上半年，债券承销金额过百亿的券商有24家，其中过千亿的仅有中信证券一家券商。

　　从券商债券承销规模来看，今年上半年中信建投以2356.92亿元的承销金额位列榜首，并在所有债券承销机构中位列第7位，占整个债券市场份额3.02%；紧随其后的是国泰君安，累计承揽1952.38亿，在所有债券承销机构中位列第10位。这也是首次两家券商挤进整个债券市场中的前十位。而排名第三的是中信证券，累计承销规模达1900.03亿元。

　　在去年同期，这三家券商同样分别是券商债券承销榜单中的冠亚季军，不过座次有所调整。去年上半年，摘得桂冠的是中信证券，总承销金额1205.67亿元，市场份额13.55%；其次是中信建投，总承销规模874.77亿元；国泰君安总承销605.05亿元。

　　从券商债券承销数量来看，今年上半年中信建投、国金证券、国泰君安、中信证券、招商证券承揽的债券数量均超过130只，分别为232只、154只、151只、141只、132只。而去年上半年承销数量过百只的券商仅有中信证券一家。

　　中小券商实现“弯道超车”

　　与排名靠前的大券商的大体量相比，不少券商今年上半年债券业务十分突出。如平安证券、国海证券、天风证券、长城证券、中山证券等债券业务增速迅猛。

　　从券商债券承销榜单排名来看，平安证券从去年上半年的23名上升至第10名，承销金额从去年上半年108.85亿元，增长至今年上半年663.92亿元。而国海证券更是从去年上半年51名上升至今年上半年13名，承销金额从23.9亿元升至460.18亿元。而去年上半年排名队尾的华英证券，今年上半年成功承揽了16只债券，名次上升至券商债券承销榜单中的第41位。除此之外，中投证券、中泰证券、西部证券、华创证券、德邦证券同比去年上半年都有较大的进步。

　　当然，有人进步就会有人退步。券商中国记者据Wind数据统计，今年上半年同比退步的券商有国开证券、申万宏源、安信证券、高盛高华、恒泰证券、大通证券、东北证券等。以高盛高华为例，从去年26名退步至53名，债券承销数量从14只降至9只。恒泰证券从去年上半年32名降至今年上半年75名，债券承销数量从31只减少至14只，承销金额同比下降65%。

　　业务规模的上升带来收入的“水涨船高”。北京一家中型券商的固收负责人透露，2015年该券商的债券承销收入约3.4个亿，而债券交易及投资有6个亿收入，加起来债券业务的收入贡献约占整家券商收入（合并报表）的三分之一。

　　如果按照券商平均1%的费率计算，今年上半年券商承销2.37万亿的债券，能为整个行业贡献237亿元承销费，同比增长166%。

　　“债券市场的火爆是券商不断加大投入发展债券业务的主因。” 一位华南券商固定收益部副总经理表示，“此外，由于近年来IPO贡献越来越少，债券业务量暴增带来的利润显得可观，债券团队在券商中的地位也越来越高。”

　　当然与IPO项目相比尽管一单项目承销费相对较低，但承销周期却较短。

　　据深圳某拟上市券商投行负责人介绍，通常承销一单债券项目需要2-3个月，券商投入的人力成本远不及IPO项目，IPO项目耗时过长且受政策影响较大，如今不少做股权项目的投行人士都转战债券承销市场。

　　当然，在券商债券业务不断扩容的同时，随着债券违约等风险的不断暴露，不少券商开始对债券业务进行收缩。券商中国记者在采访中，不少债券人士都表示，今年已经开始收窄债券业务。“不再为了冲规模而盲目开展业务，而是有选择性的开展。”北京某上市券商固收方面人士表示。