良心基金总经理坚守13年后奔私,麾下产品回报率17倍!-搜狐

　　这两天，牛熊交易室注意到，有一则重磅公募传闻刷爆朋友圈，据一财记者爆料，在服务公募13年之久的元老，兴业全球总经理杨东即将奔私而去。牛熊交易室（niuxiong2016）不关心行业八卦，此次联手金工团队，用数据说话，八一八杨东，和他掌舵13年的兴业全球基金。

　　十余载不离不弃，不抓规模抓业绩

　　大家都知道，公募基金是一个在风险上搏收益的行业，其在为基金经理等从业人员提供高收入的同时，也因巨大的压力和饱受诟病的激励机制，让许多基金经理纷纷离去。杨东在兴全这13年中，可谓几经牛熊，同时见证了基金经理离职奔私浪潮。而唯有他自己稳如泰山，一直坚守在总经理的位置上。

　　杨东管理的兴业全球，没有像其他基金公司一样以做大规模为首要目标。据牛熊交易室(niuxiong2016) 统计, 兴业全球从2004发行第一支产品开始，这12年时间，共发行了17只产品，总资产1249亿元，在公募基金公司中排第18位，平均每年行的新产品不足两只。这在如今公募扎堆发新，猛冲规模的风气下，可谓是“龟速”了。

　　兴业全球的产品规模从2007年起就稳定在300多亿，直到2014年前三个季度，其规模扶摇之上，一举突破了1000亿大关，但这主要是新发行货币基金的功劳，股票型基金和混合型基金的规模都比较稳定。

　　图1：2003-2016兴业全球和基金市场规模

　　数据来源：牛熊交易室，choice数据库

　　杨东曾表示，好的品牌当然要建立在长期良好的业绩的基础上，品牌建立后，品牌的独立价值就将随之凸显，有时并不完全依赖良好的业绩，而是一种信赖感。所以，好的基金公司及其产品是需要时间来沉淀的，光靠昙花一现的表现远远不够。

　　秉持着这样的理念，兴业全球的产品可以说是少而精，不仅业精，而且为投资者提供了持续的回报。牛熊交易室(niuxiong2016) 金工团队初步估算了兴业全球发行产品这12年来所有产品的复合回报率，并与上证指数的回报做了对比。图中，我们可以非常清晰的看到，12年来，兴业全球产品回报率最高时达20.5倍，截止7月15日的回报率为16.9倍。而上证指数在此期间的回报率仅为2.6倍。对比之下，兴全产品的回报率可以说是非常惊人的。

　　图2：2005-2016兴业全球VS.上证指数投资回报

　　数据来源：牛熊交易室，choice数据库

　　观点鲜明，两次高位看空“劝”赎回

　　杨东作为中国公募界的大佬级人物，行事却极其低调，很少在公众视野中出现，大家对他印象最为深刻的事件，恐怕是他两次在股市高位明确看空态度，并通过公开信的方式向投资者警示风险，建议赎回，被称为“业界良心。当时听从其建议的基民，想必至今都会心存感激。

　　在2007年，A股站上6000点，市场正高歌猛进之时，兴业全球以公开信的方式提醒投资者注意风险，并建议赎回。

　　当上一轮牛市指数站上4414点后，杨东的态度更加鲜明： “目前市场在轻松越过4000点后，越发大步狂奔，泡沫按照这样的速度不断膨胀，让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭，由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。”

　　当经历过这次股灾后再回头来看杨东当时的观点，不夸张的说，简直如先知的预言，被一一兑现了，杨东的市场判断能力可见一斑。牛熊交易室（niuxiong2016）同时还发现了一个有趣的现象。 正是在杨东发布看空观点的2015年第二季度，整个基金市场的规模达到了顶峰，与之形成鲜明对比的是兴业全球规模的锐减，很难说，这么大的赎回量没有杨东观点的影响，而此时离场的投资者，则幸运的躲过了此后暴跌。

　　图3：2004-2016兴业全球规模VS.基金市场规模

　　数据来源：牛熊交易室，choice数据库

　　核心人员出走，产品业绩折损

　　虽然，兴业全球一向以人员稳定著称，但在这一波基金经理的离职大潮中也难以独善其身。原兴业全球副总经理、投资总监、明星基金经理王晓明，原兴业全球投资副总监、明星基金经理陈扬帆，原兴业全球副总经理杜昌勇都在2014和2015相继离开兴业全球自己创业。而这些明星基金经理的出走，对兴全股票型产品的影响也颇为显著。

　　牛熊交易室（niuxiong2016）统计了兴全所有股票和偏股型基金近三年的排名(为了更直观的展现排名的变化，我们把排名转换成了产品排同类产品的百分比)。我们可以清楚的看到， 除了去年7月刚成立的兴全新视野定期开放混合型发起式基金排名有所上升外，其余6只偏股型基金这三年间的排名都是呈明显的下降趋势。